赛道股异动，沪深股指探底回升

　　周四沪深股指先跌后涨，截至收盘，沪指涨0.57%至2918.71点。其余主要股指涨幅略大，深综指、创业板综指、科创50指数涨幅在1%左右。北交所个股上午10:40后忽然跳水，北证50指数收盘大跌6.9%。

　　全A成交额7551亿元，较周三的6818亿元有所放量。个股方面，农业现代化概念股、光伏设备、酿酒、游戏、纺织服装、装修建材、电源设备板块涨幅居前。若不分行业去看，似乎多数赛道股或白马股已有所异动。

　　仪器仪表、汽车服务、非金属材料、专业服务板块表现稍弱。下跌榜中有只个股较引人瞩目，这就是之前的大牛股*ST左江（300799），该股周四再度录得20%的跌停，七天内股价居然由189元直坠至40.80元，“灌篮式甩货”特征明显。周三晚间*ST左江发布了退市风险的特别提示，局外人应很难具体评估某些公司的退市概率有多少，故建议普通投资者还是以回避为好。

　　北向资金周四小幅净买入12.03亿元。周边股市方面，隔夜美股显着回落，三大股指均跌1%以上。周四港股恒指收盘微涨0.04%，但恒生科技指数跌0.44%。汇市方面，美元指数本周小有走强，人民币汇率略有贬值，周四离岸人民币汇率在多数时间维持在7.15左右。

　　临近年末，还有一周多交易时间，市场已就机会与风险进行了些博弈。美联储降息预期已基本确定，来年我们这边“稳增长”压力应该仍然不轻。

　　然而，短期资金面压力也较大，故机构投资者自然也得评估短期内目标个股的下跌风险。从近期的宁德时代（300750）、部分券商股、格力电器（000651）的忽然下跌来看，表面上似乎勉强能找到些理由，但实际上或多或少都部分与年末资金压力相关。

　　对于机构投资者来说，显然就得平衡上述机会与风险，然后选择相对合适的入市时点。各类机构动作上会有先后，因机构众多，自然就会形成博弈格局。

　　从周四股市的表现来看，因许多白马股同时放量，再考虑到前期投机类股纷纷跳水，故个人感觉可能已有些按捺住不住的机构已抢先动手。一般来说，对于资金级别较大的机构来说，在布局时应更倾向于“左侧”，择时的倾向相对会弱些，故我相信实力最强的机构可能已在加仓或试盘。

　　2018年年底时股指也低迷，但元旦后来了一波行情，相信绝大多数机构能看到这点。然而股市最大的特征是“变”，故投资者不能囿于历史经验。股市操作上不宜追求过分精确，能有个“模糊的正确”即可。

　　今年我国经济增长最主要贡献来自消费，然而消费其实很难说是真正旺盛的，因这与去年疫情时低基数相关了。当时间来到2024年，低基数的优势显然将不再明显，届时如果想使经济继续录得5%的增长率，如果仍然指望消费能成为拉动经济增长的主力军，那么任务就会更艰巨了。

　　提振消费的途径会有不少，如提高收入、结构改革、创新等，但重要途径之一还有个“财富效应”。从我国实际情况看，我相信楼市、股市中的任何一个能为消费提供助力即可。许多事貌似很复杂，但实际上是明摆着的。