杉杉股份:全球最大锂电池原材料供应商 打造新能源汽车双闭环
摘要: 杉杉股份(600884)公司是第一家服装行业上市公司,从2000 年进军新能源材料领域,现已成为全球最大的锂电池原材料综合供应商。公司动力电池将带动原材料业务持续高增长,新能源汽车和能源管理将成为2-3年新增长点。 1、服装行业起家,成功转型新能源汽车产业链。
杉杉股份(600884)公司是第一家服装行业上市公司,从2000 年进军新能源材料领域,现已成为全球最大的锂电池原材料综合供应商。公司动力电池将带动原材料业务持续高增长,新能源汽车和能源管理将成为2-3年新增长点。
1、服装行业起家,成功转型新能源汽车产业链。
杉杉股份是第一家服装行业上市公司,从2000 年进军新能源材料领域,已成为全球最大的锂电池原材料供应商,其中正极材料产销量稳居全球第一,负极人造石墨产销量国内第一、世界第二,电解液国内前五。近两年受益于新能源汽车产业快速增长带动锂电池原材料销量,该板块净利润实现快速增长。在现有锂电池原材料业务基础上,公司已着手布局新能源汽车全产业链,逐步向下游动力及储能电池系统集成、三电集成、整车验证平台、新能源汽车及车辆运营进行整体布局。
2、锂电池原材料行业龙头,业务涵盖正极、负极和电解液。
杉杉股份是全球最大的锂电池原材料综合供应商。正极材料业务主体杉杉能源已挂牌新三板,拥有正极产能3.3 万吨(1.6 万吨为NCM111/532/622,其余为LCO),在建三元产能1.5 万吨;近期受益于钴价上涨业绩有所改善。公司现有负极产能3.8 万吨,以人造石墨为主,产量位居国内第二,2016 销售2.26 万吨。电解液产能约1.5 万吨, 2016 年底收购巨化凯蓝,产能将新增2 万吨和2000 吨六氟磷酸锂。公司主要客户包括比亚迪、三星、LG、天津力神、ATL、国轩等电池厂商,约30%为海外销售;公司同时积极储备硅碳负极和高镍三元材料等新型电池材料技术。
3、布局新能源汽车平台,打造双闭环模式。
首先,杉杉股份通过合资成立青杉汽车有限公司等整车制造企业,目前已经形成整车研发制造、动力总成系统集成、新能源汽车专用底盘研发、充换电基础设施建设、三电系统维护等完整的产业体系。其次,公司重点布局以“云杉智慧”为基础的新能源汽车第三方运维平台,已在多个一二线城市推广。此外,公司计划开展动力电池梯次储能利用、废旧电池进行回收拆解及材料再生等技术储备,打造动力电池全生命周期闭环。
4、重组传统服装和融资租赁业务,已申报H 股。
公司服装业务包括原创时尚休闲“杉杉”品牌,以及线下直营加盟为主的多品牌业务。公司正在剥离弱盈利能力项目,2016 年底完成多数品牌清理,同时正在进行资产重组将服装品业务统归到杉杉品牌。公司投资业务包括金融股权投资、类金融业务及以上海创晖为平台开展的PE 基金业务。公司的服装板块以及融资租赁业务计划分拆到H 股上市,目前已提交申请。
预计杉杉股份公司2017-2019 年EPS 分别为0.58元、0.69元和0.74 元。
根据赢家江恩星级评定模型:600884股票分析综合评论:杉杉股份600884当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域,中期资金筹码占流通盘41.82%,主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析,该股短期支撑是14.5元,阻力是16.31元;通过江恩时间工具分析,该股短期时间窗为 2017-04-23号和2017-05-14号,中期时间窗2017-06-04号和2017-07-08号 ,结合持仓成本做好计划。
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