大盘快速回调 信心不足依旧制约A股上行

　　本报记者 林珂

　　反弹底气不足问题再次出现，短暂回升后，大盘再入跌势。

　　沪指周三低开震荡，早盘表现不温不火，午后随着抛压的加重，指数快速回落并击穿多条短期均线，并再次回到3200点整数关口下方。深成指同样是小幅低开，在接近20日均线后遇阻回落，收盘同样将多条均线跌穿。截至收盘，沪指报收3196.13点，下跌0.78%；深成指报收 10919.26 点，下跌0.99%；创业板指报收2196.85点，下跌0.9%。两市成交量出现不同程度放大。北向资金方面，沪股通净流出2.67亿元，深股通净流入7.62亿元，合计净流入4.95亿元。

　　盘面上，种业、旅游、供气供热、保险等板块逆势反弹。CPO、船舶、算力、信息安全等板块则处在跌幅榜前列。个股方面，大盘反弹受阻快速回落对市场信心打击明显，个股出现普跌，两市涨停个股减少至31只，同时有5股跌停。

　　之前大盘回调一定个程度上受人民币贬值影响，但在近期人民币短期升值超800点等积极信号面前，指数仍出现回调引发市场热议。

　　对此，巨丰财经分析认为，此处的调整仍是短期信心不足以及多个担忧因素的具体表现。首先，宏观数据陆续公布，总量向好下结构仍有忧虑。比如近期公布的通胀数据，CPI涨幅0，PPI为-5.4%，无论是对通缩还是需求不振的担忧，在一定程度都对市场带来抑制。而从11日公布的金融数据看，虽然整体超预期，但居民和企业依然信心不足，观望情绪依旧；其次，上市公司进入业绩验证期，题材股存在集中出局的担忧。比如此前持续炒作的AI等概念股，由于多数品种业绩落地仍需时日，所以在中报行情下黯然失色，以至于短期资金有出逃迹象。此外，人民币短期升值过程中，指数一度有所反弹，但眼下经济弱势复苏，实际上才是影响市场最核心的因素。

　　短期回调并不改变指数重心回升的趋势。华西证券（002926）指出，从A股主要指数估值和风险溢价来看，当前市场已定价较多悲观预期，中长期配置性价比较高，人民币汇率也从此前的单边走低转向企稳与双向波动。盈利层面，随着稳增长政策发力和内需的持续修复，下半年企业盈利有望温和改善。展望后市，A股结构性行情有望延续。

　　巨丰财经表示，当前投资者不必过于担忧，6月以来出现的多重积极信号显示，经济整体复苏态势良好，随着政策的持续推进以及企业盈利的见底回升，预计市场重心整体回升仍是大势所趋。6月底以来的重心回升趋势依旧，短期市场有回撤需求，但即便回撤，空间也相对有限。相反，在可能的回撤中，反而是短期以及波段投资者做好低吸准备的窗口期。建议投资者保持观望，一旦指数回撤，可适当乐观。