券商聚焦高盛微升中国东方航空股份(00670)目标价2% 指其股价具备吸引力
摘要: 高盛发研报指,近期市场对消费力下降的担忧拖累了所有旅游相关公司的股价,中国东方航空(00670)股价已回撤至全面放开前的水平,目前市盈率仅为5倍峰值每股收益,远低于2010年和2015年上升周期的平均
高盛发研报指,近期市场对消费力下降的担忧拖累了所有旅游相关公司的股价,中国东方航空(00670)股价已回撤至全面放开前的水平,目前市盈率仅为5倍峰值每股收益,远低于2010年和2015年上升周期的平均峰值9倍。
该行指,相较于市场共识,该行对机票上涨和需求复苏更为乐观,主要由于1)该行的价格弹性分析显示公司的机票对供应短缺的敏感度最高;2)即使考虑到高机票价格的负面影响,由于可支配收入增加,实际航空客流量仍可能以5%的年复合增长率增长。该行预计本夏季国内航空客流量和票价将比19年增长20%,并有更多国际市场恢复(航班数量从目前的40%恢复到55% vs. 2019)。航空公司的预订也表明,夏季中国、美国和欧洲市场的需求强劲。
该行认为目前的股价水平具备吸引力,并将该股列入确信买入名单(A股仍为买入),目标价上调2%至4.6港元。该行将2023-2025年的调整后净利润预测修订为-73%至+13%。
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