中国卫星600118发展趋势,前景风险-赢家财富网

发展趋势

行业格局和趋势
　　党的十九大报告明确了建设航天强国的战略要求，2019年以北斗三号系统核心星座完成部署、嫦娥四号实现人类首次月背着陆探测、长征五号遥三火箭成功发射等一系列标志性工程突破和里程碑式科技创新有力地增强了中国科技实力和综合国力，航天产业发展对支撑国防建设和国民经济发展的作用日益凸显；同时，2019年我国颁布多项政策法规，促进了商业运载火箭的发展和民用遥感数据的应用，深化了北斗导航、卫星通信与数字交通、港口、民航等行业的融合。
　　随着我国由航天大国向航天强国迈进，针对空间天气、空间碎片、空间科学与技术等国家空间安全的需求不断提升，国土高分辨率观测、海洋观测、大气与环境观测等民用空间基础设施也将加紧建设，需要卫星项目的支持。全球卫星产业持续增长，市场需求不断扩大，卫星制造行业作为产业基础之一，受到卫星发射服务能力等因素制约存在一定的周期性波动。随着单星功能密度、敏捷机动能力、自主生存能力和在轨寿命不断提升，及其在军用和民用领域的应用不断深入，用户对于小/微小卫星的多样化需求和期待不断提升。
　　“十三五”以来，天基资源的快速丰富为卫星应用更好地服务国防建设和国民经济发展提供了基础条件和发展机遇。国家及各行各业对卫星导航、卫星通信和卫星遥感等组合应用并与地面服务系统相融合的需求日益增多，面向政府、区域、特定用户甚至大众市场的星地一体化解决方案需求不断加大，智慧城市和区域信息化建设需求日益旺盛。大数据、物联网、移动互联网、云计算等与传统卫星通信、卫星导航、卫星遥感技术相结合，整合各种信息资源，提供综合应用服务成为发展趋势。
　　与此同时，我们也必须看到，航天产业正面临全方位、开放式竞争，随着商业航天的蓬勃发展和装备竞争性采购范围的扩大，市场参与者不断增多，市场竞争态势更加激烈、形势日益严峻。
　　这就需要公司始终树立临深履薄的危机意识，坚持创新驱动，不断推动技术创新、产品创新、机制创新、管理创新，以把握行业发展的机遇和应对市场竞争的挑战。
　　

核心竞争力

报告期内核心竞争力分析　　公司作为央企控股上市公司，把握国家战略性产业发展方向，经过多年的不懈努力，已发展成为具有天地一体化设计、研制、集成和运营能力，专注于宇航制造与卫星应用两大主业的企业集团，形成了航天东方红、航天恒星科技等多家具有竞争力的企业。拥有航天核心技术积累和大量的高科技人才储备，研究开发力量雄厚，拥有“小卫星及其应用国家工程研究中心”，以及北京、深圳、西安等多处研制与生产基地，能够完成关键系统、核心部件及关键技术、核心产品的开发与研制。　　在宇航制造方面，公司开发了CAST5、CAST10、CAST20、CAST100、CAST968、CAST2000、CAST3000、CAST4000等多个先进的小/微小卫星公用平台，产品覆盖光学遥感、电磁与微波遥感、科学与技术试验等业务领域，具备系统解决方案提供、新技术验证及推广、星上小型化产品开发、高性价比微小卫星提供等能力，保障了小卫星及微小卫星的成功发射和在轨稳定运行。　　在卫星应用方面，公司以天地一体化信息技术为核心，形成了卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的产品，采用先进的一体化系统仿真、设计、测试、集成工具，融合物联网、云计算、大数据等技术，为国防、行业、区域用户和国际市场提供基于天基资源的综合信息化整体解决方案、产品研制和运营服务，并向智慧城市、工业（企业）信息化、智慧健康等方面拓展服务。　　报告期内，公司新增180项专利、软件著作权。截止报告期末，公司拥有科技开发及科技管理人员3070人，占公司员工总数的73.20%。　　报告期内，公司没有发生导致公司核心竞争力受到严重影响的事项。

经营计划

经营计划
　　2020年是中国卫星“十三五”规划的收官之年，也是扎实推动公司高质量发展的关键之年。公司将坚持稳中求进工作总基调，落实“百户科技型企业深化市场化改革提升自主创新能力专项行动”要求，深入推进市场化改革，统筹推进“主业归核聚焦、技术创新引领、产业与资本融合、国内与国际并重、管理机制创新、人才强企”战略实施，坚决打赢疫情防控阻击战，确保完成年度宇航型号研制发射和卫星应用产业发展任务，推动高质量发展。
　　一是强化责任落实，确保全年各项科研生产任务圆满完成；二是协同联动开拓市场，宇航市场加强项目攻关，“一项一策”推动项目立项，卫星应用市场做好提前布局，在巩固原有市场领域的基础上积极拓展新客户、新领域，争取更多市场份额；三是坚持创新驱动，加强创新平台建设，面向“十四五”用户需求，自主投入储备系统级宇航项目，推进卫星应用业务重大项目论证和核心产品、关键技术研发，增强持续发展能力；四是强化机制创新，坚定市场化改革方向，健全市场化选人用人机制，强化市场化激励约束机制，打造高素质人才队伍，进一步激发科技创新动能和企业发展活力；五是围绕科学管理水平提升，持续完善法人治理体系，提升经营管控效能，提高风险防范能力，保障实现高质量发展。
　　

市场风险

可能面对的风险
　　1.产业政策变动及客户集中的风险
　　公司主要从事小卫星、微小卫星研制业务和卫星应用业务，业务的发展受国家产业政策和行业规划的影响较大。目前卫星及应用产业被列为国家战略性新兴产业，受到国家的高度重视；若国家航天产业相关政策和发展规划发生调整，将导致公司的发展环境出现变化，并可能对公司的生产经营产生重大影响。此外，受卫星及应用产业特点影响，公司客户比较集中，若公司主要用户调整采购定价政策和具体采购计划，可能对公司的经营业绩产生重大影响。
　　2.市场竞争加剧的风险
　　随着国家和军队改革的持续深化，国家有关部门逐步放开了武器装备科研生产许可的范围，装备竞争性采购的适用范围不断扩大，越来越多的企业进入宇航制造和卫星应用领域，同时国内外航天产业特别是商业航天的逐步兴起和快速发展，新理念、新模式的出现使公司宇航制造和卫星应用业务的市场竞争格局更加激烈和复杂，公司后续发展将面临更大的市场竞争风险，盈利压力也将持续加大。
　　3.技术创新的风险
　　公司主业宇航制造和卫星应用是涉及多门类学科的综合性高科技产业，对技术创新的要求较高。宇航制造方面，面对未来小卫星批量生产、快速响应发射等发展要求，行业技术革新正在加速；卫星应用方面，随着我国首颗高通量卫星在轨交付并投入使用、高分辨率对地观测系统日益完善、北斗三号卫星导航系统完成系统建设并提供全球服务，应用领域和应用场景正在不断拓宽。
　　以上发展趋势对参与者的技术研发能力要求也日益提高，如公司不能及时应对产业发展和市场对技术研发能力的要求，或是技术研发不能达到预期效果，将对公司的生产经营和业绩实现产生不利影响。
　　4.管理创新与机制创新的风险
　　管理创新一直是推动航天产业发展的重要动力之一，航天项目管理复杂程度较高，长期形成的传统型号项目管理模式对于推进单一型号的项目快速完成具有优势，但随着商业航天对产业影响日益扩大，面向跨系列、多项目的管理对管理创新的需求更加迫切，若不能适应产业发展变革传统管理模式，会对公司发展产业形成不利影响。同时作为高科技企业，高素质的管理和技术人才对公司的发展至关重要，推动机制创新，激发人才力队伍活力是当务之急，随着公司业务的不断扩展，公司需要持续地建设优秀的专业人才队伍，同时也需要防范由于行业竞争日益加剧导致的人才流失，如果公司无法通过机制创新吸引、培养及挽留足够数量的经营管理和技术人才，公司的生产经营可能受到不利影响。
　　5.关联交易风险
　　由于公司业务特点和传统业务布局，市场参与者相当部分集中在航天科技集团公司系统内，因此公司产生了持续的日常经营性关联交易，可能存在实际控制人和控股股东通过关联交易损害公司和中小股东利益的风险。为此，公司控股股东就规范关联交易做出了相关承诺，公司也针对关联交易制定了明确的关联交易制度，以确保公司重大关联交易均履行必要的决策程序。
　　6.税收政策变动的风险
　　目前，本公司下属部分子公司属于高新技术企业，所得税享受15%的优惠税率；研究开发费用，在计算应纳税所得额时按规定实行加计扣除；军工产品免征增值税；部分子公司从事宇航商业发射业务取得的收入，在计算应纳税所得额时减按92%计入收入总额。如果在未来年度内由于政策调整等原因，公司不能继续享受上述税收优惠，会对公司的经营业绩产生较大影响。
　　7.控股股东控制的风险
　　截止2019年12月31日，公司控股股东空间院持有公司51%以上的股份，可以通过选举董事或行使股东大会投票表决权对本公司的人事任免、经营决策、投资方向等重大事项施加较大影响。在控股股东的利益与少数股东的利益不一致时，可能存在控股股东控制的风险。

　