券商聚焦高盛维持瑞声科技(02018)“买入”评级 持续看好其手机镜头业务发展

　　高盛发研报指，瑞声科技于(02018)9月27日宣布，小米Civi 2（9月上市）在后置主摄上，搭载了其1G6P WLG玻塑混合镜头方案。该行认为，此次对公司方案采用，对应了该行此前对公司手机镜头业务的积极看法。该业务正在通过规格组合升级逐渐获得市场份额，进一步抵消了智能手机市场的疲软需求。此外该行认为，瑞声科技镜头方案的被采用反映入局高端镜头市场的竞争者增加，竞争不仅局限于低端镜头，对现有的行业领导者（舜宇光学）影响不利。该行维持瑞声科技41港元目标价与“买入”评级。

　　该行续指，瑞声科技手机镜头业务稳步扩张中：公司手机镜头出货量在二季度环比增长15%，预计三季度和四季度出货量同比增长将转正，推动2022年全年出货量同比增长18%（而舜宇光学的同比出货量为-15%）。在充满挑战的宏观环境下，公司手机镜头出货量仍实现增长。该行认为，其客户群的扩大及智能手机型号的覆盖在扩张阶段尤其重要，将为其未来盈利能力复苏及销售增长的产品组合升级奠定基础。