北京超标“小电驴”将禁止上路 上半年电单车行业谁是“开店王”

　　超标“小电驴”在北京上路将罚千元，电单车迎来换新倒计时。

　　9月9日，北京市交管部门表示，针对超标电动自行车设置的3年过渡期将于10月31日结束；11月起，在北京市骑行超标电动自行车违法上路，将被北京交管执法部门处以扣留车辆、罚款1000元处罚。

　　电单车新国标实施以来，九号公司、哈啰出行等企业借势入局，电单车行业智能化、网联化趋势加速，但目前传统电单车企业销量依旧占据主要份额。2021年上半年，爱玛科技（603529）成功上市，雅迪控股继续稳居行业龙头，【新日股份(603787)、股吧】（603787）净利润下滑严重。

　　去年下半年以来，原材料上涨继续影响行业毛利率，为应对新国标与智能网联契机，行业玩家加码布局销售网络，加快开店速度。与此同时，随着共享电单车从野蛮扩张到有序投放，与滴滴青桔、美团合作的电单车企业相关收入同比下降。电单车行业正由共享化带动智能化、网联化加速转变。

　　行业毛利率继续下滑，玩家加速开店

　　电单车行业上半年在国内外市场需求增加带动高速增长。中国自行车协会数据显示，2021年上半年，全国电动自行车规模以上企业产量1620.2万辆，同比增长33.6%。电动自行车规模以上企业营业收入520.8亿元，同比增长34.2%；实现利润17.9亿元，同比增长9.3%。

　　从具体企业来看，行业冰火两重天。雅迪控股2021年上半年营收123.75亿元，同比增加63.9%；股东应占利润5.89亿元，同比增加49.2%。上半年刚上市的【爱玛科技(603529)、股吧】实现营业收入73.12亿元，同比增长24.42%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.14亿元，同比减少6.34%。

　　净利润同比减少的还有新日股份，其营业收入20.30亿元，同比增长0.59%；归属于上市公司股东的净利润1219万元，同比下降69.59%。行业新秀小牛电动总营收14.92亿元，同比增长69.97%；净利润8646.13万元，同比增长183.94%。

　　刚入局的九号公司营业收入47.19亿元，同比增加135.72%；实现归属于上市公司股东的净利润2.54亿元，较上年同期增加3.38亿元。智能电动滑板车仍是公司主营业务，公司实现智能电动滑板车销售收入33.24亿元；智能电动两轮车销售收入5.13亿元。

　　总体来看，雅迪控股牢牢站稳电单车行业龙头地位；坎坷上市成功的爱玛科技营收规模排名第二，但增收不增利；新日股份净利润暴跌，小牛电动、九号公司增幅居前，行业进一步分化，市场头部品牌聚集效应明显。

　　销量方面，雅迪控股电动踏板车及电动自行车的总销量达654万辆，按年增长61.1%；售出约157万辆冠能系列电动两轮车。其中电动踏板车营收54.21亿元，去年同期36.04亿元；销量307万辆，去年同期225万辆。电动自行车营收38.89亿元，去年同期21.53亿元；销量346万辆，去年同期181万辆。

　　新势力九号公司智能电动两轮车销售17.61万辆；小牛电动销量达40.26万辆。爱玛科技与新日股份虽未公布销量，但传统企业的销量仍占主要市场份额，雅迪、爱玛、台铃等居前。

　　从去年开始，两轮电动车的车架、轮胎、电机等零部件采购价格持续上涨，影响行业毛利率。2021年上半年，爱玛科技销售毛利率11.37%，去年同期12.39%。小牛电动销售毛利率23.13%，同比持平。

　　雅迪股份毛利率同比下滑最大，公司毛利率为14.9%，去年同期毛利率17.6%，主要由于原材料价格增加及扩张分销网络令开支增加所致。新日股份稳中有升，销售毛利率13.07%，去年同期10.43%。

　　今年以来，电单车行业大举布局销售网络。2021年上半年，新日股份公司拥有国内经销商约1600家，经销网点约11000个。九号公司两轮车门店在全国主要城市开设了1200余家；小牛电动新增750多家门店，接近2400家门店；哈啰电动车可售卖门店数量已经接近3000家。哈啰的拓店速度是过去行业一线品牌可能需要10年左右时间才能完成。

　　智能网联趋势加强，共享业务受阻

　　我国是电单车保有量大国。根据中国自行车协会2020年底披露的数据，我国电单车的社会保有量接近3亿辆，已经成为民众中短途出行的重要选择。为了提升电单车安全行驶和防火阻燃性能，电单车新国标从2019年4月开始实施，各地设置了两到三年不等的过渡期。2021到2022年，从一线城市到二三线城市将逐渐迎来换车高峰期。

　　与此同时，近年来，汽车行业的智能化、网联化、共享化，逐渐向电单车行业延伸。产业智能化与电单车新国标搅动着行业格局，近年来，小米生态链企业九号公司、两轮换电企业易马达e换电、出行平台哈啰出行先后宣布进军电单车行业，电单车行业愈发热闹。

　　2021年上半年，行业加速智能网联水平。哈啰出行发布超连网车机系统包括五大出行解决方案，分别用于改善消费者在人车互动、车辆能源、车辆安全、售后服务、出行生活五大领域所遇到的痛点。九号公司推出了RideyFun智控系统，实现来电识别、接/挂电话、一键切歌、导航显示等功能；推出的MoleDrive 全新自研控制器实现定速巡航等。

　　新日股份表示，新的进入者加入行业竞争，如小牛电动、九号公司、哈啰出行等，新进入者普遍在智能网联电动车系统方面发力，为行业总体发展注入了新活力，同时竞争形势的更加复杂化也将促使传统品牌电动车企业在工业设计、研发制造、渠道建设、服务体验等领域采取创新举措。

　　行业边界不断在打破，除了起家于短途交通的九号入局电单车行业，爱玛科技则进入对方领域，成立了面向海外市场的微出行 业务中心，并孵化出电滑板、电折叠等七个品类的产品。布局充换电业务及共享电单车等行业新赛道。

　　2020年下半年以来，共享电单车开始从野蛮扩张向有序运营过渡。各地陆续清理整治共享电单车行业，长沙等地出现共享电单车“坟场”，兰州、衡阳、佛山、中山等在内的城市提出全面清理整治共享电单车，有的城市还要求限期清退。

　　此前，滴滴、美团、哈啰等出行平台与雅迪、爱玛、新日等电单车生产商合作，大批智能共享电单车出现在市场上。新日股份在半年报中表示，受共享出行投放节奏变化影响，报告期内，公司直销业务规模与去年同期相比大幅下降。

　　与地方政府合作的永安行（603776）影响较小，永安行2021年上半年营收4.34亿元，同比增长6.53%，实现归属上市公司股东的净利润为 8192万元，同比增长15.05%。公司已在全国300多个城市和地区开展了共享出行业务。

　　其中，公共自行车的运营服务收入2.88亿元，同比下降2.70%；公共自行车系统销售收入为0.49 亿元，同比增长53.13%。持续推出的有桩共享助力自行车目前已在南通、常州、湘潭、菏泽、安庆等多个城市进行投放。永安行出行平台收入0.81亿元，同比增长30.65%。

　　东北证券认为，公司通过差异化竞争战略，主打竞争较小的三四线有桩共享单车市场，有效避免了跟行业内共享单车巨头直面厮杀的不利局面。公司有桩ToC业务先发优势明显，与政府独家合作关系稳定，坚持独家经营树立品牌优势，通过To G切入To C赛道取得了巨大成效。

　　中国自行车协会表示，2021年上半年，骨干企业推出一系列智能化、网联化电动自行车新品，再次掀起市场波澜。通过一部手机可以完成对车辆的所有操作，语音交互技术应用使电动自行车的人车互动更友好，与北斗导航系统深度合作实现车速监督和车辆安全监测等，这些智能网联产品大大提升了消费者体验感，拓展了市场空间。

　　互联网贝壳财经记者 陈维城 编辑 宋钰婷 校对 柳宝庆