港股概念追踪 | 央国企改革与“一带一路”共振 关注基建股业绩增长弹性及持续性(附概念股)

　　获悉，4月21日早盘，基建股涨幅居前，中国中铁(00390)盘中一度涨超4%，中国铁建(01186)、中国建筑国际(03311)等股跟涨。今年是“一带一路”倡议提出十周年，年初至今我国已与伊朗、沙特、俄罗斯、法国在内的多国进行外交活动，“一带一路”建设有望加速推进。在央企价值重估与“一带一路”共振之下，基建、工程机械等领域的央企既有政策催化，又有基本面改善，建议关注建筑央国企及“一带一路”相关国际工程业绩增长弹性和持续性。相关标的：中国中铁、中国铁建、中国建筑国际、中铝国际(601068)(02068)、中国交通建设(01800)。

　　近期以来，多国首脑访华，尤其是中法联合声明发布，为实现能源体系低碳转型的共同愿望，中法两国在政府间和平利用核能合作协定框架下，开展民用核能务实合作。

　　据中广核官微消息，4月6日下午，中广核党委副书记李历与法国电力集团董事长兼首席执行官吕克·雷蒙在北京人民大会堂，共同签署《关于核能领域设计与采购、运维、研发合作协议的签署声明》。除了核能领域的合作，中法双方还在清洁能源领域扩大合作。比如，国家能源集团与法国电力签署扩展合作协议，在中国风电领域进行部署。

　　天风证券研报表示，2023年中央企业经营层面的考核指标由“净利润”改为“净资产收益率”，建筑央企ROE或有较好回升机会；考虑到今年是“一带一路”倡议提出十周年，我们认为“一带一路”建设有望加速，综合来看，建议关注建筑央国企及“一带一路”相关国际工程业绩增长弹性和持续性。

　　除此之外，从国家统计局最新公布的基建投资数据可以看到，2023年1-3月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.8%。其中，水利管理业投资增长10.3%，公共设施管理业投资增长7.7%，道路运输业投资增长8.5%，铁路运输业投资增长17.6%。

　　国信证券研报指出，2023年1-3月份基建投资增速持稳，进入三月份开工进度放缓，基建各细分领域投资增速均有放缓，但不改全年高增长预期，预计全年基建投资增速保持7%-9%增长，交通领域尤其是铁路领域保持着17%以上的增长。

　　此外，随着城市综合开发、生态环境修复等持续开展，基础设施建设需求空间广阔，基建投资增长长期看来仍然具备可持续性。今年以来，中字头低估值央企估值回归持续演绎，国际工程备受关注，国信证券(002736)重点推荐涉海外业务的低估值央企基建龙头中国铁建、中国交建(601800)、中国中铁。

　　开工率方面，最新的挖掘机指数显示出全国投资建设整体趋向活跃，2月份，全国工程机械平均开工率为53.77%，环比增长13.16个百分点，同比增长13.18个百分点。开工先动土，挖掘机运行是工程项目开工的信号。数据显示，今年2月，挖掘机单月平均开工率为57.47%，超过今年1月的54.79%，远超去年同期的44.44%。

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，从基建投资的另一项先行指标看，1-2月份新开工项目计划总投资同比增长11.8%，投资到位资金（不含房地产开发投资）增长12.5%，为投资持续稳定增长提供了有力保障。总体看，当前基建投资在去年高增速的基础上继续保持高增长，与建筑业PMI指数回升以及挖掘机指数等上升是匹配的。

　　相关概念股：

　　中国交通建设(01800)：中国交建公司主营业务为从事基建建设、基建设计、疏浚及港口机械制造业务。近期附属子公司中标平陆运河的跨河桥梁、航运枢纽工程、船闸、航道等重要项目，中标金额合计约为199.21亿元，约占本公司中国会计准则下2021年经审计营业收入的2.91%。

　　中国中铁(00390)：中国中铁以基建建设业务为核心(基建业务收入占比超85%)，集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资等业务于一体，是全球最大的多功能综合型建设集团之一。近期，公司中标16项重大工程，工程中标价合计约人民币428.9亿元，约占公司中国会计准则下2021年营业收入的4.01%。

　　中国建筑国际(03311)：公司主要业务包括建筑业务、项目监理服务、热电业务、基建项目投资、经营收费道路及外墙工程业务。国泰君安(601211)点评指出，预计香港建造市场年度规模将会在2025年达到3000亿港元，公司整体毛利率将逐步提高，并将引领建筑工程行业新一轮的科技创新，估值将大幅提升。

　　中国铁建(01186)：中国铁建国内外大订单持续不断，先是于1月18日宣布，近期公司中标多项重大项目，金额合计高达1032.95亿元;后于2023年2月17日中国铁建又宣布中标海南首个海上风电项目，合同金额20.89亿元。

　　中铝国际(02068)：公司主要从事工程设计及咨询、工程及施工承包、装备制造及贸易业务，其中工程及施工承包业务覆盖冶金工业、房屋建筑、公路、建材、电力、水利、化工、矿山、市政公用、钢结构等领域。