券商聚焦平安证券维持理想汽车(02015)“推荐”评级 指首季业绩符预期

　　平安证券发研报指，理想汽车(02015)第一季度实现营业收入187.9亿元（+96.5%），GAAP准则下实现净利润9.3亿元，环比增长252.0%，NON-GAAP准则下净利润为14.1亿元，同环比分别增加196.4%/46.1%。一季度公司交付量达到52584台，同环比分别增长65.8%/13.5%，符合预期。毛利润方面，汽车销售毛利率达到19.8%，同比下降2.6个百分点，环比微降0.2个百分点，一季度理想ONE的库存车消化一定程度上压制了毛利率，公司预计理想ONE库存车有望在二季度消化完成。

　　结合公司最新情况，该行调整公司2023~2025净利润预测为36.6亿/89.0亿/151.5亿元（原预测为17.1亿/55.4亿/113.0亿元）。公司已经连续两个季度实现净利润转正，2023年凭借L7/L8/L9三款车型的热销，公司营收规模有望超过1000亿元。公司的战略规划清晰，产品定义能力出众，如果公司在增程领域的成功能够复制到纯电车型中，公司将迈入新的发展台阶，依然维持公司“推荐”评级。