中信建投黄文涛：预计2024年将继续降准降息 A股面临环境边际改善

　　12月5日，中信建投（601066）证券2024年度资本市场峰会在上海拉开帷幕。中信建投证券首席经济学家、研究发展部联席负责人、宏观首席分析师黄文涛在发表主题演讲时表示，2024年中国经济动能进一步转换，补库存和利润回升是积极变化，全年有望实现5%左右的GDP增速。A股面临着基本面、政策面环境边际改善。

　　就中国经济发展趋势，黄文涛认为2024年我国GDP有望实现5%左右。他预计，2024年稳增长动力提升，内外形势演变驱动稳增长政策加码，基建、地产投资将有所改善。企业需求回暖，价格周期改善，连续五个季度利润负增长周期结束，利润有望走出波动中上行趋势，带动制造业投资回升；居民就业经营改善，消费有望继续修复。全球制造业和商品贸易周期触底，“一带一路”贸易规模不断扩大，出口有望边际回暖。

　　政策发力方向上，黄文涛预计，财政会就一揽子化债方案的实施策略和中长期规划给出较为明确的指示。货币端，央行短期面临外部紧缩和内部增长的平衡，长期又要兼顾疏通货币传导机制与防范金融风险。货币空转和外部紧缩对于货币政策的制约都在减弱，预计2024年还将继续降准降息，幅度可能与2023年类似，即降准50BP，降息20BP左右，并带动存款利率调降。