大盘继续探底 或现“最后一跌”

　　金融投资报记者林珂

　　上证指数分时图

　　在连续回调3个交易日后，大盘继续探底。12月18日，上证指数低开震荡，指数早盘短暂翻红后便再入跌势，盘中探至前期低点后小幅回升。深证成指表现则明显弱于上证指数，午后跌幅持续扩大，年内新低再被刷新。截至收盘，上证指数报收2930.8点，下跌0.4%;深证成指报收9279.39点，下跌1.13%;创业板指报收1820点，下跌1.54%。市场成交量再度萎缩，北向资金净流入27.27亿元。

　　盘面上，航运、仓储物流、上海自贸、交通设施等为数不多的板块逆势反弹;酒店餐饮、旅游、电池、网络游戏等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，随着大盘调整不止，市场情绪不佳，个股呈现普跌格局，涨停个股减少至37只，同时有13股跌停，个股呈现两极分化态势。

　　“随着大盘的持续回调，市场和市场信心的拐点或将临近。”中信证券认为，市场对经济的预期相对于政策目标存在较大上修空间，外部宏观环境更加温和，A股短期受投资者心态和资金行为影响，对积极的政策变化脱敏，市场出清过程缓慢。随着调整接近极限区域，岁末年初市场和市场信心的拐点将临近，投资者可积极把握卖盘阶段性出清后的市场行情。

　　展望后市，华安证券（600909）表示，外部风险偏好提振，内部投资者对经济和政策的信心仍有待恢复，市场上涨动能偏弱。但在外部环境未出现风险抑制的情况下，也无需担忧市场大幅调整，因此预计市场仍将维持震荡格局。一方面，中央经济工作会议定调偏稳，强调财政政策适度加力，要求多出台有利于稳增长的政策，但内部风险偏好仍有待提振，后续重点关注政策落地能否超预期;另一方面，11月经济数据整体弱于预期，经济仍是慢修复的大趋势。此外，美联储12月议息会议释放了较强的鸽派信号，外部风险偏好有所提振。因此，后续市场想要上涨，需要超预期政策落地或者经济数据超预期修复的提振。

　　“短期而言，投资者需密切关注A股反攻信号。”巨丰财经表示，在美联储货币边际转向以及国内政策继续发力背景下，海内外政策迎来共振，有望提振市场风险偏好。对于处于历史估值低位的A股来说，在资金蠢蠢欲动之际，目前的调整，仍是岁末以及跨年行情前最后的“洗盘”。近期权重股筹码开始松动，或许就是大资金积极调仓的重要表现。投资者应重点留意市场的反攻信号，尤其是增量资金入场的信号。

　　整体来看，在重要会议靴子落地，对明年经济定调和部署的同时，继续释放稳增长信号。而美联储也继续暂停加息措施，加息周期结束的迹象再次增强。巨丰财经预计，近期大盘将反复筑底，在深成指以及创业板指均创调整新低之后，沪指也可能随时破位、迎来新低共振，并完成岁末行情前的最后探底。