*ST天圣筹划处置医药商业资产 重药控股旗下公司拟接盘

　　重庆两大药企启动股权合作模式。

　　继集中注销12家子公司后，2月13日晚间，【*ST天圣(002872)、股吧】（002872）筹划出让下属部分医药商业公司的部分股权，加快业务结构调整步伐；重药控股（000950）旗下子公司重庆医药拟接盘上述股权，期待以此稳固市场份额，加强文化输出。

　　出让10家医药商业公司部分股权

　　根据双方初步协商结果，本次拟转让标的为完成整合后的*ST天圣旗下医药商业板块部分资产，包含重庆长圣医药有限公司（下称“长圣医药”）、重庆天圣药业有限公司（下称“天圣药业”）、重庆长圣药业集团有限公司（下称“长圣药业集团”）等10家子公司（下称“标的公司”）的部分股权。经初步测算，本次交易可能构成重大资产重组。

　　证券时报·记者通过查询公司定期报告获悉，长圣医药、天圣药业、长圣药业集团为*ST天圣医药商业板块主要子公司。2019年半年度，长圣医药营业收入为6亿元，净利润处于亏损状态，为-3490万元；天圣药业营业收入为1.7亿元，净利润为677万元；长圣药业集团营业收入为321万元，净利润为-422万元。

　　值得一提的是，医药流通作为*ST天圣一大主营业务，近年来毛利下滑严重。2018年度，公司医药流通板块毛利率为13.65%，同比下降7.21个百分点；2019年半年度进一步下降至9.02%。公司基于战略调整考虑，决定转让旗下部分医疗流通公司部分股权，优化资源结构。

　　本次拟接盘方重庆医药为同处重庆的上市公司重药控股旗下控股子公司，实际控制人为重庆市国资委。重药控股为西部领先的医药健康产业集团，在市场网络布局、品种经营、物流建设、资金储备方面优势明显。

　　资料显示，重庆医药为重药控股主要经营主体和利润来源。2018年及2019年半年度，重药控股实现净利润6.9亿元、4.63亿元，重庆医药净利润为7.14亿元、5亿元。

　　根据协议内容，收购完成后，*ST天圣及其子公司的工业产品在同等条件下将优先进入重庆医药全国市场的首推分销体系；在标的公司配送的优势区域（垫江、万州、南川）内，重庆医药将在半年内逐渐退出配送；所有标的公司的可分配利润将按30%-50%向股东进行现金利润分配。

　　*ST天圣表示，本次交易能够增加公司流动资金，同时有助于的稳定在重庆地区的市场份额，增强持续盈利能力。

　　*ST天圣业务下滑倒逼战略调整

　　*ST天圣主营业务分为医药制造与医药流通两大板块。医药制造板块营业收入占比约为30%，但毛利率较高，且呈现攀升态势。2019年半年度，公司医药制造板块毛利率为60.27%，同比上升15.79%。然而，医药流通板块却因医药行业“两票制”、国家医保限价、“4+7”带量采购等一系列政策的密集出台，业绩下滑明显，影响公司整体盈利水平。

　　2019年6月，公司因控股股东非经营性占用资金被实行退市风险警示。据悉，控股股东刘群涉嫌利用职务之便非法占用及挪用公司资金超1.2亿元，部分涉案财物已扣押、冻结、查封，截至目前相关资金仍未归还。

　　受医药行业政策及控股股东事件的影响，公司业绩被拖累。2019年前三季度，公司净利润为-6383万元，同比下降144%，且预计2019年度亏损额度将超2亿元。目前的困难处境倒逼公司加快战略调整步伐。

　　据2018年年报描述，公司将致力于两个结构调整，其一是加快工业换挡提速，逐步提升工业产值占比；其二是对重庆地区销售和全国区域销售的结构性调整，以做到流通板块业务有 序下降，达到资金占用价值最大化，同时加强工业自产品种全国营销工作，全力开发公司处于空白领域的第三终端市场。

　　2019年12月，*ST天圣着手注销未实际开展业务的重庆天欣药业有限公司、重庆玖壹健康管理有限公司等12家子公司，并对长圣医药和大美药业进行吸收合并，保留长圣医药存续经营，注销大美药业，从而降低经营管理成本，提升运营效率。

　　重药控股践行横向拓展战略

　　*ST天圣的业务调整方向恰恰与重药控股的战略部署不谋而合。

　　资料显示，重庆控股深耕西部地区医药批发行业60多年，旗下“和平药房”作为零售连锁品牌在重庆地区享有较高知名度，已实现三级甲等医疗机构全覆盖，二级医院基本覆盖，重庆市内二级以上（含二级）医疗机构覆盖率达80%以上。

　　自2017年收购重庆医药涉足医疗流通领域以来，重药控股并购动作频繁，致力于医药商业领域的横向拓展。2017年，公司收购恒安泽公司67%的股权，拓展中西部市场；2018年，公司收购甘肃重药医药有限公 司 75%股权、重庆医药集团宜宾医药有限公司90%股权、重庆医药（集团）新疆有限公司99.17%股权，全面拓展全国版图。目前，重药控股以重庆为核心的“一张西部地图”已构建完成，并搭建了华中地区湖北、湖南、河南、江西省级平台，已建立14家医药商业省级平台。

　　重药控股表示，本次收购*ST天圣旗下医药商业板块公司，有助于提升公司在重庆市区县市场的份额；同时，通过公司的品种资源，物流网络，企业文化输出，增强新收购企业的盈利能力，从而进一步夯实公司的重庆大本营优势。