报告期内，公司继承和发展了二十年积淀的“敬业、诚信、学习、理想”的企业文化和核心竞争优势，为公司实现持续、稳健发展奠定了基础。　　持续提升的价值创造能力　　经过多年商业地产开发运营实践和积累，公司已经成长为区域有影响力的商业地产开发商和运营商，公司加快了跨区域发展步伐，在商业地产“空间”和“内容”的规划及有效编织商户组合等方面具备了较强的能力，商业开发运营管理团队经验丰富。　　日趋成熟的运营模式及丰富的产品线　　经过多年的耕耘，公司已形成了成熟的商业地产开发运营模式，四条主要产品线的开发运营能力及品牌影响力不断提升，并已具备快速复制的能力及条件。同时，公司正在培育和打造第五条产品线泛悦.城市奥特莱斯。　　持续优化的股权结构及优质股东　　南国置业控股股东为电建地产，电建地产承诺，将利用自身资源和资本优势，积极推动南国置业业务的发展，并在可能与南国置业存在竞争的业务领域中出现新的业务发展机会时，给予南国置业相应优先选择权。电建地产成为南国置业的控股股东进一步提升了南国置业的项目获取能力、基础管理能力及资金实力。　　优质的土地储备　　公司目前储备项目主要位于武汉、重庆、成都、深圳等城市规划的中心商业区和市级商业副中心区的重要节点上、地铁换乘枢纽和地铁覆盖位置及城市核心区域。随着公司实际控制人中国电力建设集团参与相关重点城市轨道交通、基础设施建设的推进，公司获取重要交通节点特别是沿城市轨道交通站点区域大型综合体开发用地的实力也将持续提升。　　高忠诚度的客户资源和丰富的商户资源　　成熟的商业模式及开发运营能力确保了公司商业地产项目的成功，实现了公司、业主和商户多方共赢，获得了业主和商户的信任，老客户重复购买和推荐购买比例稳步提升。公司与多家知名品牌建立了战略合作关系。

（1）政策调控风险。　　2020年我国将坚持“房子是用来住的、不是用来炒”的定位，“因城施策”，适度从紧的政策导向不会有根本改变。但年初突如其来的新冠疫情仍在持续发酵，受其影响，我国经济短期下行压力明显增加。　　面对新冠疫情的影响，中央政府已出台稳经济政策，明确要加大宏观政策调节力度，积极的财政政策持续发力，稳健的货币政策灵活适度，增加资金流动性，加大减税降费力度等。目前部分城市已经出台降低预售条件、延时竣工时间等相关政策，加大行业扶持力度，缓解企业资金压力，提升企业开发投资信心，以达到防范系统性风险、保障城市房地产开发建设顺利进行的目的，进一步促进房地产市场平稳运行。　　（2）市场风险。　　随着房地产企业集中度的日益加强，中小房企生存压力日趋加大。房地产行业是资金密集型行业，对资金需求量大，除利用自有资金外，还需利用预售收回的资金、银行借款等其他方式满足经营所需。市场预期发生变化，引发销售不畅，可能会对公司的资金筹集和现金流状况造成重大影响。　　在新冠疫情对经济发展各层面造成较大冲击的背景下，公司将攻坚克难，采取有效措施，积极有效应对，推动公司房地产业务的持续健康发展。　　（3）融资风险　　2019年新一轮房地产融资收紧，房地产信托融资受到整顿，当前，银行贷款、信托、债券、私募基金等融资方式均已受到严格监管，房地产融资政策空前严厉。而在公司积极增加土地储备、加速业务发展的过程中，需投入大量的资金用于土地获取和项目开发。　　公司项目开发资金来源除自有资金外，还需要通过银行借款、发行有价证券等方式进行外部融资。若国家宏观经济形势、信贷政策和资本市场发生超预期重大变化或调整，可能导致公司的融资受到限制或公司的融资成本上升，从而对公司的生产经营产生不利影响。　　公司目前财务状况稳健、现金流充裕、资信状况良好，未来将进一步严控财务风险，积极探索多种融资途径，为项目开发建设筹措资金。　　上述经营计划、经营目标并不代表上市公司对2020年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。