出售资产 终止合约 外加商誉减值！这家医药公司业绩亏大了

　　转眼间，2月3号周一A股将正式开始鼠年的交易。在开市之前，有部分公司发布了2019年业绩预告。其中，大部分公司预喜的，少部分公司业绩则没有那么理想，甚至“爆雷”。

　　比如，002437【誉衡药业(002437)、股吧】。

　　1.31号，誉衡药业（002437）预告2019年业绩为：亏损24亿元–26亿元，而上年同期为：盈利1.26亿元。变化确实非常大。如果光看2019年前3季度的业绩，其实还是可以接受的。前3季度誉衡药业收入39.77亿元，同比增长0.38%，净利润3.1亿元，同比微降1.2%。波动不大。

　　誉衡药业第4季度业绩为何“晚节不保”？据公告内容，主要是商誉减值。　　受国家重点监控药品目录、地方医保等医药政策的影响，子公司上海华拓医药和南京万川华拓医药、山西普德药业公司经营业绩未达到预期。公司预计计提商誉减值准备约 25 亿元-27 亿元！又是收购，又是商誉减值惹的祸。

　　誉衡药业从2012年4月起，进行了一连串的收购。先后收购哈尔滨蒲公英药业、澳诺制药、上海华拓、南京万川、湖北多瑞药业等等。并购是个双刃剑。它既会带来短期业绩飙升的甜蜜，也会埋下长期业绩翻脸的隐患。当收购公司业绩下滑时，问题就暴露了。

　　这段时间，正值年报披露，其中由于商誉减值而造成业绩变脸的个案太多了。据最新数据显示，目前A股的商誉市值高达1.38万亿元，达到A股历史最高峰。因此，对于商誉值过高的公司来讲，投资者需提高警惕。

　　不过即使没有这次的商誉减值问题，回购誉衡药业这几年的发展也不能领人满意。

　　这期间，为了提高业绩，公司不得不将持有的澳诺（中国）制药有限公司100%股权出售给【华润三九(000999)、股吧】（000999）医药股份有限公司。

　　而2020年1月10日，誉衡药业与BiotonS.A.（以下简称“Bioton”）及ScigenPTE.Ltd.签订意向性终止协议。各方就终止前期签订的《重组人胰岛素产品供应与分销协议》及相关协议作出约定，公司将在2月16日之前支付Bioton共900万美元。

　　这些动作都是誉衡药业这几年经营不利带来的无奈之举。　　其实，我们用专业的风险排除工具股扒扒小程序来看一下。比如输入002437，就可以看到誉衡药业相关信息。

　　从股扒扒提示的风险里面，我们可以看出，誉衡药业风险点不少。

　　比如股权质押，公司总质押盘占总股本比例高达50.38%，非常严重。其中，大股东哈尔滨誉衡集团，其股权质押比例高达99.96%，已经接近极限，如若股价大跌存在质押平仓风险。公司股权质押问题非常严重。

　　比如业绩增速问题。公司在2016年业绩达到了高峰，此后逐年回落，2017年净利润大跌56.8%，2018年大跌59.4%。用业绩断崖式下跌来形容不为过。

　　后续誉衡药业如何提振业绩，就有待时间考验了。

　　所以，提前用股扒扒等风险排除工具，来了解一下个股可能存在的风险很有必要。