券商聚焦广发证券予中海物业(02669)“买入”评级 指业绩增长确定性强

　　广发证券发布研究报告指出，中海物业(02669)第三方合约储备丰富，中海外保驾护航，业绩增长确定性强。该行预计公司22/23年归母净利润10.5/13.2亿元人民币，考虑公司业绩增速，予公司23年30倍市盈率估值，对应合理价值13.09港元/股，给予“买入”评级。

　　该行指出，公司外拓跻身行业前列，内生增长潜力龙头第一。21年新增在管面积7290万方，中海系(2490万方)、外拓(4800万方)均创历史新高，外拓成为主要规模增长来源，且合约储备丰富。央企中海外充足的土储和稳健的经营将稳住公司的基本盘。强劲的外拓实力和中海集团的支持将有力保障公司强大的内生增长竞争力，该行计算，22年(外拓+中海)的内生合约面积增长对应在管面积潜在增速38%，龙头第一。

　　该行续指，公司增值服务增长迅猛，车位销售进入成果兑现期。非业主增值高速增长，依托一流的科技实力和中建系统的广泛机会，兴海物联积极发力工程外拓，外部合约金额占比达到70%。公司加大社区增值投入，在低基数下实现快速增长，后续仍有较大挖潜空间。车位销售自18年布局，21年开始进入收获期，后续逐步去化仍有望继续增长。