两市继续震荡调整 消费电子获主力青睐

　　6月29日，A股窄幅震荡，创业板相对强势。截至收盘，沪指跌0.22%，深证成指跌0.1%，创业板指跌0.09%。市场成交额超过8500亿元，北向资金净卖出76亿元。

　　盘面上，电机、小金属、消费电子、游戏、专用设备、通信设备、仪器仪表、光学光电子、计算机设备、电子元件、通信服务、航天航空、汽车零部件等行业涨幅居前，航空机场、煤炭、公用事业、旅游酒店、电力、房地产、酿酒、化肥等行业跌幅居前。

　　从两市行业板块资金流向来看，消费电子板块获主力资金净流入13.49亿元，小金属概念获主力资金净流入6.59亿元，电机板块主力资金净流入4.56亿元，游戏行业主力资金净流入3.81亿元，专用设备板块主力净流入2.85亿元。

　　海南板块上涨0.33%，报收6426.59点，板块中16只个股上涨，*ST凯撒（000796）收获“三连板”，收3.9元/股。6月28日，*ST凯撒公告，由于公司控股股东凯撒世嘉在东方证券股份有限公司办理的融资融券业务到期未能及时偿还，东方证券拟通过集中竞价方式平仓凯撒世嘉及其一致行动人新余柏鸣投资管理中心（有限合伙）持有的公司股份。凯撒世嘉及一致行动人拟在公告披露之日起15个交易日后的三个月内以集中竞价交易减持公司股份不超过803万股，即减持不超过公司总股本的1%。

　　消息面上，在经历了4月份和5月份的疲弱表现后，6月份金融数据有望走强。多位分析人士表示，预计6月份新增人民币贷款及社融增量环比均将大幅增加。展望下半年货币政策，专家认为，在下半年物价水平有望持续处于温和水平的前景下，若需要进一步加大稳增长政策力度，降息降准都有一定空间。预计宽信用基调有望持续至年底，下半年实体经济融资成本也将稳中有降。

　　今年端午假期，旅游市场呈现强劲复苏态势。而端午过后，传统暑期旺季临近，旅游市场亦提前迎来高峰，文旅消费持续升温。整体看，2023年暑期国内机票均价较2022年同期上涨约32%。暑期出行的火热将带动当地餐饮消费增长成为共识。多家券商最新发布的研报显示，暑期旺季表现可期，看好景区的强势复苏。

　　对于后市走势，广发证券表示，新一轮投资范式下关注“确定性溢价”的两端——“数字经济AI+”是远端盈利确定性的即期折现。当下A股投资者需要适应“投资新范式”，在两大不确定性背景下（全球脱钩风险、中国资产负债表待修复），“确定性溢价”带动A股最佳组合是“杠铃策略”：最稳健的真红利资产+最锐利的新成长资产。这两类资产的共性是“确定性”：前者是永续经营和红利确定性，后者是远期科技创新周期确定性。数字经济AI+确定性产业趋势将会持续受益于此，并不能以周期性思维简单理解“经济差，炒主题”。把握“科技奇点”确定性，继续推荐数字经济AI+配置机遇。围绕“业绩印证”关注两条投资线索：一是AI业绩拉动已兑现的算力（光模块/AI芯片/服务器）；二是主业预期复苏且AI赋能提估值的环节（半导体设计/游戏/广告营销）。

　　国盛证券表示，当前市场仍呈弱市格局，短线不排除还有反复可能。反复中必然是板块间相对分化，以把握局部性机会为主。未来关注点上，6月中旬以来，全国多地普遍迎来高温天气，部分地区打破历史同期高温极值纪录，用电问题成为当前关注的重点。纵观数据，电力板块6月26日异动走强以来，已有3个交易日，但从当前温度来看，电力保供或并未到迎战最尖峰时刻，市场或仍保持一定热度，电力、煤炭开采概念可用趋势跟随策略。