短线或有反弹 中线趋势堪忧

　　上周五A股震荡下行。沪指跳空低开后持续走低，收盘跌1.95%；创业板指和科创50指数情况类似，收盘分别跌3.52%和2.64%。两市总量稍有萎缩，个股约三分之一上涨。

　　如何看近日走势，本周会怎样？

　　上周五空方长驱直入，令两市技术形态快速恶化。创蓝筹们也露出狰狞的一面，创业板权重前30股有29只下跌，此类个股多数前期涨幅大、形态位置高，跌起来就是高位放量长阴。

　　如迈瑞医疗（300760）、康龙化成（300759）、东方财富（300059）等，这种调整，就怕演变成中长线见顶的走势，那么我们一直担心的创业板后市，就真的不乐观了。

　　沪指上周五直赴EXP指标55日线，并已收在该线之下，已有破位之虞。若短期内无法企稳回升，则不仅将确认破位有效，还会导致EXP指标转为死叉状态，那就意味着今后一段时间将步入调整市。

　　看来，我们提醒过数次的“三季度行情不乐观”,不幸要成为现实了。现在的问题是，这波调整的空间和时间又会如何呢？

　　从空间看，之前没怎么涨的低估值大蓝筹们，近日不仅没有成为护盘的有生力量，反而被空方利用来打压股指，这让人有点“怒其不争”。

　　但也因为如此，这些股票本身估值已很低，如保险股，市盈率都低到5倍-10倍了，历史上罕见，还能有多少下跌空间？

　　还有银行股，部分个股估值更是低至3倍-5倍，也处于历史最低水平附近，虽不见得很快能涨，但要继续下跌，显然也是缺乏空间的。

　　就算是沪指整体估值，截至上周五平均市盈率为15.87倍（不含科创板），怎么也属偏低的位置，故下跌的空间是较为有限的。

　　结合技术图形，我们认为若近日EXP指标转为死叉，三季度调整第一目标在3400点附近，终极目标在3200点一带，再破的概率很小。

　　也即，这波调整，是对去年7月以来“慢牛”走势的一个修正，但不改变去年3月2646点以来的上升趋势，也不改变中长线看好的基本信念。

　　但创业板指的调整空间就不好估算了，以宁德时代（300750）为代表的这批创蓝筹们，累计涨幅很大，估值也已高企，泡沫是否在三季度破灭，不确定。

　　至于调整时间，既然我们认为三季度不乐观，那就先以一个季度为限。同时，空间与时间也是可以转换的，即跌得快时间就短，跌得缓时间就长。

　　综上，三季度行情拉开帷幕，开局如此意味着市场格局或有变，我们担心调整或为中线级别。而短线，先观察沪指的EXP55日线，是否还有争夺。