市场观点可能存在偏差

　　一、 市场观点可能存在偏差

　　机构抱团类板块仍是借反弹减仓，结构上资金信心仍有待修复。而左侧的角度来看，多杀多后配置型资金介入意愿回升，但量级层面仍未到左右侧转向阶段。

　　二、 市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为50，处于中位区。结合情绪指数已经从09月10日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(2020-09-16)。

　　三、 偏差分析

　　大盘指数震荡偏弱，一方面是多杀多后场内资金信心仍有待进一步恢复，另一方面机构抱团方面板块仍面临中级见顶之后继续降低仓位的压力，这也会对大盘形成结构性压力(虽然部分多杀多资金回流抱团不强的板块，但资金信心偏弱的情况下，场内仍是逢高减持的意愿可能强于增量配置意愿)。因此，短期的角度来看，我们认为仍是处于信心修复期，震荡整理会延续。

　　由于格局层面仍然是引导机构为代表的中长线资金介入。因此在多杀多之后，我们认为即使是市场信心仍有待恢复，但行情已经进入左侧布局阶段，因此系统性风险应该比较有限。而对于下阶段，我们认为在积极的情况下，低位震荡震荡休整之后或在10月前后逐步转向震荡偏强(左侧布局后，存量信心不坚定浮筹得到消化)。而在谨慎的情况下，关注机构多杀多板块进一步杀跌带来的超跌反弹力度强于预期的机会。

　　整体上来看，我们的观点认为，抱团类个股结构性调仓减仓仍会对短期处于信心弱势的资金信心形成压制。因此，短期仍然是弱势震荡为主。但基于中长线的角度来看，左侧逢低布局的机会是存在的。而短期机会与风险方面，一方面仍要关注抱团类的减仓压力，另一方面可以关注非抱团类因为阶段性配置型增量资金介入的参与机会。