1小时敲定153亿收购 “并购王”融创：没口碑就没机会

　　11月27日，融创中国发布公告称，以人民币152.69亿元的对价收购【云南城投(600239)、股吧】（600239）集团持有的环球世纪及时代环球（目标公司）51%股权。交易完成后，环球世纪及时代环球将成为融创中国的间接附属公司。

　　当天，融创中国在北京举行媒体见面会，宣布目标公司更名重组为环球融创会展文旅集团，融创中国董事会主席孙宏斌和环球融创会展文旅集团董事长邓鸿共同出席了会议。

　　一个小时敲定的合作邓鸿系牵头人

　　资料显示，环球世纪和时代环球51%股权作为交易标的在今年9月首次挂牌出让，而两个标的公司的转让价格分别为135.62亿元和17.07亿元，但有一点是必须要“捆绑交易”。

　　对于此次百亿收购案，孙宏斌表示，中间人便是邓鸿，“我们6月7日在无锡首次见面，前后洽谈了一个多小时就敲定了这次合作。”

　　孙宏斌在会议上丝毫不吝于对邓鸿的欣赏，称其是一个艺术家，将文化艺术融入文旅等业态中，形成具有艺术风格的商业地产。邓鸿表示，此次与孙宏斌的合作是其第三次创业。

　　资料显示，此次交易涉及成都、武汉、长沙、昆明等城市的18个项目，总建筑面积约为3071.6万平方米，可售建筑面积约为2771.6万平方米，约占总建筑面积的90%。截至公告日，未售建筑面积约为2390.1万平方米。考虑已达成意向协议的潜在土储，融创共获得总建筑面积约为6658.8万平米，其中可售建筑面积约为6304.9万平米，约占总建筑面积的95%。

　　在会议上，提及环融文旅的盈利预期时，孙宏斌表示了国内文旅产业的前景非常看好，项目盈利定会超预期。邓鸿也称，此次资产包里除了房地产外，其余都在盈利。而会议上孙宏斌透露出，整体18个项目包的总负债约170亿元。

　　另据孙宏斌透露，在并购协议之外，双方的合作项目还有3000余万平方米的土地已经和地方政府签订了投资意向协议，但还没有到拿地阶段。

　　暂停招拍挂收并购力度不减

　　公开资料显示，融创在今年5月后基本暂停了公开市场拿地，但公司并不是不拿地，而是拿地趋于谨慎，收并购成为重要的方式之一。近两年，在头部房企的收并购金额中，融创一直是数一数二的。

　　2017年，7月，融创曾发布公告，以438亿元的价格收购了万达旗下西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权。

　　2019年1月21日，【泛海控股(000046)、股吧】（000046）将京沪优质项目出售给融创，其中包括北京泛海国际项目1号地块与上海董家渡项目的100%权益。

　　值得一提的是，此次并购交易的付款周期为一年，最后一笔尾款52.69亿元的付款期限为一年，期间融创按借款计息给云南城投。此外，在股权交割完成30日内，成都环球世纪会展旅游集团有限公司及成都时代环球实业有限公司需要向融创西南公司分配利润约人民币71.43亿元。不用一次性付清也体现了收并购在资金方面带给企业的好处。

　　孙宏斌表示，支持公司不断并购的钱是“卖”出来的，都是“一边买一边卖”。也再次强调了销售回款的重要性。

　　对于频繁的并购，他表示，融创并购方面确实比别人有更多的合作机会，融创在并购市场的口碑、能力，是融创的核心竞争力。他还称，“这么多年吃过不少亏，但不抱怨，继续往前走干别的事，才会有好口碑，没有口碑就没有机会。”

　　据他介绍，收购万达文旅的13个项目至今已经销售了1600多亿元。孙宏斌还补充道，“我们这么多年其实并没有买很多，加起来买了2000亿元，但是卖到了20000亿元”。

　　主要围绕消费升级进行产业布局

　　年初，融创做出了四大战略板块的全新布局，作为“中国高端精品生活创领者”的融创地产，作为“品质生活服务专家”的融创服务，作为“中国家庭欢乐供应商”的融创文旅，以及聚焦内容环节、布局文化行业全产业链的融创文化。

　　会议上，孙宏斌和邓鸿均对未来我国文旅产业的前景表示了极大的憧憬，称未来需求巨大。而借助此次并购，融创会新增会议会展板块，进一步发展壮大了融创的文旅业务板块。尤其是邓鸿在文旅小镇、酒店等方面有着非常丰富的经验，邓鸿表示，未来两到三年，他们齐力打造的很多项目都会陆续和大家见面。而在项目的主导以及分工合作方面，邓鸿表示，“融创控股，房地产方面还是由融创主导，相信融创的实力。”

　　此外，值得一提的是，此次收购的自持比例仅10% ，要低于收购的万达文旅项目，资金流动性想必也会更好。

　　孙宏斌介绍称，融创近年来对于“地产+”的布局，从文旅，到文化，到医养，再到会议会展，均是围绕着消费升级的方向。而其他方面，公司暂时没有接触。