ST昌九重大资产重组获证监会有条件通过 有望开启新征途

　　消费日报网财经讯 12月24日晚间，江西昌九生物化工股份有限公司（以下简称“【ST昌九(600228)、股吧】（600228）”）收到中国证监会的通知，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于12月24日召开的第53次并购重组委工作会议审核，公司本次重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。

　　由于证监会在12月24日召开关于ST昌九的并购重组委工作会议，公司股票于当日停牌，在当日晚间收到并购重组委审核结果后，经公司向上海证券交易所申请，公司股票于12月25日开市起复牌。

　　筹划近半年终将尘埃落定

　　根据公司公告可知，本次交易整体方案为拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式向上海享锐等14家交易对方购买其所持有的上海中彦信息科技股份有限公司（以下简称“中彦科技”）全部股份或控股权，并发行股份募集配套资金。

　　若本次重大资产重组完成后，中彦科技将成为公司全资或控股子公司，公司控股股东将由江西昌九集团有限公司（以下简称“昌九集团”）变更为上海享锐，公司实际控制人将变更为葛永昌，ST昌九主营业务将从丙烯酰胺产品的研发、生产和销售变更为第三方在线导购平台，且上述交易构成重组上市。

　　对于此次交易标的公司中彦科技有些投资者可能比较陌生，但是对于其旗下产品“返利网”来说，可以说是耳熟能详了。并且，早在今年3月份，ST昌九与中彦科技便开始筹划此次交易。3月5日，ST昌九披露了《重大资产重组停牌公告》，公告显示，ST昌九控股股东与中彦科技实际控制人签订意向协议，公司拟通过现金或发行股份的方式购买100%股份。

　　不过，预案在发布不久后便遭到上交所问询，要求ST昌九就关于本次交易安排、标的是否符合重组上市条件、交易作价安排、标的公司经营情况及财务信息等作出进一步的说明和解释。5月份由于将重组原拟聘审计机构普华永道变更为上会所和中兴财再次引来监管层问询，由此看来，ST昌九重组之路并顺畅。

　　待此次交易完成后，意味着筹划近半年的资产重组将画上圆满的句号，也意味着返利网未来将通过此次“借壳上市”开启新征途。

　　不过，值得一提的是，ST昌九此次重大资产重组是获得证监会有条件通过，对此，记者致电公司方，其表示：“因为证监会对相关事项还有需要审核的地方，等公司对相关问题回复完后，等待公司收到证监会的正式核准文件，此次交易即可无条件通过。”在询问道公司之后的业务重点时，公司相关工作人员表示今后将会围绕返利网开展相关业务，具体方面还需等待后续管理层的详细决策。

　　注入新鲜血液有望展现新面貌

　　公开资料显示，返利成立于2006年，是国内领先的全场景导购平台，截至2020年6月30日，拥有累计注册人数超过2.6亿人次，年活跃用户超过4000万，与国内超过400家商城、平台，逾5万家品牌商户合作，包括天猫、淘宝、京东、苏宁易购（002024）、携程、华为商城、爱彼迎、亚马逊、聚美优品、苹果官网等知名电商平台。

　　并且在12月10日ST昌九发布的《公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》中提到，中彦科技保持了每年百亿元以上的导购交易规模，由此看来，实力似乎不容小觑。

　　反观ST昌九的业绩，近10年来就有6年呈现亏损，截至今年三季度，ST昌九依然未摆脱业绩亏损魔咒，前三季度净利润亏损382.07万元，同比下降3.42%。由此看来，双方为何会达成互相选择？

　　（图片来源：同花顺）

　　对此，香颂资本执行董事沈萌表示，对于ST昌九而言，基本状况更好的企业都会选择自己注册上市科创板，而且能够快速扭转ST公司业绩表现保壳的可选项也不多。对于中彦科技而言，借壳上市多数都是选择状态不佳的，在这种情况下，双方达成一致的难度最小。其还表示，既然是选择目前上市红利最少的借壳上市，说明中彦科技的基本面或许也不是很亮眼，而且借壳后还需要解决原来壳中的很多问题，所以之后虽然保壳的可能性比较大，但长期表现也需要后续考察。

　　此外，重组方案中还协议了业绩承诺和补偿安排，协议显示，业绩补偿义务人分别承诺本次重大资产重组实施完毕后，中彦科技在2020年度、2021年度和2022年度合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润数分别不低于1.50亿元、1.92亿元和2.21亿元。

　　单从数字而言ST昌九先前业绩水平与此业绩预期似乎相差甚大，但是随着此次注入新鲜血液，未来或许能够迸发焕然一新的面貌。