金科文化：控股股东引入一致行动人降低股票质押率 公司主营业务蓄势待发

　　摘 要：

　　【金科文化(300459)、股吧】（300459）控股股东金科控股集团与盈迈量化一号证券私募投资基金、盈迈财子二号证券私募投资基金建立为期3年的一致行动人关系，该一致行动人关系建立后，金科控股将金科文化不超过5%的股份以不低于成交当日二级市场股票收盘价的110%的价格转让给盈迈基金。

　　2月10日，金科文化（300459）发布《关于控股股东增加一致行动人及一致行动人之间股份转让计划的公告》称，其控股股东金科控股集团有限公司（以下简称“金科控股”）与盈迈量化一号证券私募投资基金、盈迈财子二号证券私募投资基金（以下合称“盈迈基金”）建立为期3年的一致行动人关系，该一致行动人关系建立后，金科控股将金科文化不超过5%的股份以不低于成交当日二级市场股票收盘价的110%的价格转让给盈迈基金。

　　控股股东金科控股引入一致行动人 旨在降低股票质押率

　　金科文化公告称，金科控股与盈迈基金此次建立一致行动人的原因，系盈迈基金及其管理人充分认可公司具有中长期投资价值，认为能够取得较好的投资回报，为控制持股成本，经与金科控股协商一致，以大宗交易、协议转让等方式受让部分公司股份，并与金科控股建立一致行动关系，稳固金科控股的控股股东地位。金科控股通过大宗交易、协议转让等方式出让上述股份所取得的资金，将用于置换部分融资，降低公司整体股票质押率。

　　此前，金科文化大股东高质押一直是其投资者所担忧的事项。对于金科文化大股东高质押形成的原因，金科文化在机构调研中称，基于对上市公司发展的信心，以及加快上市公司平稳快速发展的目标，包括控股股东、实际控制人朱志刚等在内的大股东先后通过参与定增交易、认购配套募集资金等方式，以自有资金及股票质押融资等方式投入资金帮助上市公司实现快速发展，但自2017年以来，随着二级市场的持续下跌，相关股东的补充质押进一步提升了其股票质押率。

　　专业人士分析称，在上市公司基本面良好且生产经营正常的情况下，金科控股通过与盈迈基金建立一致行动人关系来改善其高质押风险，对控股股东、上市公司以及广大投资者来说，不失为当前环境下的一种多赢的选择。

　　首先，对控股股东来说，引入具有资金实力的投资者并建立一致行动关系有助于控股股东获得流动性支持，维持控股股东控制权的稳定性；对上市公司和投资者而言，一方面，间接维护了上市公司稳健开展业务的局面；另一方面，从股价的角度来讲，股权质押风险降低，直接保护了投资者的利益，因为股票质押风险一旦暴露，上市公司股价无疑会受到影响。

　　此外，公司股权质押率的高低，会影响投资者的选择，因此质押风险的缓解，亦可以进一步活跃二级市场投资。此次金科文化控股股东降低质押率的创新性还体现在，通过绑定一致行动人的关系，既避免了直接向市场减持导致的对二级市场股票价格的冲击，同时也进一步约束了引入投资者的股票买卖行为。

　　主营业务发展态势良好 2020年归母净利润预盈7亿至8亿元

　　公开资料显示，金科文化主营业务为围绕“会说话的汤姆猫家族”IP，线上推进移动应用、动漫影视，线下布局IP衍生品与授权业务、主题乐园等连锁业态，打造全栖IP生态运营商。今年1月，金科文化在《2020年年度业绩预告》中称，2020年，围绕“会说话的汤姆猫家族”IP，其线上、线下业务经营发展状况良好，预计全年归属于上市公司股东的净利润为7亿至8亿元。

　　据悉，金科文化的线上游戏业务为其贡献了主要收入和利润，作为A股游戏上市公司里非常独特的游戏企业，金科文化依托于“会说话的汤姆猫家族”IP，打造了一个属于金科文化的独特的休闲游戏王国。

　　业内人士表示，汤姆猫系列的游戏品质较高，虽然是轻度手游，但其内置游戏玩法多元、画面精美、细节丰富，再加上IP本身自带的人气，多款产品广受渠道和用户的欢迎。根据第三方数据分析机构App Annie数据统计，汤姆猫家族系列产品已连续多年排在全球游戏下载榜单前列，2020年金科文化位居iOS及Google Play游戏综合下载榜全球第四位，是全球TOP10下载榜中仅有的两家中国公司之一。

　　基于汤姆猫系列游戏的产品属性，不同于中重度游戏产品，金科文化主要依靠游戏内广告收入而盈利。公开资料显示，金科文化的广告客户主要为Google、Facebook、Mobvista、IronSource、字节跳动旗下穿山甲、Smaato等全球知名广告营销服务商，2019年度的第一大客户为Google Ireland LTD。金科文化2020年半年报显示，2020年上半年，其广告收入为7.70亿元，同比增长22.9%，占营业收入比重为85%。

　　值得一提的是，在其主营游戏业务上，金科文化在汤姆猫家族IP这一稳定的基本盘外，也在积极布局非汤姆猫IP的游戏发行业务。去年9月，全球游戏界资深人士西门孟正式加盟金科文化，负责海外优质游戏和IP的引进工作，此举引起业内不小的轰动。

　　“之前公司并没有做海外游戏的引进业务，而是更多聚焦汤姆猫家族这个自身的IP的研发以及海外自研产品的发行。西门孟的加盟并由其推动的海外游戏引进业务主要是基于公司移动应用业务战略发展的考虑，可以理解成未来将为公司移动应用业务拓展增量。”金科文化CEO此前接待媒体采访时称。而在最近一次机构投资者的调研中，金科文化表示，自去年9月正式加盟公司后，在帮助公司引进海外优秀产品及优质IP上，西门孟已带领团队开展前期商务推进工作，目前已测试了超过80款游戏产品，并针对其中的10余款产品开展重点跟踪。