券商聚焦高盛维持中国平安(02318)“买入”评级 指其三季度业绩疲软但仍看好基本面

　　高盛发研报指，中国平安(02318)今年第三季度业绩显示，期内平安寿险及【平安银行(000001)、股吧】(000001)强劲的营业利润增长抵消了财险及资产管理板块的投资逆风。但净利润仍低于该行的2022财年运行率预期，主因股权投资亏损。该行下调2023财年净利润预测19%，以反映逊预期的第三季度业绩及10月份市场进一步下滑，并导致营业利润放缓（同比降2%）。但该行仍维持2022年下半年/全年的正营业利润预测（同比6%/5%）。目标价从74港元下调7%至69港元，维持“买入”评级。

　　该行表示，第三季度由于严格的疫控措施及消费环境疲弱，期内NBV（新业务价值）复苏逊预期。但平安寿险改革持续推进，数字化营业网点改革逐步扩散全国。尽管改革的近期收益被宏观不利因素所抵消，但该行认为中国平安仍处于有利地位，将推动23财年新业务价值的正增长。在业绩方面，考虑到反弹的营业利润（即股息驱动因素）与净利润之间的差距，资产负债表实力及股息值得关注。第三季度寿险和财险业务（相较于第二季度）的核心偿付能力比率均有所改善，平安银行的核心资本比率于环比改善。尽管股市波动，但该行认为股息下行空间有限。