凯恩斯：被套10%该怎么办

　　2016年10月24日9:30到10:30间凯恩斯老师在和讯名家实盘直播中与主持人实时在线互动访谈，以下为观点精华:

　　主持人：老师您好，很高兴对您进行采访

　　老师：主持人好，欢迎主持人的到来 。

　　老师：相信很多人都会有这样的意识，买入之后 如果被套到一定程度，比如10%就会选择止损卖出，那么这种操作有没有道理？是否正确呢

　　主持人：老师，早上好，被套10%止损，这是否正确呢？

　　老师：绝大多数投资者都会认为，买入之后被套了自然是要止损，觉得是理所当然的事儿，但你有没有认真思考过，为什么要止损，理由是什么？如果不止损会发生什么现象，一定会越跌越深吗？

　　想要知道被套就卖出是否正确，一定要清楚止损的前提是什么？如果不清楚这个前提，那么就无法解决这个问题

　　主持人：好的，那么止损的前提是什么呢？还请老师讲解

　　老师：之所以觉得10%就止损，的根本原来 还是不清楚自己买入的价格到底是便宜还是贵了，股票还会跌 到哪里？担心 会给自己带来更大的损失，而且没有信心它什么时候能涨回来，还能不能涨回来。

　　如果我告诉 你，未来一年，你买入的股票将到现在价格的150%，那还会因为它买入之后 下跌了10%而卖出吗？显然大部分人不会这样做了，而是愿意忍受这暂时的下跌

　　绝大多数人，在买入股票时是不清楚自己花的价格是否合适的，自己的买入是占便宜的行为，还是本身花了大价钱买入了不值得的股票，这是止损的一个重要原因，因为不清楚自己给出的价格是否合适，所以一旦价格走势与自己判断的不一致，那么先卖出出来再说

　　今天主板再次强势，创业板则又开始没精打彩了

　　主持人：老师，上周五的时候，市场站上了年线，那么站上年线是不是说，市场长线就会向好

　　老师：一般来说，只要站稳了年线，都会有一波行情，从历史上看也是这样的

　　市场的格局 还是这样，只要大盘一动，中小盘就开始跳水。大盘的上涨，会被市场参与 认为是利空，而不是利好，而中小盘的跳水，也会传导给大盘股，最后市场一起跌

　　相信大家都有过这样的经历，曾经拿过一支后来涨5倍的股票，但是自己是亏了钱出来的，卖了之后，才有了5倍的涨幅，但这跟自己一点关系都没有

　　主持人：嗯嗯，老师，为什么说，这和自己一点关系也没有呢？

　　老师：然后开始后悔，自己为什么不坚持 一下，也许再坚持两个星期，这波下跌就过去了，就开始了上涨，但恰恰就是这两个星期你没有拿住，还是亏了10%出来的，同样是买入股票，为啥差距就这么大呢？

　　其实不在于坚持，而在于你没有找到坚持 的原因，当时你 的想法是到了止损线了，一定要严格执行短线的纪律，一定要止损。似乎这是铁一样的纪律，不可违反。但问题来了，为什么止损要设在10%,6%行不行，8%行不行，为什么呢？有什么道理吗？

　　显然，人为的制定止损线是没有客观依据的，在现实中合伙办企业，相信没有说损失了10%本金了就不再做了的道理，相反很多企业是多年不盈利，但依然在坚持 着经营，有些企业虽然盈利了，但却最后解散 了，投资一定要从实际出发，一切没有现实支持的标准都是不正确的，这个止损线的确定本身就是不正确的，不管是10%还是8%，都是没有道理的

　　用一线人为设定的线来指导自己的投资行为，这本身就是错误的，没有尊重客观的现实，而是自己主观设定了一条线。但这条线根你买入股票背后的企业企业可能一点关系都没有，企业可能正在向着越来越好的方向发展，而你却卖出了它的股票

　　显然本身你的这种操作就是不符合投资实际的，只看价格的变动 是否符合你事先的判断，如果不符合就卖出，这种操作的指导思想是完全主观 的，没有考虑到企业的基本面，也没有事实依据的

　　如果你确立了股票就是企业价值的体现这个指导思想，那么就不会太在意股票价格短期的波动的，不管是跌10%还是更多，你都会从企业的角度 来判断价值，而不会因为下跌而害怕损失去止损了

　　止损，本质上还是你的投资指导思想不对路子，是因为你还在判断价格的变化方向，而不是在判断企业的价值变化。因为价格的变化与你判断不一致而去卖出股票，本质上也不是投资，而是投机。

　　主持人：好的，老师，那么如果出现10%的亏损，这回我们就知道应该如何去面对了。那么在买点方面，长期投资，怎样才能买在一个相对的低点呢？老师可否跟大家分享一下

　　老师：其实核心的问题，还是要会估值，会判断一个企业的未来，如果估值本身不贵，并且知道企业的未来会越来越好，那么自然在不存在止损这个事儿了

　　投资的本质是以合理的价格去买资产，既然 价格合理，并且资产是优质的，那自然是不担心 它的下跌，投机只是判断 价格未来会涨，至于现在是合理不是关心的重要，所以一时旦出身价格走势与自己的判断不一致时，就会选择出去

　　而对于 投资者来说，买入之后 下跌不是风险，洽洽是更好的机会再次来临，本身买入的价格已经不贵，再跌只会更便宜，那自然是不会选择卖出，如果有钱，只会选择再次买入

　　投资的本质上就是买入便宜的，卖出已经贵了的，本质就是这样简单，没有那么复杂的理论和方法，只是这种便宜，要么是跌到了合理的价格以下，要么是靠以后的企业发展，让股价更高，所以现在是很便宜的

　　主持人：好的，感谢老师的精彩讲解，我们今天的采访就先到这里，我们下次再会

　　老师：谢谢主持人，再见