江铜163亿融资攻坚战完美收官

　　2019年12月26日，随着江铜2019年度第四期永续中票20亿元成功发行，江铜本年在银行间市场低成本发债融资额已达163亿，创下公司年度发债的历史新高。

　　主动出击，抢占发债时期

　　从超短融80亿成功发行到中票25亿成功发行，从DFI资质取得到首期永续债发行，江铜用短短一年的时间，打开了一条低成本债券融资通道，为公司“三年创新倍增”提供了坚强资金保障。

　　2018年7月以来，央行多次通过降准和公开市场操作释放流动性，货币宽松政策不断加码，短期流动性保持充裕，债券市场有利的背景条件已经形成。

　　为保障“三年创新倍增”资金需求，利用银行间发债融资成本低、资金规模大、用途灵活、融资期限灵活等优势，江铜应时而动，顺势而为，去年年初开始，公司财务管理部提前谋划，着手布局银行间市场的债券融资。

　　按照江铜融资计划，2019年债务融资首先完成100亿，然后拿下DFI资质，续而发行永续债。

　　为打开局面，公司积极加强与各银行、投行机构的联系和交流，跟踪掌握债券市场动态，又多次与投资者见面，介绍和推荐江铜，并为其答疑解惑，争取支持。

　　2019年农历新年刚过，财务管理部就在为超短融150亿元和中票50亿元的注册与发行做各项准备。召开现场工作布置会，安排主承销商、评级机构及律所集中办公，审核《募集说明书》、《评级报告》及《法律意见书》，一项项工作紧锣密鼓地展开。

　　为确保一次性通过评审，财务管理部模拟评审预演不少于3遍，从提交《募集说明书》到过会，仅用了10天时间，远远短于常规30天左右的审批时间。

　　排除困难，短期内注册成功

　　“越是临近审批阶段，越是不能有丝毫放松，有时候一个因素考虑不全，都可能会让我们之前做的努力付诸东流。”回想起那个时候，财务管理部人员仍然心有余悸。

　　为确保发债计划如期进行，财务管理部积极协调各方资源，排除可能影响发债计划的各项因素。

　　2019年5月6日，交易商协会发来通知，江铜集团注册超短融150亿、中票50亿通过审批。

　　经过艰苦努力，时隔近三年，江铜终于再次取得在银行间发行债券的资质。

　　乘胜追击，陆续发行突破百亿

　　通过审核后的第16天，5月22日，江铜以2.65%的超低利率，成功发行首期15亿元超短融，创下当时江西省近三年债券发行利率的最低纪录，打响了2019年债券融资的第一枪。

　　此后，财务管理部乘胜追击，连续发债，至8月上旬，债券发行突破百亿，达到了银行间交易商协会DFI注册要求。为把握时机，公司立即启动了DFI注册工作。10月18日，公司DFI申请获国资委授权后，立即将注册材料提交协会备案审批。

　　12月18日，江铜取得DFI注册通知书。

　　发行永续，融资攻坚战完美收官

　　年末市场流动性趋紧、中长期债券投资意向低，债券发行难度加大，又一难题摆在面前。

　　为降低公司资产负债率，确保年底前成功发行首期进入权益的永续中票，公司财务管理部积极争取时间，双管齐下，在DFI注册的同时，完成了永续中票募集说明书、会计师事务所专项说明、法律意见书及评级报告的审核，并在取得DFI注册通知书后第一时间向协会进行报备审批。

　　终于，永续中票20亿元在12月26日成功发行，综合成本为近期同类同期限债券最低，同时可降低资产负债率1.2个百分点以上，成为2019年江铜债融计划的收官大作。

　　在不到8个月的时间，江铜发行了十一期债券，平均每月发行1.5期。如此密集的发行，且要确保每期发行成功，离不开财务管理部的齐心并进、精心组织，从招标询价到募集说明书制作，再到评级报告、法律意见书、会所说明书出具，财务管理部都倾注了大量心血和努力。

　　一分耕耘，一份收获。2019年，江铜低成本成功发行债券十一期163亿元，节约财务费用超2亿元。同时江铜成功取得DFI资质，为今后江铜灵活发行各种银行债券品种铺平了道路，为江铜降低资产负债率拓宽了渠道。

　　：杨一萱