这一现象值得注意！黄金多头或迎二次爆发？金银T+D亚盘暂跌

　　周二（5月12日）亚市早盘，国际现货黄金位于1696.20美元/盎司。近期金价一路维持大幅震荡跌势，盘中最低触及1693.60美元/盎司低点，目前继续维持疲软态势。

　　日内国内交易所方面，目前上海黄金交易所黄金T+D下跌0.31%，交投于380.05元/克附近，本交易日开盘时报380.26元/克。与此同时，白银T+D目前下跌0.71%，交投于3750元/千克水平，本交易日开盘时报3757元/千克。

　　黄金T+D周一（5月11日）收盘下跌0.41元或0.11%，报381.24元/克，最高报价384.37元/克，最低报价380.01元/克。白银T+D当日收盘下跌1.20元或0.31%，报3777.00元/千克，最高报价3814元/千克，最低报价3722元/千克。

　　与此同时，上一交易日国际现货黄金开于1702.40美元/盎司，最高涨至1712.30美元/盎司，最低下探15.24美元/盎司，收于15.47美元/盎司，上涨0.02美元或0.13%。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)最新的周报显示，截至5月5日当周，基金经理削减了对黄金期货的看涨头寸。

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师Carsten Fritsch指出，基金经理的净持有量上一次出现下降是在去年6月。不过，他对低水平的头寸给出了正面评价。

　　Fritsch说：“低水平的投机兴趣大大降低了出现任何此类回撤的可能性。”

　　这意味着，无论何时多头决定离场，都不太可能出现一轮大规模的多头平仓，因为多数看涨的期货交易员最终会卖出，以退出任何大宗商品，避免交割。

　　Fritsch说：“事实上，如果投机投资者跟风投资，多头或迎来二次爆发，届时金价料大幅攀升，而他们这样做肯定是有充分理由的。他们只需要看看央行和政府采取的极度扩张性措施，这将导致资产负债表和国家债务水平大幅上升。”

　　CFTC数据中的净多头或空头仓位反映了多头和空头合约总数的差异。交易员密切关注这些数据，以判断投机者的总体情绪，尽管过高或过低的数据被许多人视为市场超买或超卖的迹象，价格调整的时机可能已经成熟。

　　CFTC的“分类”报告显示，基金经理的黄金净多头头寸从上周的146,406份降至133,241份。下跌的主要原因是多头平仓，总多头仓位减少了11,699份。也有一些新的卖盘，空头总数增加1466份。

　　Fritsch指出，投机投资者一直在撤出黄金，而此时交易所交易基金投资者却在“大手笔”地买入黄金。他说，自5月初以来，ETF黄金持有量增加了约45吨。

　　Fritsch称，“投机客的疑虑可能仍源于他们在3月的负面经历，当时金价在一周内暴跌250美元。”

　　技术面分析：

　　黄金

　　日线图上看，金价维持窄幅盘整态势，目前略显承压。MACD绿色动能柱持稳，KDJ随机指标略偏承压，指示黄金回撤动能仍存，接下来可能继续承压走软。

　　4小时图上看，金价维持承压下跌势头，MACD绿色动能柱不变，KDJ随机指标维持承压，指示黄金短线也将继续承压下跌。

　　白银

　　日线图上看，银价维持温和反弹之势，MACD红色动能柱不变，KDJ随机指标继续走高，指示白银反弹动能仍存，接下来或继续维持涨势。

　　4小时图上看，银价则展开震荡回撤，MACD绿色动能柱略微扩大，KDJ随机指标温和走低，指示白银短线将继续扩大回撤跌势。