核心竞争力分析 医疗器械业 截止2019年6月30日，公司存在大额逾期债务未清偿，部分债权人对公司提起了诉讼，公司及子公司部分专利被执行保全程序，并被冻结了公司部分银行帐户及资产，对公司的生产经营及业务情况造成了不良影响，装备板块业务订单大幅下滑，部分业务陷入停顿，医药包材业务生产经营正常。截止2019年6月30日，公司的核心管理团队、核心技术人员未发生重大变化，但是存在部分研发人员流失的现象。如果公司的债务问题、资金问题长时间得不到觖决，公司存在核心技术人员流失的风险。

公司面临的风险和应对措施 　　（1）股票可能终止上市的风险 　　1）因公司2018年末经审计净资产为负，且2017年、2018年两个年度财务会计报告均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告，公司股票已被深圳证券交易所暂停上市。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.4.1条的规定，公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所有权决定终止公司股票上市交易： 　　①未能在法定披露期限内披露暂停上市后首年个年度报告； 　　②暂停上市后首个年度经审计的净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值； 　　③暂停上市后首个年度经审计的期末净资产为负值； 　　④暂停上市后首个年度财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告； 　　⑤未能在首个年度报告披露后的五个交易日内提出恢复上市申请； 　　⑥恢复上市申请未被受理或恢复上市申请未被审核同意； 　　⑦最近三十六个月内累计受到深交所三次公开谴责； 　　⑧公司被依法强制解散或被法院宣告公司破产。 　　2）公司于2018年1月16日收到中国证监会下发的《调查通知书》（编号：湘稽调查字0528号）。因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会对公司进行立案调查。截至目前，上述立案调查公司尚未收到中国证监会的最终调查结论。如公司触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.1.1条规定若公司存在违法行为触及重大信息披露违法等强制退市情形，公司股票可能存在终止上市的风险。 　　（2）公司存在被债权人申请破产的风险 　　截止2019年6月30日，公司净资产为-209,428.02万元，公司存在大额的逾期债务未清偿，若公司的债权人对公司未来发展的信心不足，可能会向法院申请公司破产。公司将加速盘活存量资产，推动债务重组的具体方案和进展，化解债务危机。同时，公司将不断与债权人进行充分的沟通，争取债权人给公司更多时间以化解危机，并就公司的贷款本金、利息、罚息的减免问题进行协商。 　　（3）生产经营发生重大变化的风险 　　由于公司债务危机、诉讼等事件导致流动资金不足，目前公司制药机械订单量呈大幅下降趋势，若公司不能解决流动资金的问题，并化解公司债务危机等风险因素，生产经营将发生重大变化。 　　（4）逾期债务未清偿导致资产冻结，存在资产被司法处置风险 　　由于公司及子公司逾期债务未清偿，导致公司被部分债权人起诉，并被冻结了公司部分银行帐户及公司资产。如公司不能执行司法部门的判决，公司被司法冻结的资产存在被司法处置的风险。公司债务逾期未清偿，可能会面临需支付相关违约金、滞纳金、罚息、诉讼费用等，增加公司的费用，从而影响公司的生产经营和业务开展。公司及子公司目前能够通过其他未被冻结的一般户进行经营结算，公司正在全力筹措偿债资金，妥善处理债务危机。 　　（5）违规对外担保的风险 　　截至目前，公司存在未履行审批程序且未及时履行信息披露义务的对外担保余额32,499万元。公司将督促公司为其担保的相关借款人尽快偿还有关债务，以消除对公司的影响。若相关债务无法如期清偿，公司会因此承担担保责任而偿付相关债务，损害公司及股东利益。 　　（6）关联方非经营性占用资金的风险 　　截至报告期末，公司董事长、总经理、第一大股东刘祥华的胞弟刘华山非经营性占用公司资金92,710.38万元。公司已责成关联方制定了还款计划。若关联方不能按计划推进还款计划、如期归还占用的资金，会损害公司及股东利益。 　　（7）业绩补偿款回收的风险 　　瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的瑞华核字【2018】01700013号《关于湖南乐福地医药包材科技有限公司盈利实现情况的专项审核报告》审定湖南乐福地2017年度扣除非经常性损益归属于母公司的净利润为-2,593.04万元，业绩承诺数为6,000万元，与业绩承诺差异-8,593.04万元。 　　根据公司与湖南乐福地原股东刘华山等25名特定对象（以下简称“乐福地原股东”）签署的《关于附条件生效的转让湖南乐福地医药包材科技有限公司股权之协议书》及其补充协议、《盈利预测补偿协议》及其补充协议、刘华山先生出具《承诺函》，乐福地2017年度实际净利润低于交易对方的承诺净利润，交易对方应对公司进行补偿。补偿总金额为387,516,045.60元。 　　截至2019年6月30日，乐福地业绩补偿款已收回2,902.41万元。刘华山承诺：本人及王敏的业绩补偿款将以追偿其本人的债权偿还业绩补偿款，于2020年12月31日之前偿还余款。目前，刘华山及王敏欠业绩补偿款18,740.89万元，刘华山以其所持有的1.96亿元的债权作为还款保障，其中8,100万元欠款已提供相应的技术作为质押，另1.15亿元已出具还款方案，正在办理相关资产的抵押担保手续，刘华山拟于2019年9月30日前支付5,750万元，于2020年12月31日前支付4,890.89万元。乐福地原股东新疆海捷康健股权投资合伙企业（有限合伙）、周俊丽、汤朝阳、张海定、黄顺枝、张成、付娟、张伶伶、涂文利9名股东总计债权17,856.22万元，该债权未作承诺也未进行偿还，公司已对上述9人提起诉讼。截止2019年6月30日，律师已通过法院查封冻结价值2,786.80万元的资产。若上述承诺得不到履行或诉讼申请得不到执行，公司会因此不能足额收回债权，损害公司及股东利益。 　　（8）核心技术人员流失的风险 　　公司所处的制药装备、医疗器械和包装材料行业技术发展日新月异，公司需不断提升创新能力，才能保持竞争优势。核心技术人员是公司进行技术研发、保持持续竞争优势的重要基础。公司目前陷入债务危机，存在核心技术人员离职的风险，将会对公司的技术研发、创新能力造成一定的影响。 　　（9）行业风险 　　公司传统制药机械业务的主要客户为注射剂生产企业，如注射剂行业需求发生波动，则公司发展将受到一定影响。近几年来，公司已从战略上予以调整，从制药装备转型为与其它包装机械、医疗器械、医药包材等产品相结合，积极改善营业收入依赖传统业务的局面。同时，公司正在探索新的业务模式，通过互联网+慢病精准管理服务平台整合公司资源，实现公司业务模式升级，增强抗风险能力，提升市场竞争力。 　　（10）新的商业模式风险 　　公司积极利用互联网技术整合公司资源并协同产业化，探索精准医疗行业发展新模式。 　　该项目具有良好的市场前景，将会给公司带来良好的发展机遇，与此同时，健康产业领域内该商业模式属创新，没有现成的模式可参考，需要公司不断探索，需要摸索更多的经验，花费更多的时间。因此，该项目的实施过程中可能存在一些不确定因素。