券商聚焦东北证券维持华住集团(01179)“买入”评级 指首季利润增长超预期

　　东北证券发研报指，华住集团(01179)首季实现营收45亿元，同比增长67%，优于此前公布的收入较2022Q1增长61%~65%的指引；营收端强劲复苏下公司利润实现超预期增长，归母净利润/调整后净利润分别为9.9/10.0亿元（包含出售雅高股份获利5亿元）。

　　公司对全年复苏维持谨慎乐观态度，聚焦RevPAR恢复的可持续性，预计2023Q2境内全口径RevPAR恢复率为110%~115%，整体营收同增51%~55%，华住系营收同增64%~68%。

　　该行预计公司2023-2025年营收分别为203/227/247亿元，归母净利润分别为32/37/44亿元，对应PE28/24/20X，公司作为酒店龙头壁垒稳固，长期成长确定性强且自身管理机制&经营效率领先同行；维持“买入”评级。