券商聚焦西南证券维持太平洋航运(02343)“买入”评级 指基本面稳健跑赢市场

　　西南证券发研报指，太平洋航运(02343)公布2023年半年报，上半年营业收入11.48亿美元，同比下降33.4%；归属于上市公司股东的净利润8,530万美元，同比下降81.7%。截至2023年6月30日，公司自有各类干散货船合计122艘，总运力达540万载重吨，平均船龄12年。

　　该行指，尽管货运市场疲软，公司的核心业务仍创造了9,610万美元的收入。小灵便型和超灵便型干散货船的日均期租等值净收益分别为13,030美元和13,700美元，同比下降51%和60%，但分别高出平均指数4,390美元和3,770美元。此外，未来几年环保法规将促使船速放缓，并增加低能效船舶的报废量，公司船队已经准备好为市场提供长期供应。

　　该行续指，考虑到公司运力规模持续扩大，船队结构进一步优化，公司基本面稳健，未来将处于干散货航运市场有利位置。该行认为尽管存在短期不利因素，但干散货航运市场的寒冬已接近尾声，随着负面因素不断被消化，下半年市场即将迎来好转，公司的船队增长和优化战略将有望享受更高收益，公司目前PB处于近三年来偏低水平，综合考虑对标公司以及公司自身发展后，给予公司2023年1.1倍PB，维持“买入”评级。