齐普拉斯“不服软”公投结果难料 欧元走势受牵绊

　　中金网07月04日讯 ，周五，美国市场因独立日假期休市，市场交投清淡，美元指数继续受疲软非农的打压小幅回落，与此同时，在希腊周日对国际援助协议公投之前，市场亦弥漫着谨慎情绪。不过在清淡交投中，欧元兑美元震荡小幅走高至1.11关口，主要因日内欧元区经济数据表现良好，对欧元构成支撑。

　　欧元区数据表现良好 欧元小幅走高

　　希腊公投临近，市场情绪较为谨慎，不过欧元在周五依旧小幅走高，主要因日内欧元区公布的经济数据表现良好，对欧元构成支撑。

　　具体数据显示，欧元区6月服务业PMI终值54.4.，预期54.4，初值54.4；欧元区6月综合PMI终值54.2，预期54.1，初值54.1。Markit首席经济学家威廉姆森认为，制造业和服务业6月增长都有改善，服务业PMI更创2011年5月以来最快增幅。尽管希腊危机在6月下半月开始恶化，PMI终值依然稍高于预期。这表明希腊危机到目前为止对实体经济的影响可以不加考量。

　　欧元区5月零售销售月率0.2%，预期0.1%，前值0.7%。评论指出，受益于5月欧元区消费者信心仍维持在较为乐观的水平，此次欧元区零售销售数据录得好于预期的表现；但随着希腊局势的发展，消费者是否能维持乐观情绪存在较大不确定性，6月欧元区零售销售增速或将有所放缓。

　　法国6月服务业PMI终值54.1，预期54.1，初值54.1。对于这项数据，Markit经济学家肯尼迪表示，此次终值创2011年8月以来最好表现，数据预示法国第二季度GDP将在第一季度录得0.6%后再次表现强劲，这一点可由企业预期分项涨至三年来最高佐证，企业对法国经济增速可持续性的信心逐渐增加。

　　德国6月服务业PMI终值53.8，预期54.2，初值54.2。对此数据，Markit经济学家Kolodseike表示，此次PMI表明制造商和服务业提供商都录得较好增长速度，产出上扬受广泛基础支撑，德国服务业有许多空间吸纳内需，预期下一季度德国GDP将录得温和增长。

　　希腊公投逼近 齐普拉斯继续唱反调

　　本周日（7月5日），希腊将通过举行全民公投的方式来决定命运。目前，距离公投时间仅有几十小时，市场神经已跟着紧绷起来，此次公投结果将影响到希腊是否继续留在欧元区等一系列重大决定。

　　不过齐普拉斯的态度依旧强硬，周五发表电视讲话时指出，国际货币基金组织(IMF)的报告证明他要求民众投票拒绝债权人提议的建议是正确的。

　　并且齐普拉斯再度强烈抨击欧洲伙伴国，指责他们通过发出最后通牒来要挟希腊，他呼吁民众在周日公投前保持冷静。

　　“周日投票决定的不是希腊的欧元区成员国地位，而是决定欧洲伙伴国的要挟是否会迫使我们继续执行债权人自己都承认是死胡同的政策，”齐普拉斯表示，“周日我们将投票决定我们是否愿意看到希腊经济逐步走向死亡。”

　　此前齐普拉斯表示，他相信债权人不会将希腊逐出欧元区，因为“代价巨大”，如果希腊人在公投中支持债权人的紧缩计划，他将对这一结果表示“尊重”，但不会执行债权人的计划，暗示他将因此辞职。

　　面对希腊的“耍赖”，欧元集团决定在7月5日公投之前停止关于希腊债务的任何谈判，既包括欧元区财长层面，也包括希腊与债权人之间。这意味着欧元集团的态度坚决，待公投结果后再决定下一步如何走。

　　IMF周四警告称，无论公投结果如何，希腊都将面临巨大的财政缺口，希腊需要约500亿欧元的资金以及大规模债务减免，如不大幅减计，希腊庞大的公共债务可能无以为继。

　　欧元集团主席戴塞尔布鲁姆7月2日在荷兰议会讲话时说，如果多数希腊人周日在公投中说“不”，那么欧元区将不会继续给希腊提供援助，且希腊继续留在欧元区也会变得“极度困难”。

　　“支持”和“反对”阵营势均力敌 结果仍是未知数

　　据Ethnos报纸周五发布的ALCO机构民调结果显示，周日希腊公投将投票“反对”救助计划条款的人占43.4%，投票“支持”的人占44.8%，但领先的优势处于3.1个百分点的误差值中，且还有11.8%的受访者表示仍未决定。

　　Agvi报纸进行的另一个民调显示，42.5%的希腊受访民众愿意在周日7月5日公投中投“Yes”票支持国际债权人所提供的希腊改革建议，43.0%的受访民众愿意投“No”票，9.0%的受访民众不持意见。

　　调查显示“支持”和“反对”阵营势均力敌，最终公投的结果如何仍是未知数。

　　希腊民众若接纳债权人的方案，希腊政府可能下台。希腊财长瓦鲁法基斯此前表明，若民众表达支持的立场，他不会继续担任财长。希腊总理齐普拉斯也曾暗示，他可能因此离任。

　　德意志银行(Deutsche Bank)周五表示，周日希腊公投两种意见似乎势均力敌,但无论结果如何不太可能立即解决危机。

　　该行指出，“如果希腊公投结果是”YES“可能有助于与债权人更快速的达成协议，但不是没有风险。”

　　该行并指出，“如果希腊公投结果是”NO“将开启更为广泛的可能性，协议内容可能需要做更改，而这会导致希腊和债权人之间的信任的重建。”

　　德意志银行称，“希腊经济面临持续强劲的压力以及希腊政府当前现金头寸匮乏仍将是未来发展的重要催化剂,无论本周末的公投结果如何。”

　　欧元走势将何去何从？

　　对于希腊的这次公投对欧元走势的影响，分析师给出了各种不同的意见。法国兴业银行(601166,股吧)外汇策略师Alvin Tan称，“在市场交投淡静及希腊公投在即之时，没有多少人愿意在周末前大举建仓。美国非农就业报告使美元泄了气。对欧元而言，如果周末公投结果是赞成救助条款，可能导致欧元反弹，但我们仍会逢高抛出”。

　　ING分析师在报告中指出。“虽然支持债务协议的公投结果将有利于全球风险意愿，因为这降低了希腊脱欧的金融效应蔓延机率，但我们预期欧元的特殊风险仍将存在。”

　　法国农业信贷银行认为，“如果公投得到通过，将刺激风险偏好，并加大美联储年内加息的概率，美元将成为最大的受益者。欧元的短期反弹将很快结束并重拾跌势。如果公投未能得到通过，将带来希腊退欧的担忧和风险，在这种情况下，欧元对所有主要货币都将面临下跌。”

　　法国巴黎银行也认为，“对于欧元来说，希腊的好消息就是汇价的坏消息。对于欧元而言，欧央行的QE是关键因素之一，这带动了欧元的套息交易。如果公投通过，风险偏好改善将加大套息活动，从而推低欧元，公投失败避险情绪则会导致欧元空头回补。而从2年期利差来看，欧元依然处于被高估状态。”