卖饲料起家的“仙丹”第一股：金达威产品延寿奇效遭质疑

　　经济日报-互联网8月5日日讯 从《山海经》中描述的“不死之国”，到秦始皇派徐福东渡求仙，再到《西游记》中悟空求得长生妙道……自古以来，生老病死一直是人类痛苦的根源，如何实现永生不灭成为了人类探索的永恒奥秘。

　　而如今，这个终极奥秘似乎就包含在一粒小小的“仙丹”中。它虽然价格昂贵，但触手可得，一经问世便受到了无数人的拥簇，在各路资本的追捧和股民们的狂欢下，A股市场轮番上演了“长生仙丹行情”，十余相关概念的上市公司股价一路飞天，其中“龙头”金达威（002626）更是在十天内喜获八涨停，让“吃瓜路人们”面面相觑：金达威到底是何方神圣？传说中的“仙丹”真的能延年益寿吗？

　　“不老仙丹”遭疯抢 公司称不承诺效果

　　“不老仙丹”概念的起飞，还要追溯回7月8日。当日，金达威旗下DoctorsBest（多特倍斯）的NMN产品在其天猫旗舰店上架试销售，定价约1600元/瓶（60粒装）。虽然价格不菲，但还是很快被一扫而空。

　　金达威方面表示，该批产品共销售1406瓶，销售金额228.02万元。金达威还称，生产NMN的美国工厂已通过美国FDA工厂备案、NSF cGMP（膳食补充剂）认证、NSF cGMP（运动营养）认证，执行美国膳食补充剂标准。

　　到底何为“NMN”？据商品页面介绍，金达威产品标注的“NMN”，实质上是一种名为“β-烟酰胺单核苷酸（NMN）”的物质，也就是一种自然存在的生物活性核苷酸。该物质是人体合成NAD+（全称烟酰胺腺嘌呤二核苷酸，又名辅酶I）的前体，由于NAD+在细胞中是几百种重要代谢酶的辅酶，并作为信号分子参与许多重要细胞活动，与能量代谢、糖酵解、DNA复制等活动息息相关，而NMN可提高体内NAD+水平。与其他产品相比，NMN还具有无毒副作用、转化高效等优点。

　　部分NMN产品页面描述，产品具有“改善糖尿病、动脉硬化、耳背”，“祛斑、平皱、美白”等多重“神奇”效果，有的声称NMN具有“修复DNA”、“抗衰逆龄”、“身体机能年轻化”等功效。记者看到，某NMN相关产品更是声称可以“降低癌风险”。

　　2020年5月，长城证券（002939）在NMN行业动态点评中表示，目前披露的NMN临床有4例，日本3例美国1例，进展较快也也是在临床II期阶段，根据人体安全性评估及临床反馈来看，“效果积极”。

　　而据媒体报道，北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣指出，日本、美国等国家的NMN临床研究都没有公布数据，并直指“大部分产品（效用）要看III期临床”。他指出，“动物试验并不能表明该产品对人有功效，如果要证明功效，一要做独立病理试验、二是动物试验，第三是I、II、III期临床试验，仅仅是动物实验，说明不了它对人体有效用。”

　　有意思的是，金达威对自家产品的疗效并没有商品页面的宣传那么“自信”。7月24日，金达威在《股票交易异常波动的公告》中称：“DRB并未对该产品的实际效用进行过明确承诺，且已明确提示该产品效用未经过FDA的评估，不用于诊断、治疗、治愈或预防任何疾病。”此前，针对7月20日深交所的问询函，金达威同样回复称：“产品前景不明，目前不会对公司的实际业绩产生影响，敬请投资者注意投资风险。”

　　对于市面上五花八门的“抗衰药”，加拿大麦吉尔大学生物伦理学家Fishman曾提出警告：“目前一些加速上市的抗衰老药，可能会导致患者只能享受到浮于表面的治疗效益，而潜藏的毒副作用，得等很长时间才能被发现，且难以通过临床审核。”

　　从饲料添加剂到“不老仙丹”的“华丽转身”

　　凭借着一粒小小的“仙丹”，在资本市场连连掀起高潮，金达威到底是何方神圣？

　　天眼查显示，厦门金达威集团股份有限公司成立于1997年11月，主要从事食品营养强化剂行业原料和保健食品终端产品的生产、销售业务。公司具体产品包括维生素A系列、辅酶Q10系列、营养保健食品及其他。2011年10月28日在深圳证券交易所挂牌上市。

　　公开资料显示，2013年年报显示，金达威营收为6.7亿元，其中饲料添加剂的营收为2.7亿元，占营业总收入的40.21%；发酵产品（辅酶Q10、 微藻DHA、植物性ARA）的营收为3.8亿元，占营业总收入的57.31%。

　　其饲料添加剂行业的销售量是食品行业销售量的近13倍，也就是说饲料添加剂是金达威的主营业务。2015年年报再次证实，金达威此前是一个主要为动物服务的企业，产品主要覆盖动物营养行业、食品营养强化剂行业。

　　金达威在公司发展战略中提到，将选择最优势的产品为契机，为此进入保健食品终端市场。其近年中的频频动作证实了这一战略。

　　2015年，金达威以3500万美元收购多特倍斯的51%股权。而后又于2016年斥资5358.47万美元收购了其他股东的股份，金达威对多特倍斯持股比例增至96.11%。

　　随后，通过大量收购或参股ProSupps、Zipfizz和Labrada等海外保健品公司，金达威迅速进军传统膳食营养补充剂、运动营养和体重管理等领域，同时还参股了iHerb加码下游渠道销售，可以说狩猎保健品从上游原料供应、中游生产加工再到下游渠道销售的全产业链。目前，金达威的境外销售收入占到营收的78.19%，完美实现了从饲料行业到“不老仙丹”概念股的“华丽转身”。

　　据金达威官网资料显示，该集团是目前全球最大的辅霉Q10生产企业，市场占比超过50%，金达威辅霉Q10现已形成了完整的产业链条，从辅霉Q10原料药生产到辅霉Q10各种规格型号的终端产品销售。

　　从财务数据来看，金达威的转型颇为成功。2019年度，金达威营业收入达到31.92亿元，是2013年营业收入的近5倍。其中营养和保健品的收入达31.09亿元，占营业收入的97.41%。

　　值得注意的是，根据财报，金达威近年中在销售费用上的比重远远超过研发费用。在2016年至2019年，公司研发投入分别为0.44亿元、0.47亿元、0.69亿元、0.66亿元，占营收的比重分别为2.67%、2.25%、2.4%、2.06%。与此同时，销售费用分别为0.98亿元、1.22亿元、1.79亿元、2.76亿元，占营收的比重分别为5.89%、5.86%、6.23%、8.65%。

　　（：郭文培）