A股三大指数集体下跌：创业板指跌逾1.5% 减肥药概念逆势走强

　　A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾1.5%，北向资金净卖出超50亿。

　　盘面上，减肥药概念逆势走强，博瑞医药、众生药业（002317）涨停。6G、光学光电子、毫米波概念、CRO、化学制药、激光雷达、MicroLED等板块位于涨幅榜前列。

　　光伏设备、培育钻石、酿酒行业、能源金属、旅游酒店、鸡肉、BC电池、电池、调味品等板块表现不佳，领跌市场。

　　【机构观点】

　　广发证券发布研究报告称，历史来看，汇金增持之后市场风险偏好有所提振，结构上来看，汇金增持之前涨幅落后的行业，其中诸多行业于汇金增持之后三个月可实现明显的跑赢。中美“政策底”共振仍在酝酿，结构上关注反转策略，短期困境反转，中期杠铃策略。行业配置：(1)前期跑输、“困境反转”品种(汽车、创新药、船舶、家具、半导体)；(2)科技奇点确定性——数字经济AI+：服务器、光模块、游戏；(3)永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。

　　渤海证券指出，PMI等前瞻性数据已经表明经济修复的持续，而未来一周将进入到关键的数据验证期，如验证经济加速修复，则将夯实基本面对A股市场的支撑。此外，A股流动性环境正出现改观，伴随汇金等重要增量资金的入场，市场有望摆脱北上资金的束缚，流动性压力也将逐步缓解。在趋势判断上，如果未来业绩端和流动性验证恢复过程，则将有效提升A股市场上涨的确定性，助力A股脱离底部。反之即便经济复苏的斜率弱于预期，考虑到管理层推动“活跃资本市场”的坚定决心，市场的进一步下行风险也必然受控。因此A股总体处在高性价比区间。行业配置方面，可关注：（1）“活跃资本市场”相关政策进一步落地下的大金融板块；（2）地产政策基调明确、城中村改造催化下，“地产链”（家电、钢铁）的修复性机会；（3）市场风险偏好抬升下，华为相关概念有望继续活跃，可关注相关细分领域（通信、电子、汽车）。