永泰能源：解除退市风险警示 盈利提升重回良性发展轨道

　　日前，【永泰能源(600157)、股吧】公告显示，2020年公司实现归母净利润46.2亿元―48.05亿元，同比增加3196%―3328%。业绩大增的主要原因为，报告期内永泰能源完成重整，实现债务重组收益45.1亿元。

　　同时，上海证券交易所同意撤销对公司股票实施的退市风险警示，并对公司股票实施其他风险警示。公司股票于2021年1月18日停牌一天，于2021年1月19日起复牌，且自2021年1月19日起，公司股票简称由“【*ST永泰(600157)、股吧】（600157）”变更为“ST永泰”。

　　业绩大增项目优质 迈进稳健向好的发展周期

　　公开资料显示，永泰能源是我国民营综合能源上市公司，曾先后获得“山西省资本市场先进单位”、“山西上市公司金飞翼奖”等荣誉称号。公司主营业务涵盖电力、煤炭和石化，产业布局已完成由山西、陕西等中西部地区向广东、江苏等沿海地区跨区域、全国性拓展。

　　作为A股最大的民营能源企业，即便受到疫情影响，2020年前三季度，永泰能源营收及归母净利润仍然实现双增长。其中，营业收入为157.38亿元，同比增长2.97%；归母净利润为1.98亿元，同比增长51.39%，这体现出公司较好的经营韧性。

　　与此同时，公司2020年全年归母净利润也实现同比正增长。数据显示，2020年永泰能源归母净利润为46.2亿元―48.05亿元，同比大涨3196%―3328%。这一可喜成绩的取得与公司债务重整的顺利完成不无关系，公告显示，报告期内公司完成重整，债务重组收益45.1亿元，若扣除债务重组这一非经常性损益后，2020年永泰能源净利润预计为1.13亿元至1.43亿元，同比增加123.2%―155.9%。

　　业绩持续向好之外，公司一批优质产能正在加快建设，陆续投产后将成为永泰能源新的经济增长点。其中，南阳电厂第二台100万千瓦机组、华兴电厂二台40万千瓦天然气联合供热机组将于今年一季度投运，丹阳华海二台10万千瓦的综合智慧能源项目已经开工建设，华兴电厂供热管网随着二期的建成将同步投运，周口电厂的供热规划正在推进。

　　由此可见，此次债务重整的顺利完成使得公司财务状况得到较大改善，持续盈利能力得到加强，经营业绩得到提升。未来，在公司优质资产及优质项目的双轮驱动下，公司将有序步入稳定向好的新发展阶段。

　　退市风险警示撤销 永泰能源估值有望修复

　　2018年7月，永泰能源因流动性困难出现债务违约。2020年9月25日，山西省晋中市中级人民法院正式受理了对永泰能源的重整申请，公司债务重组进入实质程序。11月17日，永泰能源重整第一次债权人会议顺利召开，《成立债权人委员会相关事项的议案》获得高票通过。12月16日，晋中中院裁定批准《永泰能源股份有限公司重整计划》，并终止永泰能源的重整程序，永泰能源进入重整计划执行阶段。12月30日，山西晋中中院裁定确认永泰能源重整计划执行完毕。2021年1月15日，上海证券交易所即同意撤销对公司股票实施的退市风险警示。

　　可以看到，在时间周期方面，自2020年9月25日公司债务重整进入实质程序，至2020年12月30日公司重整计划被确认执行完毕，间隔时间不足4个月，这从一定程度上反映出永泰能源推进债务重整的决心及较强的执行力。在重整方案设计上，公司通过实施债转股、债务延期、降低企业财务成本并结合非核心资产变现有效应对债务危机，上述一系列“组合拳”有效保障了公司生产经营稳定、管理团队及员工队伍稳定及金融债务关系稳定。

　　伴随重整后债务偿还计划的不断推进，公司负债规模还将进一步下降，财务结构将更加健康，信用功能将快速修复，公司价值将得到进一步体现。对此，招商证券、东北证券等券商发表研报表示，公司基本盘较为稳定，抗风险能力显着提升，同时，公司电力、煤炭等主业资产优质、运营稳健，在运、在建项目皆正常有序，在撤销退风险警示后，公司在资本市场上的表现也值得投资者期待。

　　未来，永泰能源将立足于现有综合能源核心业务基础，充分发挥资源禀赋及区位优势，力争做优做强煤电主业，持续提升存量资产经营效益，坚持和推进“聚焦主业、提质增效”的发展战略，致力于发展成为具有区域竞争力的大型综合能源供应商。