【券商晨会精选】火电至暗时刻已过 盈利有望触底回升

　　11月2日，早盘三大指数分化明显，沪指冲高回落，一度跌近1%，创业板指在宁德时代（300750）等权重股带动下震荡走强，涨超1%。午后，三大指数集体走弱，沪指盘中跌近2%，一度失守3500点创调整新低，创业板指回落翻绿，临近收盘市场有所回暖。

　　盘面上，钛白粉、磷化工、煤炭、钢铁等周期品种持续走弱拖累沪指下行；军工概念早盘异动走强，午后逆势拉升，中船系个股大涨，中船应急（300527）、【中国海防(600764)、股吧】（600764）、中国船舶、中船科技（600072）等多股涨停；农业种植、黄金等避险品种午后走强，【金健米业(600127)、股吧】、宏辉果蔬等直线封板；半导体、芯片、食品饮料等板块轮动拉升。总体市场表现低迷，近3400股下跌。

　　今日券商晨会上，市场方面，海通证券称静待市场扰动因素消除，结构性行情仍在途中。行业方面，中信建投（601066）表示火电板块至暗时刻已过后续盈利能力有望触底回升；国泰君安继续推荐转基因玉米种业主题性机会；中金表示3Q银行理财增长超预期，行业规范化加速；兴业证券表示工业金属、新能源及小金属投资机会仍存。

　　【市场】

　　海通证券：静待市场扰动因素消除，结构性行情仍在途中

　　海通证券指出，操作策略上，从技术走势以及政治地缘等因素来看，指数暂时难有好的表现，不过结构性行情仍会继续，重点关注新能源和消费电子板块。在碳中和的大背景下，为实现2060碳中和目标，新能源产业链将是未来持续高景气度行业。锂电、光伏、储能、风电等板块，后市或反复活跃，可低吸高抛。消费电子板块悲观预期己经充分反映，利空压制因素开始消除，产业链四季度有望环比改善，重点关注向汽车电子转型的公司。

　　【行业】

　　　　中信建投：火电板块至暗时刻已过，后续盈利能力有望触底回升

　　中信建投证券指出，火电板块至暗时刻已过，后续盈利能力有望触底回升。电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括上海电力（600021）、华润电力和【福能股份(600483)、股吧】（600483），纯新能源运营公司建议关注中闽能源（600163）。此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能（300982），建议关注乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力（600900）、受益于省内市场电价持续改善的华能水电（600025）。天然气方面，我们推荐售气量不断提升，具备自有LNG接收站的城市燃气公司新奥能源、深圳燃气（601139）。

　　国泰君安：继续推荐转基因玉米种业主题性机会

　　国泰君安指出，未来一个季度种业板块将迎来景气和政策双轮催化；景气方面，玉米的相对景气高位持续时间有望超预期，此外库存周期低位将导致玉米种子价格有望超预期；政策方面，市场对转基因推进节奏心存疑虑，但我们认为转基因玉米商业化推广将会稳步推进，行业将面临天花板上移、竞争格局重塑的双重机会，拥有转基因先发优势的龙头公司将率先受益。

　　中金：3Q银行理财增长超预期，行业规范化加速

　　【中金公司(601995)、股吧】（601995）指出，三季度，银行理财在政策监管趋严的背景下实现逆势增长，超出市场预期；产品净值化整改有序推进，理财投资者数量和持有期限均显着优化。我们认为上述积极因素可能反映部分银行理财业务转型进度较为领先、整改压力有所放缓；同时市场对于理财产品的认知正逐步改变。向前看，我们预计在净值化时代，银行理财将实现更快速的有机增长，最艰难的转型时期或已过去。

　　兴业证券：工业金属、新能源及小金属投资机会仍存

　　兴业证券研报称，2021三季度有色行业基金持仓比例继续提升，稀土及新能源概念引关注。投资建议：继续强调工业金属、新能源及小金属投资机会。1)碳中和改变供需曲线，工业金属价格易涨难跌。2)价格有望维持高位创新高，供给端瓶颈使得资源端正在溢价。3)继续关注稀土、小金属和新材料：小行业有大前景，关注下游需求旺盛以及国产替代。