韦尔股份跌停 辜负中泰证券东北证券西南证券唱多情
摘要： 互联网北京11月11日讯今日，韦尔股份（603501）(SH603501)跌停，截至收盘报202.42元，跌幅10.00%。
互联网北京11月11日讯 今日，韦尔股份（603501）(SH603501)跌停，截至收盘报202.42元，跌幅10.00%。
11月4日，中泰证券（600918）股份有限公司研究员张欣在研报《韦尔股份：Q3业绩超预期 48&64M新品拉动量价齐升》中表示：“公司2020年10月28日晚发布2020年三季报，营收139亿元，同比增长48.51%，拆分三季度单季度营收59亿，同比增加60%，环比增加40%，归母净利润为17.27亿元，同比增加1178%，三季度单季度归母净利润为7.36亿元，同比增加1141%，环比增加35%，营收和业绩超市场预期，主要是疫情后以小米为代表的安卓5G手机三季度持续发力，且叠加下游摄像头对多摄、高像素镜头需求及国产替代，公司自2019年6月以来加大研发并陆续推出PureCel Plus芯片堆叠技术0.8μm的4800万像素图像传感OV48C以及4月、10月发布的0.8-0.7um6400万像素图像传感器OV64-ABC系列等，凭借产品、价格、国产替代等优势实现在手机主摄战场加快渗透，缩小和索尼、三星等国际厂商的差距同时带来量价齐升，业绩迎高速成长。”
其看好中长期光学+国产替代趋势下的业绩持续高增速，上调公司2020/2021年营收分别为191亿（上调幅度+2.1%）、258亿，上调归母净利润23.37（上调幅度+10%）/35.32 亿（上调幅度+9%），同比增长402%、51%，对应PE73/48x，维持“买入”评级。
11月2日，东北证券股份有限公司研究员张世杰和杨一飞也发布了《韦尔股份：Q3业绩高速增长 高像素产品助力成长》的研报，认为公司前三季度营收同比大幅增长，主要系高阶像素摄像头出货量持续提升，公司未来也将持续推出新品，带动销量攀升。公司第三季度毛利率为27.90%，环比下滑4.54pct，主要系TDDI业务拉低毛利率、短期产品结构性变动所致，随着新品良率爬坡，预计毛利率将改善。“考虑公司高阶产品出货顺利，我们提高公司2020-2022年EPS至2.69/3.53/4.45元，对应PE为73.65/56.05/44.48倍，调高目标价，维持“买入”评级。”
同一日，西南证券股份有限公司研究员常潇雅在研报《韦尔股份2020年三季报点评：Q3持续高增长看好新品高端市场份额提升》中称，考虑公司不断推出高端新品，将带动公司在主摄板块的渗透率提升，小幅上调公司2020-2022年营收为209.4/256.2/303.7亿元，对应利润分别为24.4/32.7/41.6亿元，维持“买入”评级。
（：康博）
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