上海家化前三季度营收净利双降 佰草集破局之路仍待解

　　10月26日晚间，上海家化（600315）（600315）发布了2020年第三季度财报。数据显示，2020年前三季度，上海家化营收、净利双降。公司今年前三季度实现营业收入53.62亿元，同比下降6.51%；归属上市公司净利润约3.12亿元，同比下降42.25%。

　　在改革中的上海家化业绩逐渐有起色。第三季度，上海家化实现营收16.78亿元，同比下降7.45%；净利润为1.29亿元，同比增长33.4%。

　　上海家化方面表示，2020年是上海家化的改革年，公司各项工作正处在优化调整期，第三季度，公司实现净利润增长约33%、经营性现金流增长约45%、海外市场营收增长约15%。

　　第三季度净利增长超三成，佰草集仍待破局

　　今年4月22日，上海家化宣布潘秋生接任上海家化董事长兼首席执行官，5月6日潘秋生正式上任。在走马上任后，潘秋生提出“一个中心、两个基本点、三个助推器”的经营策略和方针。

　　如今的上海家化正处在改革期。

　　今年前三季度，上海家化的业绩仍在下降。数据显示，今年前三季度，上海家化实现营业收入53.62亿元，同比下降6.51%；实现归属净利润3.12亿元，同比下降42.25%；实现扣非净利润2.76亿元，同比下降27.34%。

　　上海家化在三季报中，将其前三季度业绩下降的原因归结为去年同期上海家化生物医药科技有限公司动迁而确认资产处置收益、联营公司投资收益同比减少、主营业务利润同比下降等。

　　不过，上海家化方面表示，2020年是上海家化的改革年，第三季度改革已初见成效。该季度内，公司实现净利润约33%增长、经营性现金流约45%增长、海外市场营收约15%增长。

　　虽然没有披露距离数据，但互联网贝壳财经记者了解到，上海家化旗下品牌玉泽和双妹均增长。不过，其品牌佰草集在第三季度下跌幅度仍超过50%。

　　实际上，在2018年，上海家化就曾表示，佰草集品牌则已全面进入调整阶段，后续有望在调整顺利完成后进入新的增长周期。彼时，上海家化表示：“佰草集在2016年末遇到了品牌老化、缺乏传播、产品老化等情况，2019年公司将投入更多精力在佰草集品牌，品牌战略会进行全新梳理。参考知名品牌的复兴之路，品牌复苏时间至少需要18个月以上。”

　　直播矩阵新玩法？内部培养直播人才

　　在潘秋生正式上任后，上海家化开始推进渠道进阶。在6月16日的股东大会上，上海家化表示，公司将提升数字化运营能力，并通过私域数据运营寻求长期可持续发展。特殊渠道作为现有渠道的重要补充，也将通过嫁接平安资源触达更多的消费者。线下，百货、CS将进一步聚焦高产门店，加强新零售模式的推进，转换多年积累的网点优势蓄力O2O，提升线下运营效率。

　　上海家化方面表示，线下方面，公司百货渠道调整终端门店，跌幅收窄；CS渠道第三季度整体实现双位数销售增长。

　　而线上方面，据公司介绍，今年前三季度，上海家化实现20%以上销售增长。

　　实际上，从2016年开始，上海家化就在发力线上渠道。过往财报显示，2016至2019年，上海家化的线上渠道分别实现营收8.5亿元、14.17亿元、16.03亿元、25.83亿元，分别占整体营收比例15.97%、21.84%、22.46%、34%。

　　上海家化也在拥抱直播。

　　据公司介绍，今年7—8月，上海家化调整电商业务结构，优化直播频次和占比，在内部培养直播人才，于9月完成直播矩阵的搭建，并调整平衡各品牌之间的直播资源。

　　推超3.5亿员工激励计划

　　在迎来潘秋生时代后，上海家化推出重磅员工激励计划。

　　10月12日晚间，上海家化发布公告称，公司七届十四次董事会审议通过了《2020年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要的议案。议案显示，其股票激励计划授予的限制性股票约占公司股本总额6.71亿股的1.29%。

　　上海家化的公告显示，此次股权激励计划首次授予的激励对象共计139人，包括公司公告本激励计划时在公司（含分公司及控股子公司）任职的董事、高级管理人员、中高层管理人员和骨干员工。

　　此次激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为869万股，约占公司股本总额6.71亿股的1.29%。其中首次授予700.30万股，占公司股本总额1.04%，占本次授予权益总额的80.59%。首次授予价格为19.57元/股。

　　根据激励计划，考核的最高目标为2021-2023年营业收入不低于83亿元、94亿元和106亿元，累计净利润分别不低于4.8亿元、13.1亿元和24.7亿元。在此目标设置下，公司需在第三年取得10%以上的单年净利润率。考核的最低目标为2021-2023年公司营业收入分别不低于76亿元、86亿元和98亿元，累计净利润分别不低于4.1亿元、11.1亿元和21亿元。

　　截至10月27日记者发稿，上海家化涨6.19%，报40.65元/股，对应市值272.86亿元。