万丰奥威拟24亿控股万丰飞机 进军通用航空业务整合产业链

　　长江商报记者徐佳

　　超24亿现金涉足通用航空业务，万丰奥威（002085）（002085.SZ）大交通产业布局再下一城。

　　2月24日晚间，万丰奥威披露收购方案。公司拟以现金24.18亿元购买万丰航空工业有限公司（以下简称万丰航空）持有的万丰飞机工业有限公司（以下简称万丰飞机）55%股权。本次交易构成关联交易但不构成重大资产重组。

　　长江商报记者注意到，作为目前世界固定翼通用航空飞机制造商前三强，万丰飞机较强的盈利能力及技术优势是吸引万丰奥威斥巨资控股的主要原因。

　　财务数据显示，2018年和2019年前三季度，万丰飞机分别实现营业收入15.53亿元、13.03亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2.32亿元、1.77亿元。

　　在此基础上，交易对手方作出业绩承诺，2020年至2022年万丰飞机将分别实现净利润不低于2.9亿元、3.04亿元、3.67亿元，合计不低于9.6亿元。这也将助力万丰奥威改善现阶段业绩承压的局面。

　　万丰奥威表示，本次交易完成后，公司将新增通用航空飞机制造业务板块，实现从汽车零部件向飞机整机及核心零部件制造的转型升级，构建了较为完备的大交通领域先进制造业产业体系，将进一步提升公司资产质量和抗风险能力。

　　拟溢价47.99%收购关联方旗下资产

　　公告显示，此次交易对手方万丰航空为上市公司实控人陈爱莲及吴良定家族旗下另一公司。万丰航空为万丰集团全资子公司，截至目前，陈爱莲及其配偶吴良定分别持有万丰集团39.6%和22.5%的股权，吴良定之子吴捷持有万丰集团3.76%股权，陈爱莲及吴良定家族共同构成万丰航空的实际控制人。

　　本次交易前，标的公司万丰飞机为万丰航空旗下全资子公司。本次交易完成后，万丰奥威及万丰航空将分别持有万丰飞机55%、45%股权。

　　据介绍，万丰飞机成立于2018年3月份，是集自主研发、顶级设计、先进制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造商，是世界固定翼通用飞机制造前三强，为全球通用飞机的领导者。万丰飞机旗下钻石飞机品牌有着悠久的历史，目前已经拥有欧洲航空安全局EASA颁发的DOA航空设计组织认证证书和DUA航空研发组织认证证书，成为行业内为数不多的取得该证书的企业之一。

　　根据通用航空制造商协会GAMA数据，2016年到2018年钻石品牌飞机每年向客户交付飞机数量分别占当年全球活塞式通用飞机交付数量的11.43%、11.25%和10.29%。万丰飞机全球竞争对手主要包括美国塞纳斯飞机（Cessna）、中航西锐飞机（Cirrus）等。

　　目前，万丰飞机已经建立了以奥地利、加拿大和中国为主要生产基地和覆盖欧洲、美洲、亚洲、非洲、澳洲等区域的全球销售及服务网络，在全球超过90个国家设有192个服务中心，拥有超过40个长期战略合作伙伴。

　　审计报告显示，2018年和2019年前三季度，万丰飞机分别实现营业收入15.53亿元、13.03亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2.32亿元、1.77亿元。截至去年三季度末，万丰飞机资产总额44.59亿元，负债总额11.59亿元，归属于母公司股东权益合计33亿元，资产负债率（合并报表口径）为25.99%。

　　根据收益法评估，截至2019年9月末，万丰飞机股权全部权益价值为48.85亿元，增值额15.84亿元，增值率47.99%。以此评估结果为基础下调10%作为本次交易的依据，根据转让股权的比例，交易各方确定本次交易的作价为24.18亿元。

　　标的承诺三年净利不低于9.6亿

　　将实控方旗下通用航空资产装入上市公司体系内，除了能够直接提振上市公司盈利能力之外，整合大交通领域产业链也是万丰奥威推动本次收购的重要原因之一。

　　公开资料显示，万丰奥威及其下属子公司主营为高端铝合金、轻量化镁合金材料等领域，为细分市场的领先公司。此次交易，也是万丰奥威首次向通用航空飞机制造业务进军。

　　万丰奥威称，本次交易完成后，有利于上市公司优化业务结构和资源配置，有助于推动公司大交通战略的实施、加快产业转型升级、资本转型、管理转型，提升公司后续发展的市场空间、盈利能力和全球核心竞争力。

　　从万丰奥威目前的盈利状况来看，2018年和2019年前三季度，上市公司分别实现营业收入110.05亿元、76.79亿元，同比增长8.13%、-4.48%；净利润分别为9.59亿元、6.02亿元，同比增长6.46%、-23.28%。

　　而交易对手方作出业绩承诺，2020年至2022年万丰飞机实现的合并报表中归属于母公司的净利润分别不低于2.9亿元、3.04亿元、3.67亿元，合计不低于9.6亿元。万丰奥威认为本次交易完成后，将进一步提升上市公司的业务规模，构建新的盈利增长点。

　　此外，由于万丰飞机旗下的钻石飞机在发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备较强的竞争优势，客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域，在全球范围内具备较高的积极影响力，上市公司也将在轻量化材料和环保涂覆等方面具备技术优势的基础上，积极整合吸收万丰飞机的先进技术经验与先进制造能力，万丰飞机将借鉴上市公司在轻量化材料与环保涂覆领域的领先技术，双方协同提升上市公司的全球先进制造能力。