蓝思科技：2020年前三季度净利超34亿元 同比激增209.63%

　　10月26日晚间，蓝思科技（300433）（300433.SZ）发布2020年三季度业绩报告。前三季度，蓝思科技实现营业收入260.83亿元，较上年同期增长26.64%；实现归母净利34.32亿元，同比激增209.63%。经营活动产生的现金流量净额为42.5亿元，同比增长22.47%。其中，第三季度蓝思科技实现营业收入105.15亿元，同比增长13.85%；实现归母净利15.2亿元，同比增长20.2%。

　　报告期内，蓝思科技在精益生产、成本管控、内部配套等方面的改善，使其在国内外核心客户新品上价值量、市场份额不断提升，经营业绩大幅增长。2020年前三季度，蓝思科技整体毛利率提升4.96个百分点，盈利水平明显提升。同时，蓝思科技期间费用下降，管理效率提升，其中利息费用同比下降34.13%；此外，蓝思科技的债务结构也得到了改善，偿债能力进一步提升，资产负债率减少8.54个百分点。

　　消费电子产业链垂直整合是必然趋势。作为全球消费电子行业高端外观元器件的龙头企业，蓝思科技历经过去几年的精准战略布局，已经从原来的单一产品厂商过渡到具备一站式供货能力的平台级厂商。

　　2020年前三季度，蓝思科技垂直整合战略取得了进一步成果。其中，2020年8月，蓝思科技以99亿元收购苹果金属机壳供应商可成科技旗下泰州子公司可胜科技和可利科技，进军金属机壳及组装行业，根据产业链调研信息，仅高端手机、笔记本金属结构件市场规模就超过千亿，此次收购进一步打开了蓝思科技成长空间。

　　9月，蓝思科技新设蓝宝石晶体合资公司，进一步强化公司在大客户供应链的核心地位。目前，蓝思科技的蓝宝石产品已在全球知名厂商如苹果、三星、华为的智能手机、智能手表产品上已实现大规模商用，并在技术研发、产品应用、生产规模和市占率等方面位居行业领先地位。10月，蓝思科技150亿元的定增计划获批，用于智能穿戴和触控功能面板项目、车载玻璃及大尺寸功能面板项目等五大建设项目。

　　一路扩张，蓝思科技产品线也从单一的手机防护玻璃不断拉长，玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属，到触控、贴合、模组等产品，逐步实现“一站式平台”战略。同时，蓝思科技不断丰富在智能手机、智能可穿戴式设备、平板电脑、笔记本电脑、一体式电脑、智能汽车、智能家居家电等各业务板块的产品竞争力，在全球优质客户和中高端细分产品领域的市场占有率大幅提高。

　　从行业数据来看，在可穿戴设备领域，据IDC的统计数据，全球可穿戴设备出货量从2014年的0.28亿台，增长至2018年的1.78亿台，预计到2023年出货量将达到4.89亿台。在消费电子领域，3D曲面玻璃+OLED显示屏，已经成为5G新机标配。Techweb研究预测，从2019年开始的五年内，全球5G智能手机出货量将由0.13亿部上升至7.74亿部，年复合增长率超过180%。随着5G和可穿戴设备产品和技术的不断革新，各种智能穿戴设备将迎来爆发式的增长，诸如蓝思科技等产业链相关设备厂商将充分受益，有望迎来新的业务增长点。

　　除了行业整体的繁荣，持续高强度的研发投入是蓝思科技经营业绩快速稳步增长的核心动力。2020年前三季度，蓝思科技研发投入达到10.26亿元，占营业收入的比重为3.93%，自2015年上市以来的研发投入累计达到82.49亿元，在细分行业内中排名前列。通过加大研发投入和新品开发力度，不仅提升了蓝思科技产品市场竞争力，而且通过构建自己独有的行业护城河，率先占据了长远发展的有利位置。