一夜之间 4家公司告别A股 24万股民彻夜未眠

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　　金融投资报记者 贺梦璐 刘敏

　　5月25日，上交所对*ST鹏起（600614）、*ST富控（600634）、*ST信威（600485）、*ST欧浦（002711）四家公司作出终止上市决定。

　　上述四家公司中，*ST欧浦、*ST富控、*ST鹏起三家公司将在6月2日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，交易所对上述公司予以摘牌。

　　而*ST信威为了继续推进重大资产重组事项，根据公司股东大会决议不进入退市整理期交易，预计将于6月1日前完成摘牌。

　　投资者对所持股票“乌鸦变凤凰”的期许已成泡影，或将彻底无眠。

　　金融投资报记者梳理发现，截至一季度末，*ST欧浦、*ST信威、*ST富控、*ST鹏起股东分别有3.58万户、12.07万户、3.24万户、4.99万户，合计23.88万户。

　　昔日2000亿巨头惨遭退场

　　*ST信威作为昔日具有近2000亿市值的白马股，自然是上述4家退市公司中最吸引人眼球的一家。

　　公开信息显示，*ST信威前身为北京中创信测科技股份有限公司，于2003年7月在上交所上市。2014年7月，公司向北京信威通信技术股份有限公司部分股东发行股份购买资产并借壳上市。

　　但在2016年12月 ，被质疑财务造假的*ST信威遭上交所闪电问询后紧急停牌。随后，2017年4月27日又以正在筹划资产收购重大事项为由继续停牌。

　　经过了900多天的停牌，*ST信威在2019年7月12日复牌，股价从停牌前的14.59元一路跌到最低1.05元，截至该股票在A股市场的最后一个交易日，即2020年4月20日收盘，公司股价仅为1.39元。

　　信威股份是A股中可以对标乐视的“故事大王”，且其业务更加具有“国际视野”。在曾经披露的海外业务中，信威股份曾经涉足开挖人造运河、发射人造卫星、建设海港、收购境外上市公司等超级业务。

　　在诸多业务的加持下，市场资金热情追捧信威股份，2015年牛市期间，公司最高股价达67元，市值一度达到2000亿元，并一度被纳入MSCI中国A股指数。

　　此后，*ST信威因2017年度、2018年度、2019年度连续3年经审计的净利润为负值，2018年度、2019年度连续2年财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票于2020年5月15日起暂停上市。

　　数据显示，2017-2019年，公司归属于上市公司股东的净利润为7.69亿元、-28.98亿元、-184.36亿元。2020年年报显示，*ST信威亏损加剧，归属于上市公司股东的净利润为-33.84亿元，归属于上市公司股东的净资产为-147.11亿元，深交所最终决定终止其股票上市。

　　年内沪市退市股达10家

　　成立于2005年12月*ST欧浦，2014年1月27日在深交所上市，却没有逃过“七年之痒”。

　　由于2018年、2019年连续两个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，且连续两个会计年度经审计的净资产为负值，*ST欧浦已于2020年5月15日暂停上市。

　　今年4月30日，*ST欧浦披露暂停上市后首个年度报告，公司2020年实现归母净利润、扣非净利润、期末净资产均为负值，且公司财报被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告，触及终止上市情形。

　　此外，*ST富控、*ST鹏起也同样触及了财务类退市条件。

　　至此，今年以来沪市已有10家公司退市。 其中8家强制退市，2家主动退市。

　　（制图：金融投资报 来源：word）

　　在因股价低于1元而强制退市的公司中，【*ST宜生(600978)、股吧】（600978）、*ST成城（600247）被上交所于3月22日摘牌，退出A股市场，成为没有经历退市整理期，而被直接退市的首批公司。

　　“长期来看，‘1元退市’可能将成为退市利器，将来一些低价股，特别是一些垃圾股、绩差股大概率会以这个方式快速出清。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，这有利于市场自我净化，实现优胜劣汰，提高上市公司的整体质量。

　　除了“1元退市”，上半年还出现首例主动退市的上市公司。*ST航通（600677）1月发布公告，拟以股东大会方式主动退市，撤回股票在上交所的交易。

　　由于连续3年亏损，此前*ST航通已经处于被强制退市边缘。根据新规，如果公司被强制退市，投资者可以通过诉讼要求上市公司予以赔偿。而主动退市一般需通过股东大会，投资者更容易形成事先合议，能减轻上市公司的赔偿责任。

　　业内人士认为，新规之下，为减少交易成本，未来可能将有更多濒临退市边缘的公司选择主动退市。

　　“常态化退市”将成市场生态

　　根据数据显示， 今年除了已被终止上市的公司外，截至目前，还有45家公司被实施退市风险警示（即*ST），27家公司被实施其他风险警示（即ST） 。

　　究其原因，主要可以归纳为两方面：一是最近3年扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值；二是公司年报被出具非标审计意见。

　　例如，4月30日，【广东明珠(600382)、股吧】集团股份有限公司发布公告称，因华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2020年度财务报告进行审计并出具了无法表示意见的审计报告，根据规定，公司股票5月6日起被实施退市风险警示，股票简称由“广东明珠”变更为“*ST广珠（600382）”，将在风险警示板交易，股票价格的日涨跌幅限制为5%。

　　在业内人士看来，退市对于炒壳、炒差等行为是“灭顶之灾”，退市等风险警示则是预先告知或提醒，能有效抑制庄家兴风作浪，防止散户火中取栗的投机心态，这对于资本市场的长远健康发展至关重要。

　　当前，退市新规的威慑力和市场认可度已经有所彰显。记者注意到，新规发布以来，A股市场中的ST等绩差股经历了一波下跌。

　　“退市制度是为了畅通市场的出口，让好公司替代坏公司，优币取代劣币。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林认为，随着新的退市制度逐渐常态化，企业的持续经营能力将面临更大考验，一些经营不善、常年亏损的上市公司将更快“现形”，空壳公司、僵尸企业的出清速度也必将加快。