东方日升：多晶硅市场竞争激烈 不进则退

　　在新能源飞速发展的年代，光伏企业各显神通，多晶硅龙头隆基股份（601012）抢占蓝海，迫使其他企业加快脚步，但有时跑得快就会摔跤，或者用力过猛，最终退出比赛。

　　可能对手太强了，与准备不足，东方日升用利润换市场的做法收效甚微。

　　受2020年7月新疆硅料厂事故影响，国内硅料供给紧缺，价格连番上涨，加上下半年往往是光伏装机的高峰期，巨大需求进一步加剧供应压力。东方日升（300118）有关人士表示，为应对原材料供应紧缺而造成的连锁反应，公司在确保组件出货，避免客户流失的前提下，以利润换取市场保有量，所以导致毛利下降。业绩预告显示，2020年第四季度，该公司组件销售平均毛利率较前三季度下降约13%-15%，对营业利润的影响金额约为4.5-5.4亿元。

　　深交所要求公司说明第四季度业绩大幅下滑的原因及合理性;相关汇兑损失的具体情况;公司持有的交易性金融资产的类型、金额、公允价值变动收益的计算过程及依据等。

　　更令人掉眼镜的是，东方日升原本计划发行的可转换公司债券代码为“123095”，发行总额为33亿元，其中原股东优先配售缴款已于1月22日(T日)完成，网上中签投资者缴款工作已于1月26日(T+2)完成。成为A股首例可转债上市中止退回缴款。

　　事情正在向更坏的方向发展，股价方面，东方日升本周已累计跌超过30%。很多前期看好光伏的投资者，特别是嫌隆基股份太贵的投资者容易掉进这一大坑。

　　其实，对于该股的风险，我们可以用专业的风险排查工具股扒扒小程序查看一下。

　　从股扒扒程序中，我们可以看到东方日升潜在问题还有很多。

　　比如说，股扒扒早有提示，公司三季报显示业绩增速为-17.33%，投行对2020年公司业绩一致预期增速为1.56%，而第三季度单季度业绩增速1.31%不达投行一致预期，但较前两个季度业绩增速的边际有所改善。虽然公司业绩增速有一些边际改善迹象，需要等待业绩继续明朗。

　　公司总质押盘占总股本比例为17.29%，不算太高。但其中，公司重要股东质押比例最高的是林海峰，其股权质押比例达到59.22%，处在偏高水平。

　　公司2020年三季报资产负债率高达62.10%，处于比较高的水平。其中，有息负债率达46.47%，79.71亿元的有息负债给公司带来一定的利息支出压力。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为115.81%，货币资金等资产比较充足。

　　免责声明：以上涉及个股仅作分析参考，不构成操作建议。如自行操作，风险自负!