券商聚焦光大证券维持海底捞(06862)“买入”评级 指其成本费用全面优化

　　光大证券发研报指，海底捞(06862)发布2023年中期业绩，23H1公司来自持续经营业务的收入为188.86亿元，同比+24.6%；归母净利润为22.58亿元，同比+2981.7%。

　　该行指，得益于门店翻台率提升，内部管理及营运改善，餐厅经营效率大幅改善；23H1公司原材料成本/员工成本/租金及相关支出/折旧及摊销占收入比分别为40.7%/30.5%/1.1%/8.0%，同比-2.0/-4.5/-0.1/-3.2pcts，成本费用全面优化，盈利能力显着提升。此外，该行认为集团门店数量恢复增长，港澳台地区收入增速亮眼；经营效率、服务质量双管齐下，利润弹性值得期待。

　　该行上调海底捞2023-2025年归母净利润预测分别至48.20/53.98/59.75亿元（较前期分别上调36%/28%/24%），折合2023-2025年EPS分别为0.86/0.97/1.07元，当前股价对应2023年PE分别为23x，海底捞单店模型较为成熟、品牌仍具备较强势能，期待海底捞轻装上阵，不断修复盈利水平，维持“买入”评级。