券商聚焦交银升领展房产基金(00823)目标价4.6%至68.2港元 维持“买入”评级

　　交银国际发研报指，12月28日，领展宣布收购新加坡的两处零售物业，总价约21.61亿元新币（较戴德梁行的估值折让约6.1%），标志着领展最大宗收购及首次进入新加坡零售市场。

　　研报续指，两个商场位于总人口约56万的市郊社区，可以吸引区内居民的大量客流。购物中心出租率接近100%，租户组合多样化且稳定，其中约60%的总租金来自必选消费。收购物业的年化收入净额约为1.06亿元新币，收益率约为4.9%。预计收购将导致公司的负债比率从约24.6%上升至27.1%，但仍处于健康水平。该行认为此次收购的财务影响温和。

　　交银认为此次收购对领展来说是一笔不错的交易，因为1）两个物业基本面稳健，2）物业组合的地域进一步多元化，3）新加坡零售市场前景乐观，及4）从24财年开始贡献收益率增长（预计交易将于2023年3月31日完成）。该行将目标价从65.20港元上调至68.20港元。维持买入评级。