券商聚焦国金证券首予呷哺呷哺(00520)“买入”评级 目标价9.7港元

　　国金证券发布研究报告指出，呷哺呷哺(00520)为火锅品类龙头，产品创新、供应链优势突出。市场核心担忧主要围绕公司管理层变动，两大品牌凑凑主要创始人离职、呷哺集中关店后的发展前景。该行认为，公司目前核心看点为α层面困境反转+β层面疫后复苏带来业绩、估值双重修复。

　　该行指出，1)公司人事调整已落定，组织架构理顺，考核侧重利润指标，激励机制有明显改善，管理由粗放转向精细化；2)凑凑模型已成熟，原产品、门店运营负责人仍在团队，稳步增长阶段核心竞争力不变，门店数仍有翻倍以上空间；3)呷哺呷哺轻装上阵，深度调整方向为回归大众性价比定位、提升运营效率，向南异地扩张方面因地制宜实施门店风格焕新、会员整合导流等动作，上海市场已初见成效。

　　该行认为，市场对公司的主要担忧已看到阶段性解决，估值参考同业可修复至正常水平，给予公司2023年预期市盈率30倍，对应目标价每股9.7港元，首次覆盖给予“买入”评级。