券商聚焦瑞银微升李宁(02331)目标价5%至87港元 维持“买入”评级
摘要: 瑞银发研报指,李宁(02331)2022年上半年收入114.1亿元,同比增22%;净利润21.9亿元,同比增12%,均超该行预期10%,主因批发收入强劲增长,部分抵销毛利率下滑压力(同比跌5.9个百分
瑞银发研报指,李宁(02331)2022年上半年收入114.1亿元,同比增22%;净利润21.9亿元,同比增12%,均超该行预期10%,主因批发收入强劲增长,部分抵销毛利率下滑压力(同比跌5.9个百分点)。即使存在行业折扣及库存等不确定性等因素,公司管理层仍重申2022年全年10-20%的业绩指引,并料净利润达10%。
该行将公司2022-24年盈测上调2-4%,以反映上半年业绩表现,并将下半年批发收入增长慢于零售的因素考虑在内,因上半年的批发收入增长较高。综上,目标价从82.90港元上调5%至87港元,维持“买入”评级。