重磅利好落地，北向大抛

　　周末管理层出台包括“降股票交易印花税”在内的诸项重磅利好，周一A股大幅高开，但其后不断回落，收盘时收出“假长阴线”，涨幅被抹去了一大半。

　　截至收盘，上证综指仅涨1.13%至3098.64点，较开盘时的涨5.06%大幅下跌。其余主要股指表现类似，涨幅在1%左右。因受大消息刺激，所有A股成交显着放大，总成交额略超1.1万亿元。由个股看，房地产、装修建材、工程咨询服务、煤炭、证券等板块涨幅居前；通信服务、酒店餐饮、食品饮料、科技板块小有下跌。

　　券商股一向被视为“牛熊”风向标，该板块早盘大多涨停，但其后大幅回落，收盘时仅两家涨停。券商股是最受益于印花税下调的，所以受益最多的券商股表现如此出人意料，为其他板块个股树立了较坏的榜样。

　　北向资金全天显着净卖出82.47亿元。相关市场方面，周一中国香港股市的恒指涨0.97%。复牌一年多的中国恒大地产惨跌78.79%至0.35港元。汇市方面，美元指数小有调整，周一离岸人民币汇率先于上午随A股高开而有所升值，但其后又随A股回落而吐回涨幅。

　　周末的利好相当多了，主要利好当然是传说已久的“降印花税”了，这个力度的确是很大的：降印花税一方面降低了市场交易成本，等同于千亿级别的年度增量资金；一方面是更加明确地摆明了管理层的护盘决心。

　　与之前的措施相比，这次利好可谓下了血本，所以所呈现出的护盘决心的级别自然就十分高了。

　　除此之外，管理层还有利好“组合拳”，主要包括三个：一是“阶段性收紧IPO节奏”，二是“进一步规范股份减持行为”，三是“降融资保证金比例”。在这三个利好中，个人相对更看重前两个。

　　这么多利好没带动股指更显着上涨，但投资者不必就此失去信心，操作上仍宜逢低参与。最近的利好显然有深刻的背景，体现的是国家意志，所以利好不会白给，早晚应该还是会起作用。

　　北向资金抛售“成瘾”，应该是A股表现较弱极重要诱因之一。未来这类资金如果停止抛售并返身买入，也许行情就会走得更为顺畅。

　　北向资金买卖意愿主要受中国经济基本面偏弱影响，同时也受美联储后续利率走向影响。个人猜测这两个方面出现转机应该都不会太远，届时不排除北向资金再度返身买入的可能。

　　统计局周日公布的数据显示，7月份，全国规模以上工业企业利润同比下降6.7%，优于6月的同比降8.3%。虽然这个数值为连续七个月同比下滑，但最近五个月的降幅是不断收窄的，所以整体数据中性略偏正面。

　　接下来8月数据将陆续公布，最早的是本周四将公布的8月PMI指数，如果这个数据再显示出轻微利好，包括北向资金在内的市场情绪就可能进一步转好。

　　在美联储利率走向方面，虽说市场共识是11月份再加息一次并达到利率顶点，但这样的共识也许说变就变，因美国经济其实已累积了不少隐患（此处暂不展开）。短期内投资者不妨先看下本周五将公布的美国8月非农就业数据，看看利率预期会不会因此产生些变化。