报告期内核心竞争力分析 　　（一）新材料 　　随着中国的5G通讯、新能源汽车等国家战略的实施，市场对特殊合金及先进材料的综合性能提出了更高的要求，使得综合性能优异的特殊合金材料的应用场景不断涌现并迅速扩大，给专注于技术、应用研究及开发的行业领先企业创造了前所未有的巨大发展机会，公司凭借强大的研发实力和市场的龙头地位已成为5G通讯、新能源汽车电子、半导体芯片、智能终端及装备等高技术高成长行业的重要供应商。 　　随着5G技术的推广和应用，相比4G手机，5G手机对流媒体信息数据的处理量倍增，这使得手机芯片散热效率和续航时间成为5G手机发展的痛点。传统的散热方式已不能满足新的技术要求，因此以VC均温板为代表的液冷散热器件成为解决5G手机散热的重要方案之一，而有色合金以优良的散热、加工成型性能成为均温板制造的首选散热材料；另一方面，为解决5G手机的续航时间的问题，制造商将电池体积在原来的基础上增加了30%左右，在手机外形尺寸不变的情况下，需要整体调整机内其他电子零部件的设计形式并减小体积，这使得连接器材料的厚度减薄到原来的一半左右，从而催生以板对板连接器为代表的各类高速连接器的应用需求。公司此前研发的散热及压延铜箔材料已经成功应用于上述场景，并已量产。 　　公司拥有国家级博士后工作站、国家认定企业技术中心和国家认可实验室，是国家级重点高新技术企业，是国际铜业协会（IWCC）的董事单位，也是IWCC技术委员会委员。公司作为专业从事各类有色合金新材料研发、生产和销售的一体化企业，集聚了三大核心竞争力。 　　1、市场研究和产品研发优势：公司构建了市场研究和产品研发为主的哑铃型发展模式。公司的研发方向是以市场未来发展需求的新材料为研发导向，以工艺研究为保障，致力于环保、节能、高性能、替代为主导的四大合金材料领域的研发，公司在四大合金材料领域已初步形成了完备的自主知识产权体系和产品系列，是我国有色合金行业引领材料研发的龙头企业之一。 　　2、技术优势：公司是有色金属合金材料制备技术的引领者，技术核心优势体现在合金化、微观组织重构及专用装备自主研发三个方面，以此引领行业发展。公司先后参与和主持修、制订了多项国家和行业标准，为我国合金材料产业发展赶上和超过国外先进水平提供了标准依据，公司累计申请发明专利242项，授权发明专利185项，其中包含美国专利4项、欧洲专利110项、日本专利2项、韩国专利1项、台湾专利1项。参与制定17项国家标准，4项行业标准。公司相继承担国家“十一五”科技支撑计划项目2项、国家火炬计划项目4项、国家创新基金项目2项、国家重点新产品2项、国家“十三五”重点研发计划重点基础材料技术提升与产业化重点专项1项。近年来，公司着重集成创新，积极与国内外知名高校和研究机构合作，形成了独特的技术、研发集成平台，成为我国有色金属合金材料研发的引领者。 　　3、产品优势：公司是具有国际竞争力的有色特殊合金材料的引领者，是高端合金牌号最齐全、高端合金产品产量最大的企业之一，公司的产品覆盖17个合金系列，100多个合金牌号，为下游近30个行业提供专业化产品与服务，满足了客户的一站式采购需求。公司着力于为客户创造价值，对于特殊客户的特定材料要求，提供定制化的合金设计方案以满足其个性化需求。 　　（二）国际新能源 　　公司全资子公司康奈特的主营业务为太阳能电池、组件的研发、生产和销售，主要产品为多晶硅、单晶硅电池、组件及光伏电站。康奈特所拥有的国际新能源资产，具有以下竞争优势： 　　1、越南生产基地优势明显 　　在生产成本方面，与中国大陆相比越南生产基地所属地区工人平均工资水平及电费等能源价格较低，有利于降低产品生产成本；在税收成本方面，越南政府为吸引外资推出了多项税收优惠 　　政策，2018年公司被评为越南高新技术企业，享受“四免九减半”的税收优惠政策。 　　2、积极开拓新兴市场 　　美国市场受“201”条款增加关税的影响逐步在减弱，公司通过迅速调整市场策略，成功开发100WM光伏电站并实现稳定运行，增强企业的盈利能力。积极开拓越南等新兴市场，分享新兴市场的政策及增长红利。 　　3、持续开发新技术，保持全球电池转化效率第一梯队 　　在电池片研发方面，2019年成功开发并应用了选择性发射级（SE）技术，电池效率突破22.3%，持续保持公司的领先优势。其次在组件研发方面，已完成全线新工艺、新技术升级工作。72片M2硅片量产组件主力功率级别提升到380~385瓦，有效地提高了单块组件效率和发电量；2020年将再次对多主栅、双面组件等项目进行研究开发，预计年底量产的组件功率将超过400瓦，以上技术的实施将确保公司光伏产品的转换效率始终处于全球技术的第一梯队。

可能面对的风险
　　1、新材料方面
　　（1）原材料价格波动风险：公司生产经营所需的原材料主要是铜、锌、镍、锡等有色金属，占产品生产成本的比重较大。有色金属作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲击。
　　应对措施：为有效规避原材料和产品价格波动带来的风险，公司制订了《套期保值管理制度》对主要原材料采购合同和产成品销售订单的公允价值变动风险进行套期，最大限度降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。
　　（2）有色金属合金材料行业的研发从市场到应用每一阶段流程较长，期限长、投入高，存在研发产业化转化率低的风险。
　　应对措施：和世界500强的终端客户联合开发产品，同时利用外部资源实施项目合作的方式，以降低产品研发及转化风险。
　　（3）技术进步导致产品更新迭代的风险
　　公司和客户联合开发的5G技术专用的散热材料、电子器件小型化板对板连接器材料、Type-C接口专用材料、半导体引线框架等材料存在因技术更新或者被新材料替代的风险。
　　应对措施：通过不断的开发新产品和新材料来实现产品更替和技术迭代，持续保持公司在新材料领域的技术和研发优势。
　　（4）应收账款出现坏账的风险
　　公司产品合金牌号及品种繁多，面对的应用行业分散，客户数量众多，在国际金融环境动荡的大环境下，存在部分客户因经营不善或者资金断裂，导致存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：提前做好客户资信调查及实时跟踪工作，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内、外部管理上系统性的降低出现坏账的风险。
　　（5）国际化经营带来的政治、地缘危机风险
　　当前国际环境下，贸易保护主义及民粹主义盛行，公平竞争的世界贸易秩序受到严重冲击，公司的全球经营策略在欧洲、北美、越南等地均有产业基地布局，存在因他国政治、地缘危机导致的经营风险。
　　应对措施：公司进一步提升国际化运营能力和管理技能，熟悉并适应当地宗教、文化及法律要求，合法合规经营，做好突发事件下的应对和解决预案，做好风险防范和评估工作，尽可能降低突发政治、地缘危机带来的经营风险。
　　（6）新冠肺炎疫情导致公司订单及下游需求萎缩的风险
　　新型冠状病毒感染的肺炎疫情（以下简称“新冠疫情”）于2020年1月在国内及国外相继爆发。为防控新冠疫情，国际、国内各地政府均出台了新冠疫情防控措施。目前新冠肺炎疫情在全球范围内的发展趋势尚未得到有效控制，各国为防止疫情蔓延所采取的限制人员及物资流动，可能会对公司海外制造基地及海外业务的正常开展造成影响，同时也会对下游消费需求造成较大的影响，提请投资者密切关注疫情发展趋势以及由此带来的相关风险。
　　应对措施：公司在节后第一时间组织相关疫情防护保障物资，制定保障员工安全的相关政策及措施，成为宁波地区第一批复工的制造企业之一。同时，公司事先准备，提前做好海外基地的疫情防护工作，保障员工安全，保证公司生产制造有序进行。同时密切关注物资运输管控对公司产品及物料运输的影响，并提前做好应对措施，尽可能的降低疫情对公司经营带来的影响。加快研发产业化项目的转化，不断推出新的产品，增加新的利润增长点。
　　2、国际新能源方面
　　（1）公司全资子公司康奈特资产分布在中国大陆、越南、香港、美国、德国五地，通过全球分工合作的模式，康奈特综合了不同地区和国家各自的优势，从而使其具备了独特的竞争优势。但在这种模式下，康奈特的业务涉及货物和资金的多地跨境流动，如果各地区的法律法规、产业政策、贸易环境、外汇管制、汇率等发生不利变动，均可能对康奈特整体的经营管理、经营业绩带来不利影响。
　　（2）2018年公司被评为越南高新技术企业，享受“四免九减半”的税收优惠政策。如果未来越南博威尔特所享受的税收优惠政策发生变化，或者越南博威尔特不再符合税收优惠的条件，将对康奈特的经营成果产生一定的影响。
　　（3）受美国对我国光伏产品反倾销、反补贴措施的影响，国内的光伏企业积极开展全球化布局，康奈特主要生产基地位于越南，如果未来越南大量投资新建光伏企业导致竞争加剧，或者周边其他尚未被美国纳入反倾销调查地区光伏产品产能大幅增加，康奈特将面临更加激烈的市场竞争环境，从而对康奈特的盈利能力产生不利影响。
　　（4）针对光伏产业的贸易保护措施增多的情况，其他国家可能出台对光伏产品实施进口关税的限制政策，从而对康奈特的盈利能力产生不利影响。
　　（5）针对新型冠状肺炎在全球流行爆发的现状，全球光伏新增装机量需求可能会比预期降低。公司的主要市场在美国，目前美国是新冠肺炎疫情的重灾区，将会导致市场萎缩、价格下行的风险，进而对康奈特的盈利能力产生不利影响。
　　以上风险的应对措施：密切关注疫情影响，积极开拓其他业务市场，通过建设数字化供应链体系，强化供应链保障能力和快速响应机制，疫情会对下游消费的需求形成延迟效应，公司在此期间做好产线的产能储备，在疫情过后尽快恢复产线产能，同时不断研发使电池及组件转化效率始终保持在世界第一梯队，降低疫情及其他情况带来的经营风险。