今日资金抢入六只强势股一览（2019年5月28日）

　　【日月股份(603218)、股吧】：全球风电铸件龙头，受益风电复苏

　　全球风电铸件龙头，业绩持续增长。公司自2007年成立以来，一直致力于大型重工装备铸件的研发、生产及销售，产品包括风电铸件、塑料机械铸件和柴油机铸件、加工中心铸件等其他铸件，主要应用于能源、通用机械、海洋工程等领域。其中，风电铸件和注塑机是公司主要业务领域。2018年，公司实现营收23.51亿元，同比增长28.35%；实现归母净利润2.81亿元，同比增长23.82%。2019年一季度，公司实现营收6.74亿元，同比增长49.93%；实现归母净利润0.83亿元，同比增长70.19%。

　　平价上网时代来临，全球风电铸件需求稳步提升。受益于技术进步，陆上风电度电成本持续下降，预计在2020年达到与火电同台竞争水平，并在2021年后实现补贴彻底退出的全面平价上网。我们预计2019-2021年全球风电铸件需求将达141万吨、158万吨和158万吨，其中国内需求为63万吨、72万吨和79万吨。

　　公司产能规模行业领先，毛利率高于主要竞争对手。2018年公司拥有铸件产能30万吨，并且有望在2019年进一步提高至40万吨，在重工铸件行业内排名第一。受益于产能规模、成本控制等方面的领先地位，2018年公司毛利率为21.39%，大幅领先竞争对手。我们认为公司具备规模化优势、风电铸件市占率领先、下游客户资源稳定优质，未来有望充分受益风电装机需求回暖和注塑机需求增长。

　　海上风电发展迅速，公司积极建设配套产能。为适应海上风电、海洋装备等市场发展需要，公司实施新日星年产18万吨(一期10万吨)海上装备关键部件项目，预计于2019下半年开始投产，助力公司形成大型海上风电用毛胚铸件批量化生产能力。公司拟发行可转债募资不超12亿元，并使用其中的8.92亿元投建年产12万吨大型海上风电关键部件精加工生产线建设项目。项目建成后，将形成年产12万吨的大型海上风电关键部件精加工能力，初步实现大型海上风电关键部件的全工序自主可控，快速响应客户“一站式”交付需求，大大精简客户的采购流程，节省物流成本、沟通成本，进一步提升公司综合竞争力。

　　盈利预测与估值：公司是全球风电铸件龙头，受益风电需求提升。我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为4.90亿元、5.98亿元和7.53亿元，对应EPS分别为1.20、1.47和1.85元/股，对应估值分别为19倍、15倍和12倍。首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示：风电装机不达预期；原材料价格上涨。

　　【贝通信(603220)、股吧】：网建第一梯队，业务辐射全国

　　网络建设第一团队，业务辐射全国。公司通信网建设业务2018年营收占比93%，来自中国移动主营收入占比约80%。在全国共分5个大区、26个二级经营机构，覆盖地区达到25个省份超150个地市。2018年公司华南/华中/华北/西北/华东地区营收占比分别为27%/25%/22%/17%/9%。公司计划投资4.3亿元用于总部及分支机构服务机构建设项目，继续深挖战略区域、覆盖业务空白区，投资进度符合IPO计划预期。在A股通信技术服务上市公司中，公司2018年营收和利润规模分别位居第三名和第二名，处于第一梯队。特别地，2019年1月，在中国移动2019年至2020年传输管线工程施工服务集中采购招标中，公司中标14个省份共52个份额，中标金额13.3亿元，全国排名第六。

　　成长性较好，毛利率略高于行业平均。公司近3年收入增长CAGR达到33.5%，2018年营收同比28.75%，超过行业增速。2018Q1公司收入同比增长212%，奠定全年增长基础。随着4G扩容和5G新增建设需求，运营商资本开支触底反弹，公司在这一时机IPO成功，能够更好地把握新一轮网建周期。毛利率方面，公司过去三年分别为25.56%/24.16%/21.01%，与同行业公司综合毛利率的变动趋势类似。因公司网建业务为主，维护和网优业务较少，所以毛利率略高于行业平均。未来将寄希望于高质量订单选取、强化成本管控、拓展ICT业务以维持较好的毛利率水平。

　　盈利预测：预计2019-2021年营业收入分别为22.61、30.09、37.24亿元，归母净利润2.00、2.51、3.04亿元，EPS 0.59、0.74、0.90元，对应当前股价的PE分别为43.75、34.88、28.79倍，给予“增持”评级。

　　风险提示：系统性风险、毛利率下降加速。

　　药石科技：大放异彩的分子砌块龙头

　　公司是新型药物分子砌块的主要供应商。

　　公司自成立以来一直致力于药物分子砌块的设计、研发、工艺优化到商业化生产以及相关的技术服务。截止到2018年底，拥有一个包含50，000多种独特新颖的用于小分子药物研发的药物分子砌块库，通过使用、组合这些分子砌块，帮助新药研发企业在药物发现阶段快速获得大量候选化合物用于筛选和评估。

　　医药行业研发支出增加，发展空间广阔。

　　据Evaluate Pharma数据，2017年全球制药研发支出达到1650亿美元，同比增长3.9%。我们假设未来平均保持2.5%的增速，到2020年全球制药研发总支出将达到1777亿美元。据哈佛医学院健康政策系Richard G.Frank估计，全球医药研发支出中有30%用于药物分子砌块的购买和外包，据此我们可以估算全球药物分子砌块的市场规模到2020年将超过500亿美元。

　　公司主营业务迅速增长。

　　2013-2018年营业收入从5854.74万元增长至47825.43万元，年复合增长52.21%；同期归母净利润由1824.71万元快速增长至13336.34万元，复合增速为48.86%。公司经过多年的经营，已初步建立了具有较强竞争力的专业团队，而随着药物研发阶段向前推进，相关药物分子砌块产品种类会逐渐降低但消耗量会逐步提升，因此随着订单逐渐向研发下游增加，收入增长持续有保证。

　　给予“推荐”评级。

　　预计公司2019-2021年EPS分别为1.45元、1.95元和2.46元，考虑到公司分子砌块的新模式和目前业绩处于高增长期，再加上重量级订单有望持续增多，业绩弹性空间较大，因此我们给予“推荐”评级。

　　风险提示：

　　市场推广不达预期；毛利下降快于预期；主要客户流失等。

　　东珠生态：：签署41亿元大合同，在手订单充足保障业绩增长

　　签署41亿元合同，在手订单持续放量奠定业绩增长基础

　　此次签署的重大合同为公司联合中铁十八局集团中标的江东大道提升改造工程(滨江二路西段-河庄大道、青六路东-苏绍高速)及地下综合管廊EPC项目，建设内容主要包括道路、综合管廊、隧道、桥梁、管线、路灯、景观绿化等，合同金额41.20亿元，公司负责项目除桥梁隧道外的部分道路、管线、综合管廊等全部景观绿化工程施工，承担施工工程总价款49%的工程量，公司合同再增一单。2019年开年以来，公司订单获取不断，截至2019年5月25日，公司2019年以来新中标项目12个，金额78.68亿元，是2018年全年新中标项目金额30.32亿元的2.59倍，公司订单持续放量，预计2019年全年新增订单有望超预期，充足的在手订单为业绩的高增长奠定基础。资金方面：截至2019Q1，公司在手货币资金7.42亿元，在手资金充裕，同时资产负债率只有43.75%，融资尚有不少空间，在手订单充足+资金充裕，公司业绩高增长可期。

　　生态湿地修复龙头企业，受益国家政策支持有望实现快速成长

　　公司主营生态湿地、市政绿化、地产景观、公园广场等的设计、施工和养护，是国内少数同时拥有“城市园林绿化一级”和“风景园林工程设计专项甲级”资质的企业之一，并且拥有甲级资质设计院—东珠景观设计研究院，目前具备“苗木-设计-工程-养护”的生态景观全产业链实施能力，为各类大型综合性项目提供一体化的优质服务，尤其是在生态湿地修复领域，深耕行业多年，打造出淮安白马湖湿地公园、杭州钱塘江沿江生态景观工程等项目，品牌优势明显。根据《全国湿地保护“十三五”实施规划》的目标：到2020年，全国湿地面积不低于8亿亩，湿地保护率达50%以上，恢复退化湿地14万公顷，新增湿地面积20万公顷，168个国家重大湿地保护项目规划总投入176.81亿元。2019年政府工作报告加强污染防治与生态建设是十大任务之一，提出要继续开展退耕还林还草还湿，深化国家公园体制改革，推进山水林田湖草生态保护修复工程试点，生态湿地修复市场空间广阔，作为行业龙头，公司有望借助国家政策东风实现快速成长。

　　股票期权+高管增持+员工持股，绑定核心团队，利于公司长期发展

　　1)2018年2月，公司向核心管理层90名对象授予股票期权757.40万份，行权价格24.16元/股，行权条件是以2017年扣非后的净利润(且不含激励成本)为基数，2018-2020年的净利润较2017年增长80%/170%/251%；2)2018年9月，公司5名董事高管通过二级市场增持公司股份59.65万股，增持金额1012.52万元，增持均价16.97元/股；3)2019年3月公司员工持股计划通过二级市场购买公司股份221.61万股，购买金额3582.05万元，增持均价16.16元/股。多种激励措施绑定核心团队利益，利于公司长期发展，同时股票期权的业绩增长行权条件显示出管理层对公司未来发展的信心。

　　盈利预测和投资评级：维持公司“增持”评级。根据公司2018年业绩情况，我们下调公司的盈利预测，预计公司2019-2021 EPS分别为1.40、1.89、2.42元，对应当前股价PE为12、9、7倍，鉴于公司在手订单充足且目前估值水平较前期基本持平，因此维持公司“增持”评级。

　　风险提示：项目拓展不及预期的风险、应收账款大幅增加的风险、利率上行风险、项目执行低于预期风险、宏观经济下行风险。

　　文山电力：文山发售电一体化公司，积极开展配售电业务

　　云南文山发售电一体化公司。公司2004年上市，具备地方电网资源，主营发售电业务，拥有约11万千瓦的小水电装机，以售电业务为主，实现对云南省文山州内文山、砚山、丘北、富宁和西畴等五个市县直供电；受云南电网委托管理文山州内马关、麻栗坡供电局的资产，开展对州内广南县，对外省的广西电网百色供电局、广西德保、那坡两县的趸售电服务。公司2016-2018年实现供电量为49.7、55.0和59.8亿千瓦时，公司自发电利用率高，量较为稳定约6-7亿千瓦时/年，约85%以上供电来自外购省网及地方水电，外购电占比较高。

　　2018年业绩创近年来新高。公司2016-2018年营收18.4、20.4和20.3亿元，同比增长-6.0%、10.8%和-0.5%；归母净利润1.6、1.6和3.0亿元，同比增长54.5%、-1.7%和89.0%。2019Q1实现营收5.6亿元(+0.47%)，实现归母净利润1.7亿元(-7.2%)，虽略有所下滑，但由于2018年基数高，整体看来水及发电情况1季度业绩仍处于高位，公司总体业绩稳中有升。2016-2018年毛利率分别为23.0%、26.2%和30.0%，逐年有所提高；费用率管控良好，平均约12%。

　　积极开展配售电业务。除发售电业务外，公司积极开展相关的电力勘察设计及配售电服务等业务。控股文山文电开展电力设计、勘察等业务；控股文电能源开展增量配售电及综合能源服务等业务；参股深圳前海蛇口自贸区供电有限公司。配售电业务已成为公司重要的业务构成及增长点。

　　随着国改电改推进，有望受益。公司实际控制人为南方电网，是南网旗下唯一上市公司平台，集团下辖资产包括云南国际等优质资产，在国企改革及电力改革推进下，公司或有望受益。

　　盈利预测与投资建议。预计2019-2021年EPS分别为0.58、0.60和0.62元，对应PE分别为14X、13X和13X；公司业绩表现较好，且为南网旗下唯一上市平台；首次覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示：电价下行风险；来水波动风险；国改电改低于预期风险等。

　　明阳智能：技术路线独辟蹊径，挑战现有风机格局

　　平安观点：

　　国内风机前三甲，订单规模快速增长。公司主营风机销售和风电场运营，根据风能协会统计，公司2018年国内风机市场占有率12.41%，排名第三，连续多年稳居行业新增装机容量前三位。2018年，公司风机中标规模507.3万千瓦，同比增长54%；2019年1-4月，公司新增的风机中标金额约198亿元，中标的风机容量约441.6万千瓦，增长势头强劲。

　　携半直驱技术，挑战陆上风机格局。随着风电市场重返三北，国内风机大型化进程有望加快，主流风机企业纷纷推出大兆瓦新机型，近期的风机招标也呈现出青睐大兆瓦机组的倾向。公司3MW以上大容量机组采用半直驱技术，结合了直驱和双馈技术的优点。2018年，公司3MW机组销量600MW(其中海上129MW，陆上471MW)，同比增长约13倍，大致估算公司在3MW等级风机产品的国内份额约40%，大容量机组市场拓展方面具有先发优势。在陆上风机大型化趋势下，公司依托半直驱技术突出的优势，有望挑战现有的陆上风机竞争格局，市占份额有望提升。

　　乘海风发展大势，成就海上风机龙头。2018年，国内新增海上风电装机容量165.5万千瓦，同比增长42.7%；截至2018年底，国内在建、核准待建、核准前公示的海上风电项目总规模约49.3GW，储备项目充足。广东是我国发展海上风电最积极的省份之一，公司地处广东，依托先进的半直驱技术，已经在海上风电市场取得先机。2018年，公司在国内海上风电公开招标项目中合计中标157.3万千瓦，占全国公开挂网招标开标容量近一半的市场份额。目前公司在手的海上风机订单超过3.3GW，且在高位锁定价格，随着成本下降未来盈利水平有望提升。

　　投资建议：根据在手订单情况，估计公司风机外销规模有望快速增加，尤其海上风机的批量交付，将带动收入规模快速增长。预计2019-2020年收入规模106.0、161.3亿元，归母净利润3.8、10.3亿元，EPS0.27、0.74元，动态PE39.1、14.3倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：行业政策调整风险；技术路线和产品成熟度风险；业务规模快速扩大带来的经营管理风险。