沪指坚守3200 结构性机会频现

　　本报记者 刘庆华

　　6月首个交易日，沪指放量冲高回落，成交额创半个月新高。

　　盘面显示，大盘低开高走。前期疲弱的消费、新能源集体走强，“中”字头发力，助推指数回暖，午前涨势虽然有所回落，但三大指数均现放量态势。午后AI概念股出现震荡，热门股跳水，应用端涨势强劲，截至收盘，上证指数收平，仍然站在3200点上方，报 3204.63 点 ；深 证 成 指 涨0.39%，报10835.9点；创业板指涨0.59%，报2206.43点。个股方面，超2600只个股上涨，2300余只个股下跌。

　　据统计，A股全天成交9884.6亿元，创半个月新高；北向资金日内波动较大，全天净卖出逾18亿元。

　　板块方面，AI+方向仍旧火爆，以应用为首的AI概念股大幅走强，科大讯飞（002230）股价强势冲上涨停板，全天成交近63亿元。美迪凯、光云科技、景嘉微（300474）等涨超10%。算力、大模型领域有所分化，前一交易日涨停的佰维存储一度再涨 17%，年内涨幅超600%；万兴科技（300624）一度逼近前高，但也有一些个股下跌，海光信息一度跌超7%，寒武纪跌超5%。

　　传媒板块再现涨停潮。荣信文化（301231）、世纪天鸿（300654）、唐德影视（300426）、中国出版（601949）涨超10%，电广传媒（000917）、南方传媒（601900）、广电网络、文投控股（600715）、浙版传媒（601921）等多股涨停，其中南方传媒实现三连板。

　　中特估概念走强，三桶油、三大运营商及中船系个股表现较为出色，但尾盘多数回落。

　　航空板块出现明显下跌。南方航空（600029）放量大跌，跌幅超7%，中国国航（601111）、春秋航空均跌超6%。新能源冲高回落，龙头股隆基绿能（601012）股价再创新低。消费股也较为低迷，中国中免（601888）再创新低。

　　银河证券认为，A股经历了5月大幅回调后，沪指降至1月初点位，估值处于历史中低水平，6月份上涨可能性较大。在流动性宽松的背景下，有利于创新驱动，预计后期成长风格会有较好表现。当经济复苏放缓时，中小型企业经营更加艰难，大盘风格会相对占优。银河证券建议关注以下三条主线轮动机会：一是国产科技替代创新，如计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。二是中特估重塑主题，包括能源、基建、房地产产业链等。三是消费，包括食品饮料、医药生物、酒店、旅游、交运、新能源消费等。

　　展望后市，国元证券认为，国内经济复苏仍在延续，前期复苏斜率放缓的预期已兑现，经过一个月的调整和休整，悲观情绪相对出清，市场估值仍处于均值分位水平以下，以上构成了可能上行的基本支撑，TMT、复苏主线和中特估中长逻辑不改，阶段调整后布局性价比提升，有望行情重启；硬币的另一面，需求恢复缓慢影响了预期复苏到实质复苏的转换，前期弱复苏的基本面及增量资金匮乏的局面，结合近期地产数据再度走弱、高频数据反馈不佳，未来经济复苏之路和A股的上涨支撑仍有较多阻力，可能更多以震荡及结构性的行情为主。