苏宁环球连续业绩三年滑坡 半年回购8%股本提振股价

      苏宁环球（000718）股份有限公司(下称“苏宁环球”)，于2018年11月通过并披露了关于公司首次回购股票的议案，并于今年4月调整了回购方案，将回购股价上限有3.5元提高至5元/股，并将最低、最高回购金额分别由4亿、8亿增加至5亿、10亿元。

　　截止7月19日，苏宁环球以集中竞价方式累计回购股份数量为243，089，753股，约占公司总股本的8.0105%，最高成交价为4.19元/股，最低成交价为3.11元/股，支付的总金额为827，992，991.82元。

　　作为张近东的兄长，没有苏宁易购（002024）、国际米兰还有阿里巴巴的话题，张桂平显得较为低调。比张桂平父子更“低调”的是苏宁环球近几年业绩，在本应该兑现上一轮地产牛市的情况下，苏宁环球的营收连续两年大比例下滑，今年一季度也未能改观。利润增速表现更是从2016年开始一路滑坡，今年一季度更是同比达到了-32.62%。

　　苏宁环球在过去一年的销售面积为21.17万平方米，销售金额为31.85亿元，较2017年的25.84万平方米、39.59亿元分别同比下降18%、20%。值得一提的是，苏宁环球本计划在2017年销售70亿元，结果仅销售不到40亿元，公司2017年、2018年全年未有公告新增土地储备。

　　由于公司未有新增土地项目，且近两年销售滑坡、远不及预期，预计未来几年公司的结算业绩依然难有好的表现。截止2018年底，苏宁环球账面可供开发的土地储备为212.45万平方米，主要为住宅和商业。如果公司计划重回升势，加大拿地及销售力度或是最重要的方式。

　　近两年房地产调控政策加码，使得多数中小房企面临财务困局，尽管苏宁环球减少拿地是的账面资金较为充足。但截止去年底，苏宁环球的最大股东苏宁环球集团及张桂平已质押股份达5.52、3.9亿股，占各自持有股份的比例高达77.55%、74.45%。

　　数据显示，苏宁环球集团的质押日参考价目前都基本高于或与苏宁环球的股价相当，因此股东所质押的股票仍面临着一定的股价压力。在苏宁环球自去年下半年实施股票回购以来，尽管公司阐述的回购目的是为股权激励，但是在某种程度上看，股价上涨对于实际控制人的质押风险确实起到了一定的缓解作用。