发展趋势

    (1)农药产业升级、集聚发展加速2015 年 3 月 5 日,工信部发布《关于 2014 年第二批不予备案新增农药生产企业的函》,指出我国已成为农药生产大国,农药企业数量多、小、散、乱现象严重。按照《农药产业政策》和《农药工业“十二五”发展规划》的相关要求,结合中央关于有效化解产能过剩矛盾的精神,原则上不再新增农药生产企业备案,鼓励企业兼并重组、淘汰落后产能,提高产业集中度。根据《“十三五”农药工业发展专项规划》,到 2020 年,我国农药原药企业数量减少 30%,其中销售额在 50 亿元以上的农药生产企业达到 5 个,销售额在 20 亿元以上的农药生产企业达到 30 个,培育 2~3 个销售额超过 100 亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。国内排名前 20 位的农药企业累计销售额达到全国总销售额的 70%以上。建成 3~5 个生产企业集中的农药生产专业园区,到2020 年力争进入化工集中区的农药原药企业达到总数的 80%以上。按照《2020年农药管理工作要点》,农药产业在顶层设计上要求企业必须在生产环节严格准入条件,优化生产布局,控制新增企业数量,督促相关农药企业按照规定进入化工园区或工业园区,鼓励发展高效低风险农药,淘汰高污染、高风险的落后产能,引导农药产业高质量发展,鼓励企业兼并重组,退出一批竞争力弱的小企业。伴随国家“供给侧改革”政策引导、新《农药管理条例》实施、行业竞争加剧以及资源、环境约束机制强化等多因素叠加影响,我国农药行业将继续向集约化、规模化方向发展,产品结构将不断优化。未来我国农化行业整合速度加快,农药行业分工和协作将更加合理,一批具有核心竞争力的企业将成为我国农药行业的主导力量,有效提升我国农药企业在全球市场中的竞争力。(2)原药、制剂一体化发展农药按照能否直接施用,一般分为农药原药和制剂。原药是以石油化工等相关产品为主要原料,通过化学合成技术和工艺生产或生物工程而得到的农药,是农药活性成分,一般不能直接使用。原药研发、生产对生产技术、生产工艺及安全、环保要求较高,固定资产投资规模较大。制剂是农药原药经加工复配后,成为具有一定的形态、成分、性能、规格和用途的产品,经稀释后直接用于病虫草害的防治。农药制剂主要以植物保护技术和生物测定为基础,以界面化学技术及工艺为研发和制造方式,生产过程对环境和安全影响较小。长期以来,我国农药行业偏重原药生产,而附加值较高、对环境损害较小、经济价值较高的农药制剂行业仍有较大的发展空间。随着国家对“三农”的大力支持,规模小、研发技术水平薄弱的制剂企业被优势企业整合,同时上游农药原药生产面临越来越严格的环保政策,我国农药制剂行业迎来结构调整期。制剂企业通过产品深加工,掌握销售渠道,不断提升盈利水平;实力较强的原药企业为了增强市场竞争能力,开始进入制剂领域;制剂企业也加快向上游原药领域延伸,积极获取行业竞争的主动权。随着行业纵向一体化的发展,国内农药行业将呈现原药、制剂一体化发展的趋势。(3)生产工艺优化和制剂创新能力提升由于创制农药开发难度大、成本高,国内农药企业难以承担巨额的新化合物的创制费用,在产品研发上以次新化合物仿制为主,主要生产后专利时期的农药品种,具有自主知识产权的产品较少。仿制类农药企业的技术水平主要体现在原药合成工艺水平和制剂创新能力方面。农药原药生产核心技术为化合物合成技术,由于原材料、合成方法的差异,可设计不同的工艺路线进行生产并直接影响产品质量、成本及环境污染程度,最终影响产品竞争力。农药制剂属于高附加值产品,一个农药品种的成功,离不开农药制剂的创新,而制剂技术创新的关键在于新剂型开发和加工技术研究,主要特点在于减少有机溶剂的使用量,提高产品效果,降低生产成本,提高作物产量。为提升我国农药行业的国际竞争力,近年来,在国家、地方和企业的共同努力下,充分发挥产学研结合的协同作用,创制了一批具有自主知识产权的农药新品种并取得了国内外专利,30 多个创制品种进入了国内外市场,累计推广面积 3 亿亩以上,部分产品的销售额超过 2 亿元,“十二五”期间累计收入达到 10 亿元以上。此外,主导品种和中间体绿色生产工艺开发、生产装备的集成化和大型化、工艺控制自动化、水基型剂型加工技术等共性关键技术已成功应用于农药工业化生产,促进了产业结构和产品结构调整。随着我国农药行业集中度的提升,农药企业研发投入将进一步提高,自主创新体系将逐步完善,使我国农药行业向新药创制和生产中高端产品方向转移,切实增加农药产品的科技含量和产品附加值,驱动我国农药行业技术进步,提升行业竞争力。(4)下游集中用药形成趋势近年来,国家陆续出台多项政策支持农业生产规模化、集约化发展:2013年中央一号文件明确提出“努力提高农户集约经营水平”和“大力支持发展多种形式的新型农民合作组织”;2013 年 11 月出台的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出“稳定农村土地承包关系并保持长久不变。鼓励承包经营权在公开市场上向专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业流转,发展多种形式规模经营”;2014 年中央一号文件明确提出“在落实农村土地集体所有权的基础上,稳定农户承包权、放活土地经营权”。随着土地流转政策落地、创新农业生产经营体制的逐步建立和新农村建设不断推进,土地的使用和耕种呈现集中化趋势。农业生产的规模化、集约化发展趋势使农药集中采购、集中用药、统防统治成为趋势,在此背景下,农药施药主体将由农民个体逐步向种植大户、社会化服务组织转变,原一家一户、分散购药的格局将会逐步被打破。国内现有农药经销商将会发生变化,原有的村级及部分乡镇级经销商将随着社会经济变革而退出农药经销市场,大大缩短农药制剂厂家与终端用户之间的经销层级,甚至出现农药生产厂家与种植大户的点对点直接销售。行业下游集中用药趋势明显。(5)生产过程绿色化与产品低毒、高效化低毒、高效、安全、环保的农药已成为我国农业发展的必然趋势。随着经济发展方式的转变,社会环保意识和食品安全意识不断加强,我国积极响应全球对高毒、高风险农药的禁用、限用措施,加快淘汰剧毒、高毒和高残留农药,先后颁布《国家禁用和限用农药名录》、《食品安全国家标准食品中农药最大残留限量》等针对高毒、高风险农药的限制性政策和标准,规范禁限用农药品种范围,有效引导低毒、高效、低残留农药进入市场。我国制定了到 2020 年力争实现农药使用总量零增长的目标,在化学农药仍然是主要农药品类的情况下,大力推广高效低毒低残留农药,替代高毒高残留农药将至关重要,未来农药剂型结构将不断优化,以低毒、高效、安全、环保为目标的农药新剂型逐步兴起,产品朝水性化、粒状化、缓释化、低毒化、纳米化、多功能化方向发展。

    核心竞争力

    1、技术和创新优势公司始终秉持“贴近客户、注重差异、自主产权、精品意识”的技术理念,建立了完善的研发管理体系,坚持以市场和客户需求为导向的研发策略,坚持企业自主研发,不断加大技术研发投入,技术和产品储备不断增加。公司拥有一批高水平的研发人员,研发中心被认定为山东省企业技术中心;子公司山东联合于 2019 年再次通过高新技术企业复审。公司在坚持企业自主研发的同时,与南开大学、天津大学、中国农业大学等高等院校建立了良好的合作关系。经过长期的研发和技术积累,发行人已取得 39 项发明专利,公司分别承担国家“十二五”科技支撑计划项目、国家“十三五”攻关项目,成功研发出具有自主知识产权的农药创制产品氟醚菌酰胺,并成功推向市场。公司通过多年科技攻关,成功研发出用于防治线虫的新型化合物并获命名三氟杀线酯,该产品已取得美国、英国、法国、德国、西班牙、葡萄牙、澳大利亚专利。公司在研项目涵盖防治不同病虫草害的新品种,为公司未来发展打下坚实的基础。2、产业链及产品优势农药行业的全产业链是指从主要化工原材料开始,由中间体厂家生产农药关键中间体,再由农药原药生产企业生产合成农药原药,最后制剂生产企业完成制剂加工生产并将制剂产品供应给市场。限于中间体合成技术进展程度、国家准入政策的导向、安全环保日趋严格等诸多因素制约,公司是新烟碱类农药领域为数不多的能够进行全产业链生产的企业。公司产品结构涵盖农药中间体、农药原药和制剂产品,公司中间体稳定供应可有效保障公司原药产品的稳定生产和产品品质,有助于公司控制原药生产成本;农药原药居于农药产业链的中间环节,公司自成立伊始就抓住行业制高点,紧盯技术含量高、市场门槛高的原药生产,保障公司获取产业链上的核心收益。公司向下游的制剂领域延伸,一方面拓展销售渠道,打造品牌优势,可获得制剂产品的增值收益,另一方面,公司利用制剂市场需求和价格的相对稳定性,降低原药生产销售随化工原料价格波动所引起的业绩波动,增强抗风险能力。公司已实现用于生产吡虫啉、啶虫脒、烯啶虫胺的关键中间体二氯五氯甲基吡啶的规模化生产,亦实现用于生产吡虫啉的专用中间体-咪唑烷、生产啶虫脒的专用中间体-氰基乙酯的规模化生产。公司拥有吡虫啉、啶虫脒、烯啶虫胺单剂及复配的相关农药登记证,可充分满足国内外市场对新烟碱类杀虫剂的需求。公司拥有的产业链优势,实现了农药中间体、原药及制剂的协同发展。3、品牌优势公司历来注重品牌及服务体系建设,以优质产品为依托,在新烟碱类杀虫剂原药制造领域树立良好的市场品牌。公司吡虫啉原药被认定为“山东省名牌产品”,赢得了下游客户的广泛认可,因该产品的高质量及良好的市场形象,公司荣获“2013 年全国供销合作社质量奖”;“联农”牌系列产品荣获“全国质量检验稳定合格产品”荣誉证书。公司连续多年成为国家救灾农药储备单位和“新农村现代流通服务网络工程”建设项目承担单位。公司根据行业现状,探索“联农植保”焦点营销服务体系,建设“联农植保”示范店和科技示范田,在销售产品的同时开展科技惠农、富农活动,公司推行的“焦点营销”服务模式荣获“第十届中国农药工业协会农药创新贡献奖”、“第十届山东省企业经营管理科学奖创新成果奖”。公司本着诚信经营的原则,向消费者提供优质产品和服务,客户满意度和产品品牌知名度不断提升。公司较好的品牌美誉度和服务,有助于产品推广与市场开拓,进而提升自有品牌产品的市场占有率。4、客户资源优势公司长期从事农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产和销售,经过多年的经营,凭借严格的质量控制、持续的研发能力、有效的品牌建设,已经与国内外多家客户建立了稳定的合作关系。目前公司业务合作的国内外知名客户包括 2019 年“中国农药销售百强”排名前列的安道麦股份有限公司、山东潍坊润丰化工股份有限公司、江苏长青农化股份有限公司、河北威远生化农药有限公司等其他农药销售百强企业及安道麦、AUGUST 等知名企业。公司主要下游客户在其细分领域内占据一定的市场优势,需求量稳定,出于对自身产品品质保证和满足其自身参与竞争的需要,在农药原药采购环节日益注重产品质量保障、供货稳定性和合作长期性,与公司建立了良好的合作关系。这不仅体现了公司产品的良好质量,也有利于提高公司的市场影响力。5、管理团队优势历经多年持续经营和业务实践,公司已建立一支技术精湛、经验丰富、结构合理、精诚协作的管理团队,始终专注于农药企业的经营管理,秉持“完善自我、出类拔萃、严于克己、锐意进取”的工作风格,在农药产品研发、生产管理、销售网络建设等方面具有丰富的从业经验,对国内外农药行业技术及业务发展路径、未来趋势和市场前景具有深刻的理解。管理层近二十年长期稳定合作保证了发行人生产经营的持续性和稳定性。同时,公司研发团队具有多年农药行业从业经验,精通农药行业的产品研发,对国内外最新农药技术特点及未来趋势具有深刻理解。具备丰富行业经验的管理层以及核心技术人员是发行人的竞争优势之一。

    经营计划

    经过长期的发展积累,公司已成长为一家集农药研发、生产、销售为一体的农化企业,产品涵盖了农药原药、制剂及农药中间体。未来 3-5 年内,公司将紧紧抓住国际产业转移以及国内产业结构调整的历史机遇,加快新产品的开发步伐,拓宽公司产品线,在进一步做大做强国内市场的同时,加强国际市场拓展力度,做到内外兼顾并举发展。公司具体的发展规划如下:1、公司将充分利用现有产品成熟的工艺技术,并不断加大技术研发投入和设备投入,改进产品生产工艺,提高产品质量,进一步扩大生产规模并降低成本,提升产品的附加值和竞争优势,从而巩固并提升公司的市场地位。2、公司将以募集资金投资项目建设为契机,进一步改进公司原药与中间体产品的生产工艺,并加大产品的应用技术研究,有序推进新产品的研发,提升质量技术水平,优化公司的产品结构,保障公司“原药+制剂+中间体”的协同发展,从而引领国内市场,更好地满足现代农业不断发展的新需求。3、公司将积极拓宽融资渠道和销售市场,加强售前、售中、售后各个阶段的客户关系管理,进一步提升营销服务水平,并努力与更多知名的国际农化企业建立长期稳定的战略合作关系,积极承接国际产业转移,扩大公司国际市场的销售份额,从而有效提升公司的市场占有率,推进国内国际市场的协同发展,成为具有较强竞争力和较大影响力的大型农化企业。

    市场风险

    (一)市场竞争风险截至 2018 年底,我国规模以上农药生产企业为 719 家(国家统计局数据),目前仍以生产专利期满的农药品种为主,产品同质化现象突出。同时,近年来国际农药行业并购重组加快,行业竞争日趋激烈。公司较早引入吡虫啉、啶虫脒等产品,经过持续的技术创新、剂型开发和生产工艺改进,主要产品的生产加工工艺虽处于国内领先水平,但是与国际农药巨头相比,仍有一定差距。随着农药行业并购的加剧以及国内农药企业仿制技术水平的不断提高,未来公司将面临较大的市场竞争压力。(二)环境保护风险农药生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物和噪声。虽然公司近年来持续加大环保投入,严格按照国家及地方排污标准开展环保治理,但随着国家对环境保护重视程度提高和社会环保意识的增强,对排污企业环保责任加强,未来可能会出台更为严格的环保标准。如公司在环保政策发生变化时不能及时达到相应的要求,则有可能面临受到环保处罚的风险。同时,若相关环保标准提高,公司需要进一步加大环保投入,进而增加公司运营成本。(三)安全生产风险公司生产过程中的部分原料为易燃、易爆、有腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及高温、高压等工艺,对操作要求较高。虽然公司已建立较为完善的安全管理体系,如预警机制、处理机制等,并配备较为完备的安全设施设备,但仍存在因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故的可能,从而影响公司的正常生产经营。(四)主要产品价格波动及经营业绩下滑的风险公司产品主要为农药原药、中间体及制剂。受国际农药行业巨头纷纷进入国内市场以及国家环保政策的影响,主要产品的销售价格存在一定波动。若未来行业供求状况出现不利变化,引起公司主要产品价格下滑,公司的经营业绩也将受到影响。报告期内,公司营业收入和净利润呈现先升后降的趋势,2017 年度至 2020年上半年度,公司分别实现营业收入 112,175.44 万元、141,280.06 万元、136,678.24 万元和 86,439.18 万元,归属于母公司的净利润 10,646.72 万元、24,367.14 万元、14,713.64 万元和 7,637.48 万元;2018 年、2019 年营业收入增长率分别为 25.95%、-3.26%,归属于母公司股东净利润增长率分别为 128.87%、-39.62%,2020 年上半年度营业收入、归属于母公司股东净利润同比增长率分别为 1.21%、-40.02%。如果主要产品价格持续下跌,公司将有可能面临利润继续下滑的风险。2020 年受海外新冠疫情的影响,部分海外制剂生产客户未能开工,对原药产品的采购有所延缓,直接影响了公司原药外销业务,2020 年 1-6 月公司境外收入较上年同期下降 22.48%,因疫情影响,国外订单的执行效率减慢导致执行中的制剂在手订单较多。若上述国家和地区新冠疫情无法好转,公司 2020 年度经营业绩将受到一定的影响。随着中美贸易形势紧张,美国对从中国进口的商品大规模征收关税,一定程度上影响了整个农药行业对美国的出口。我国除草剂产品出口最主要的海外市场为美国,因此,公司除草剂类产品麦草畏受中美贸易摩擦的影响销量较小。报告期各期,公司境外收入主要集中在亚洲、欧洲和非洲,欧洲市场又集中在俄罗斯,对美国出口销售的金额占营业收入的比重各期均在 1%以下,占比较低,即使美国对来源于我国的农药禁止进口,亦不会对发行人对外销售、持续盈利能力和成长性产生重大不利影响,若中美贸易摩擦波及范围持续扩大,公司存在因国际贸易磨擦而对公司产品的出口造成重大不利影响的风险。(五)部分房产未取得不动产权证书的风险发行人子公司山东联合部分自建房产未取得不动产权证书,无证房产总面积为 16,842.99 平方米,占公司房产总面积的 13.79%;子公司潍坊中农部分自建房产未取得不动产权证书,无证房产总面积为 4,412.48 平方米,占公司房产总面积的 3.61%。上述无证房产占用的土地已取得土地使用权证书,目前正在办理房产权属登记手续。该等房产存在被认定为违章建筑而受到罚款、限期拆除的风险。

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    中农联合(003042)本周股价出现上涨,本周上涨9.9%,近5日股价呈上涨走势,本周最高价为12.83元,出现在9月27日,最低价为11.5元,出现在9月23日

    幸运神:

    明日准备一次性加满,9月也就3个交易日。看10月7天假期是否放一次,刺激的消息出来。不排除,第一大股东中国农业生产资料上海有限公司,把旗下投资的所有农业公司,全部注入到中农联合。名字改为中国农业、

    天涯海角:

    中农联合9月10日召开业绩说明会,投资者参与

    证券之星消息,2024年9月10日中农联合(003042)发布公告称公司于2024年9月10日召开业绩说明会。具体内容如下问领导好,公司上半年增收不增利的具体原因是?未来如何升盈利水平?答尊敬的

    半夏成殇:

    2024年第35周总结:中农联合 本周上涨5.77%

    在8月第5周(8月26日-8月30日)中中农联合周涨幅为上涨5.77%。本周最高价为11.53元,出现在星期五,最低价为10.68元,出现在星期一。

    美味早餐奶:

    明天高开记得跑。感觉又要回调,然后再抄底吧。农业低位也许能避险。买中农联合。

    留恋:

    中农联合(003042) 周复盘总结,本周上涨7.94%

    在7月第1周(7月1日-7月5日)中中农联合(003042)周涨幅为上涨7.94%。本周最高价为13.88元,出现在星期三,最低价为11.74元,出现在7月1日。

    时间旅行者:

    003042中农联合最高价上穿生命线 微涨1.94%

    今日003042中农联合最高价13.69上穿了赢家极反通道工具生命线,受到生命线强力压制,最终收盘停留在在生命线与蓝色下轨线上方的弱势通道区域。003042中农联合近10个交易日涨幅2.74%。

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