金盾股份2021年半年度董事会经营评述

　　金盾股份（300411）2021年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　浙江金盾风机股份有限公司创建于2005年，专业从事地铁、隧道、军工、核电等领域通风系统装备研发、生产和销售集一体的国家高新技术企业。经过十余年的高速发展，公司已成为产品结构多元化的军民融合通风系统研发制造商。大量的专利技术及科研成果填补了国内空白，随着国家“军民融合”及“中国制造2025”战略发展的深入，未来公司将继续聚焦主业，研发更多节能、高效通风系统产品。

　　（一）主要业务及主要产品

　　1、专业通风系统设备及相关服务

　　公司自成立以来，就专注于地铁、隧道、核电、军工等领域通风系统装备的研发、生产和销售。主导产品涵盖地铁、隧道、国防等高端产品应用领域。形成了从产品设计、制造、系统集成到检测的完整体系。

　　公司是地铁隧道通风系统领域的行业领军企业，公司产品已成功应用于北京地铁、上海地铁、广州地铁、新加坡地铁、上海人民路越江隧道、无锡太湖隧道、兰渝铁路等国内外近300多项地铁、隧道工程，市场占有率位居行业前列。作为行业首批取得核安全局颁发的核级风机、风阀设计和制造许可证的企业之一，公司核电产品安全运行在国内的秦山核电、福清核电、三门核电、海阳核电、陆丰核电、方家山核电以及巴基斯坦的恰希玛和卡拉奇核电站等国内外核电项目。2020年8月，公司中标深圳市交通公用设施建设中心的桂庙路快速化改造（一期）工程隧道空气净化系统采购及安装（西行隧道）项目，为公司开拓城市隧道空气净化市场打开了良好的局面，该项目目前正处于安装调试阶段，为国内隧道净化行业提供了金盾方案。

　　2、建筑安装业务

　　公司于2017年11月完成了支付现金收购四川同风源51%股份，四川同风源主要从事交通领域的机电安装、维护相关业务，特别是高速公路领域。公路机电系统涵盖通信、监控、收费、供配电、照明、通风、消防等多个独立的单项工程内容，公路机电系统的正常运转对公路正常运营管理起到了至关重要的作用，是公路投资回收的重要保障。公路机电系统的稳定性和可靠性直接影响公路的服务水平和投资资金的回收。

　　轨道交通领域的业务一直是公司专业通风系统设备主要业务板块之一，公司收购四川同风源后，可以承接轨道交通机电工程的总承包业务，含机电安装等业务，扩大了公司的经营业务。同时，公司可以通过整合公司的客户优势、产品优势和同风源的服务优势、客户优势，实现多渠道融合及优势互补，增强公司在轨道交通领域的综合服务能力，实现业务协同发展。

　　（二）公司所处行业发展趋势

　　1、轨道交通

　　2019年9月，国务院发布了《交通强国建设纲要》，赋予了交通运输发展先行官的历史新定位，并指出要继续大力发展轨道交通，从2021年到本世纪中叶，分两个阶段推进交通强国建设；到2035年，基本建成交通强国，形成“三张交通网”、“两个交通圈”。2020年党的十九届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，对加快建设交通强国作出专门部署，提出明确要求，要加快建设人民满意、保障有力、世界前列的交通强国，为全面建设社会主义现代化国家当好“先行官”。根据中国城市轨道交通协会数据，截至2020年底，全国累计45个城市开通城轨交通运营，运营线路达到7978.19公里。交通是兴国之要、强国之基。总书记强调：“要建设更多更先进的航空枢纽、更完善的综合交通运输系统，加快建设交通强国。”国务院常务会议、中央深改委会议、中共中央政治局常务委员会会议都明确强调加快新型基础设施建设进度。这都将为轨道交通、隧道开发等带来新一轮的发展机遇，公司的通风与空气处理设备业务也将因此而受益。

　　城市轨道交通是重大惠民工程且具有运力大、快捷、环保等很多优势，对城市的经济发展、就业的拉动作用也很明显。在全面深化改革有力推进，经济体制不断完善的大背景下，国家也大力支持发展此类基础建设工程。尤其近几年，国家发展和改革委员会提出并组织实施了信息网络、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通运输、健康养老服务、能源矿产资源保障等七大类重大工程包。在宏观经济面临下行压力的环境下，基础设施建设投资作为逆周期调节手段，将在稳增长政策中发挥重要作用。未来国家也将继续加快推进重大工程建设，为十四五期间乃至更长时期的经济持续发展夯实基础。在此背景下，公司在科技创新的基础上，围绕核心业务和市场拓展计划，优化资源配置、合理规划市场布局，一方面继续巩固以沿海地区为区域布局的中心点，巩固已有城市的市场份额；另一方面，积极拓展其他地区的城市驻点，不断扩大“未驻点”城市的市场规模乃至海外市场，为公司站稳全国乃至拓展全球市场赢得更大的机会。

　　2、隧道净化

　　随着国家对环保要求的不断提高，隧道行业已经从隧道通风向隧道净化发展，深圳桂庙路隧道净化作为国内第一个项目，已经在国内迈出了第一步，目前国内大中城市已经有几十个隧道净化项目在设计、施工中。本公司承担的桂庙路净化项目，为行业的技术进步奠定了基础，市场前景广阔。

　　3、碳中和

　　2020年9月以来，在联合国大会上首次提出“碳中和”时间表以后，在随后的十四五规划、气候峰会、中央经济工作会议、世界经济论坛等重要会议或者规划上，“碳中和”目标都被提起且逐步细化，这表明政策的支持力度比较明确，特别是在国内国际双循环格局及“十四五”规划即将展开的背景下。减少碳排放，实现碳中和的对策可以分为碳替代、碳减排、碳封存等主要途径。核电作为稳定高效的清洁能源，对于减排具有不可替代的作用。

　　在国家大力发展循环经济，助力碳达峰、碳中和目标实现，推动经济社会全面绿色转型的背景下，公司核电领域通风系统业务增加，促进业绩提升。目前公司已全面掌握了行业领先的风机、阀门、空气处理机组、空气净化机组、消声器等涉核产品的设计、制造、安装、调试和运行技术，供货产品已成功应用于多个核电项目，并得到用户的认可。未来金盾股份将抓住发展机遇，积极参与祖国核电事业发开与建设，为实现“碳达峰”、“碳中和”的发展目标而不遗余力。

　　二、核心竞争力分析 1、技术研发优势 公司始终坚持走“产、学、研”相结合的技术发展模式，与浙江大学、北京航空航天大学、上海核工程研究院等多所国内知名高等院校和科研院所建立长期技术合作关系，开展通风系统前沿技术研究，将物联网、大数据等分析技术与自身业务发展需求相结合，不断推出拥有自主知识产权、技术领先、业务创新的新产品。目前已实现数字化管理，在隧道环境净化和特长隧道施工领域具有突出的竞争优势。未来公司将继续加大研发力度，加快新产品开发进度，使新技术、新产品实现产业化，巩固并提高公司的核心竞争力。截至目前，公司已取得76项专利技术，其中发明专利11项。 2、市场品牌优势 公司一直专注于国内中高端通风系统领域，凭借在技术、生产、市场及服务等方面的竞争优势，与各主要领域客户建立了良好且持久的合作关系。公司产品在国内交通等基础设施建设及军工、核电领域均具有较强的优势与较高的市场美誉度，长期深受客户的信赖，在风机细分行业中具有很好品牌知名度。 3、经营管理优势 在经营管理方面，公司核心团队拥有三十多年的专业技术水平和管理经验，他们将创业创新精神贯彻到经营管理各个环节，公司借助了现代化的管理体系，实行扁平化管理，不断优化流程、提高决策效率、降低运营成本，逐步形成了快捷、高效的管理模式，构建了适应市场需求和企业发展的直销服务经营管理模式，形成了高、中、低合理的人才结构体系和创新激励机制。在市场开发方面，公司核心管理层对行业具有深刻的理解，结合客户特点，在国内多个城市或地区设立了售后服务网店，形成了覆盖全国的营销网络和服务网络，并配备一定数量的专业技术人员，根据客户需求，就技术、质量等问题展开全方位、个性化交流与服务，构筑了一个以客户为中心并为客户创造价值为目标的服务支撑体系。

　　三、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济政策风险 国内经济在深化改革、经济结构调整中依然错综复杂，经济下行压力持续加大，经济进入新常态，公司所处的行业在一定程度上受到国家宏观经济政策的影响，如公司所处市场行业环境发生大幅波动，可能造成公司收入的大幅波动。因此，公司存在宏观经济政策风险。 应对措施：公司将积极拓展新业务新业态，使公司产品向多元化发展。 2、不能持续进行技术创新的风险 公司重视技术创新与新产品研发工作，坚持高端产品的开发和生产，积累了丰富的经验，形成了具备相应高素质的技术团队。公司通过与行业内权威研发机构、高等院校等建立密切合作关系，积极引进高素质人才等方式，提高企业的自主创新与联合开发能力。若公司不能紧跟国内外行业技术的发展趋势，充分满足客户多样化的个性需求，后续研发投入不足，或在技术更新、新产品研发过程中出现研究方向偏差、无法逾越的技术问题、产业化转化不力等情况，将可能使公司丧失技术和市场的领先地位，从而对公司的经营业绩带来不利影响。 应对措施：公司通过持续加大研发投入，不断探索行业前沿技术的产品化落地应用，在满足客户及市场需求的前提下持续对公司产品进行创新、升级。 3、核心技术流失风险 公司主要产品的技术含量较高，多数核心技术为公司自主创新。公司具有良好的人才“外部引进”与“内部培养”制度和比较完善的约束与激励机制，加强了对知识产权的保护，建立了一套核心技术开发的保密制度，并与核心技术人员签署《保密与竞业限制协议》，对可能产生的泄密问题严加防范。但是随着行业的发展，业内人才需求增大，人才竞争日益激烈，如果发生研发和技术队伍人才流失或严重技术泄密现象，将对公司持续发展带来不利影响。 应对措施：面对核心技术流失的风险，公司加强保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。面对核心人员流失的风险，一方面公司加强员工激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。 4、经营活动中的财务风险 公司客户以国有大中型企业为主，具有较高的履约能力，但随着项目建设放缓，订单执行延缓，公司应收账款数额不断增加，客户结构及账龄结构改变，如账龄较长的应收账款过大，可能使公司资金周转速度与运营效率降低，流动性存在相当的风险。 应对措施：公司已成立了专门的项目支付管理小组，加强与客户之间的沟通，加快回款的速度，降低公司的财务费用，加大应收账款责任制实施力度，提高资金的使用效率。此外，公司还将不断拓宽融资渠道，落实应收账款回收责任制等措施，注重挖掘各行业具有雄厚资金实力和优良资信记录的优质客户，并与其建立长期合作关系，保证公司应收账款能够及时的收回。同时，公司还采取了明确信用审批权限，严格规范信用审批程序，强化应收账款管理，加大应收账款责任制实施力度，增强了对业务人员在回款工作方面的考评力度，提高资金的使用效率。 5、商誉减值风险 截至2021年6月30日，公司商誉账面价值为2,256.20万元。截至本半年报出具之日，公司账面商誉为收购四川同风源形成的商誉，若四川同风源未来经营中无法实现预期的盈利目标，则可能造成公司的商誉资产发生减值风险，从而可能对公司的财务状况和经营业绩造成一定的不利影响。 应对措施：公司将密切关注可能发生的商誉减值风险，加强经营管理和市场营销，提升经营业绩。 6、重大诉讼风险 2018年1月30日，公司原董事长周建灿去世，其利用伪造的公司印章、冒用公司名义进行借款或者为其本人及其控制经营的浙江金盾控股集团有限公司等关联企业对外提供担保随即爆发，公司作为被告或被申请人涉及41宗诉讼、仲裁案件。所有案件涉及的借款或担保行为均未经公司董事会、股东大会审议，亦未有过任何信息披露文件显示公司曾经有过该等借款或担保行为；所有案件中涉及的相关担保文件或借款文件中均未有法定代表人签名，相关借款款项均未进入公司。截止目前，上述41宗案件中，除申请人分别为赵信远、周世平的2宗仲裁案件因涉刑中止仲裁程序之外，余下案件均已全部结案（其中只有原告为中财招商投资集团有限公司、金尧的2宗案件，公司被判决承担部分赔偿责任，公司已履行完毕生效裁判文书所确定的全部义务）。 周建灿去世后，绍兴市公安局上虞区分局先后立案侦查了公司被伪造印章案、浙江金盾消防器材有限公司涉嫌集资诈骗案、浙江金盾控股集团有限公司及张汛涉嫌非法吸收公众存款案。截止目前，非法吸收公众存款案已经法院作出生效判决，金盾集团犯非法吸收公众存款罪，被处罚金，张汛犯非法吸收公众存款罪，被判处有期徒刑三年并处罚金，同时判决对于非法吸收的未归还款项继续追缴返还；公司被伪造印章案、浙江金盾消防器材有限公司集资诈骗案尚在公安机关侦查过程中，公安机关对从张汛处扣押的两枚印章进行了鉴定，绍兴市公安局上虞区分局于2021年3月26日出具《鉴定意见书》（绍虞公（经）鉴通字[2021]00241号），鉴定结果为从张汛处扣押的两枚印章所形成的印文与公司使用的印章印文不是同一印章盖印形成。 应对措施：针对判决公司承担部分赔偿责任的2宗案件，公司已向检察机关申请检察监督，检察机关已受理。公司将穷尽法律规定的所有程序，维护公司合法权益，维护广大投资者利益。 7、业绩补偿款回收的风险 根据公司与中强科技原股东周伟洪签订的《发行股份及支付现金购买资产之盈利补偿协议》（以下简称《中强科技盈利补偿协议》），中强科技在第一个考核期（即2016年度-2018年度）累计承诺净利润为19,950.00万元，实际累计实现净利润为6,126.62万元，业绩承诺方周伟洪需向公司补偿72,754.60万元。中强科技在第二个考核期（即2019年度-2020年度）累计实现净利润为-6,279.61万元，未能完成承诺业绩，业绩承诺方周伟洪需向公司补偿126,993.20万元。第一个考核期和第二个考核期结束后，业绩承诺方周伟洪合计需向公司补偿199,747.80万元。 公司已于2019年7月按照约定以1元价格回购并注销周伟洪所持18,020,348股股份（价值为人民币158,398,858.92元）用于业绩承诺补偿。截至目前，周伟洪尚未支付首个考核期剩余业绩补偿款56,914.71万元和第二个考核期业绩补偿款126,993.20万元。由于周伟洪所持有公司的剩余股票已全部质押，周伟洪业绩补偿款能否收回具有较大不确定性。 应对措施：公司将督促业绩承诺方周伟洪严格按照《中强科技盈利补偿协议》约定的补偿安排，充分运用法律手段追讨上述业绩补偿款，采取一切必要措施维护公司股东及投资者利益。